2025年3月28日，泰康基金管理有限公司发布泰康安泰回报混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额有所下降，净资产实现增长，净利润表现良好，同时各项费用也维持在一定水平。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：盈利增长显著，资产净值稳步提升
本期利润与已实现收益
2024年，泰康安泰回报混合本期利润为13,925,033.42元，较2023年的6,714,829.38元增长107.37%。本期已实现收益为11,548,354.22元，相比2023年的5,493,762.20元增长110.21%。这表明基金在2024年投资运作成效显著，盈利能力大幅提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 同比增长 | 本期已实现收益（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 13,925,033.42 | 107.37% | 11,548,354.22 | 110.21% |
| 2023年 | 6,714,829.38 | - | 5,493,762.20 | - |
期末资产净值与份额净值
2024年末，基金期末资产净值为206,118,200.28元，较2023年末的193,470,212.04元增长6.53%。期末基金份额净值为1.5390元，高于2023年末的1.4393元。资产净值的增长反映了基金资产规模的扩大，而份额净值的提升则意味着投资者的单位收益增加。
| 年份 | 期末资产净值（元） | 同比增长 | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 206,118,200.28 | 6.53% | 1.5390 |
| 2023年 | 193,470,212.04 | - | 1.4393 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，长期仍有可观涨幅
短期表现
过去一年，基金份额净值增长率为6.93%，而同期业绩比较基准增长率为9.00%，基金跑输业绩比较基准2.07个百分点。过去三个月和六个月，同样跑输业绩比较基准，分别相差1.24个百分点和3.99个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.57% | 1.81% | -1.24% |
| 过去六个月 | 1.75% | 5.74% | -3.99% |
| 过去一年 | 6.93% | 9.00% | -2.07% |
长期表现
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为53.90%，同期业绩比较基准收益率为40.39%，基金领先业绩比较基准13.51个百分点，显示出基金长期投资的价值。
| 阶段 | 份额累计净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 53.90% | 40.39% | 13.51% |
投资策略与业绩表现：把握市场节奏，追求绝对收益
投资策略
2024年，基金在固收投资上，一、四季度保持中性偏高的杠杆和久期，二、三季度适当降低仓位和久期，持仓以利率债和高等级二永债为主，辅以长债波段交易，同时严格防范信用风险，转债整体保持较低仓位。权益操作上，一季度减持火电股，加仓航运股和机械股；二季度减持有色股；三季度加仓化工股和有色股；四季度，基于对2025年地产企稳的信心与预期，少量加仓地产股和消费股。
业绩表现
截至2024年末，基金份额净值为1.5390元，本报告期基金份额净值增长率为6.93%。尽管在三季度末和四季度遭遇逆风压力，但基金基本延续追求绝对收益和喜好低估值的投资理念，取得较好的全年投资回报。
市场展望：经济结构调整，关注地产与新兴产业
展望2025年，国内经济结构调整将继续，高质量发展依然是主线。地产行业经过四年调整有望企稳，人口净流入的一线和强二线城市地产需求稳定。利率市场或总体处于低位震荡，债券投资需把握节奏和品种选择。股市层面，经济总量稳健增长，流动性合理充裕，地产相关行业和新兴科技产业存在投资机会。基金将坚守能力圈，自下而上挖掘市场机会。
费用情况：管理费与托管费稳定，交易费用合理
管理费与托管费
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为2,100,027.51元，较2023年的2,154,367.33元略有下降。应支付基金管理人的净管理费为1,965,065.18元，应支付销售机构的客户维护费为134,962.33元。当期发生的基金应支付的托管费为420,005.58元，低于2023年的503,398.73元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,100,027.51 | 420,005.58 |
| 2023年 | 2,154,367.33 | 503,398.73 |
交易费用
应付交易费用期末余额为60,876.53元，较上年度末的23,945.43元有所增加。交易费用的变动与基金的交易活跃度相关，反映了基金在投资过程中的成本支出。
投资组合：债券为主，股票分散，行业配置均衡
资产配置
期末基金资产组合中，固定收益投资占比79.14%，为188,033,073.14元，其中债券投资188,033,073.14元。权益投资占比13.29%，金额为31,569,457.00元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比7.39%，其他各项资产占比0.18%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 31,569,457.00 | 13.29 |
| 固定收益投资（债券） | 188,033,073.14 | 79.14 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 17,559,177.23 | 7.39 |
| 其他各项资产 | 425,036.20 | 0.18 |
股票投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业。采矿业、制造业、金融业占比较高，分别为5.03%、6.19%、2.03%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，贵州茅台、建设银行、中国海油等权重较大。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 10,369,347.00 | 5.03 |
| 制造业 | 12,758,931.00 | 6.19 |
| 金融业 | 4,179,347.00 | 2.03 |
债券投资
期末按债券品种分类的债券投资组合中，金融债券占比最高，为66.61%，金额达137,298,109.56元，其政策性金融债占15.63%。国家债券占6.62%，企业短期融资券占2.93%，中期票据占12.41%，可转债（可交换债）占2.65%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 137,298,109.56 | 66.61 |
| 国家债券 | 13,651,487.12 | 6.62 |
| 企业短期融资券 | 6,043,175.34 | 2.93 |
| 中期票据 | 25,572,929.59 | 12.41 |
| 可转债（可交换债） | 5,467,371.53 | 2.65 |
持有人结构与份额变动：机构为主，份额略有下降
持有人结构
期末基金份额持有人户数为612户，户均持有的基金份额为218,836.25份。机构投资者持有份额占总份额比例为89.90%，达120,407,326.87份，个人投资者持有份额占比10.10%，为13,520,459.05份。机构投资者占据主导地位。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 120,407,326.87 | 89.90 |
| 个人投资者 | 13,520,459.05 | 10.10 |
份额变动
本报告期期初基金份额总额为134,422,347.34份，本报告期基金总申购份额为11,417,281.87份，总赎回份额为11,911,843.29份，期末基金份额总额为133,927,785.92份，较期初下降0.37%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 134,422,347.34 |
| 本报告期基金总申购份额 | 11,417,281.87 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 11,911,843.29 |
| 期末基金份额总额 | 133,927,785.92 |
泰康安泰回报混合型证券投资基金在2024年展现出良好的盈利能力和资产增长态势，尽管短期净值表现跑输业绩比较基准，但长期仍为投资者带来可观回报。在投资策略上，基金紧密跟踪市场变化，合理配置资产。然而，投资者仍需关注市场波动风险，尤其是在经济结构调整和市场不确定性增加的背景下，基金的投资组合调整可能对业绩产生影响。
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