2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现了扭亏为盈，同时基金管理费也有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。
基金业绩：净利润扭亏为盈，净值增长跑赢基准
主要财务指标：净利润大幅增长
从主要会计数据和财务指标来看，国泰国证新能源汽车指数（LOF）在2024年实现了净利润133,109,021.63元，相比2023年的 -698,951,326.40元，实现了大幅扭亏为盈。这一转变主要得益于营业总收入的增加以及营业总支出的控制。2024年营业总收入为146,138,250.96元，而2023年为 -681,571,110.06元；营业总支出方面，2024年为13,029,229.33元，2023年则为17,380,216.34元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 净利润（元） | 133,109,021.63 | -698,951,326.40 |
| 营业总收入（元） | 146,138,250.96 | -681,571,110.06 |
| 营业总支出（元） | 13,029,229.33 | 17,380,216.34 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
在基金净值表现上，国泰国证新能源汽车指数（LOF）A类份额净值增长率为8.41%，同期业绩比较基准收益率为7.31%；C类份额净值增长率为8.09%，同期业绩比较基准收益率同样为7.31%。这表明该基金在2024年的表现优于业绩比较基准，为投资者带来了较好的回报。
| 份额类别 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）A | 8.41% | 7.31% |
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）C | 8.09% | 7.31% |
市场环境与投资策略：A股波动中把握机会
市场环境回顾：A股跌宕起伏
2024年A股市场可谓跌宕起伏。一季度，小盘股因杠杆资金被动卖出出现流动性引发的大幅下跌，上证指数下探至2635点。随后国家队入场，A股震荡上行，上证指数成功站上3100点。然而三季度，由于基本面承压，投资人信心缺失，市场缩量下跌。直到三季度末，一系列提振资本市场的政策推出，点燃市场热情，A股放量反弹，上证指数上探至3674点。第四季度，市场情绪降温，A股再度回调至3300点区间内，呈现结构化的宽幅震荡行情。全年来看，大盘、中盘、小盘的代表，沪深300、中证500、中证1000分别涨跌为14.68%、5.46%、1.20%。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资策略包括股票投资、存托凭证投资、固定收益类投资工具投资、股指期货投资、资产支持证券投资、权证投资以及融资与转融通证券出借投资等策略。在2024年的市场波动中，基金通过合理配置资产，努力实现对指数的有效跟踪。
基金规模与持有人结构：份额与资产规模双降
基金份额变动：赎回导致份额减少
开放式基金份额变动数据显示，国泰国证新能源汽车指数（LOF）A类本报告期期初基金份额总额为1,479,039,159.02份，本报告期基金总申购份额为496,150,583.13份，总赎回份额为662,631,686.00份，期末基金份额总额为1,312,558,056.15份，份额减少166,481,102.87份，减少比例约为11.25%。C类本报告期期初基金份额总额为52,930,053.83份，本报告期基金总申购份额为153,232,420.43份，总赎回份额为153,393,162.40份，期末基金份额总额为52,769,311.86份，份额减少160,741.97份，减少比例约为0.30%。整体来看，基金总份额从期初的1,531,969,212.85份减少至期末的1,365,327,368.01份，减少了166,641,844.84份，减少比例约为10.88%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化（份） | 变化比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）A | 1,479,039,159.02 | 496,150,583.13 | 662,631,686.00 | 1,312,558,056.15 | -166,481,102.87 | 约 -11.25% |
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）C | 52,930,053.83 | 153,232,420.43 | 153,393,162.40 | 52,769,311.86 | -160,741.97 | 约 -0.30% |
| 总计 | 1,531,969,212.85 | 649,382,903.56 | 816,024,848.40 | 1,365,327,368.01 | -166,641,844.84 | 约 -10.88% |
净资产变动：资产规模有所下滑
净资产方面，2024年末基金净资产合计为1,834,239,413.54元，2023年末为1,898,866,769.98元，减少了64,627,356.44元，减少比例约为3.40%。其中，实收基金从2023年末的1,002,216,950.92元减少至2024年末的893,198,620.26元，减少了109,018,330.66元，减少比例约为10.88%；未分配利润从2023年末的896,649,819.06元增加至2024年末的941,040,793.28元，增加了44,390,974.22元，增加比例约为4.95%。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 1,834,239,413.54 | 1,898,866,769.98 | -64,627,356.44 | 约 -3.40% |
| 实收基金 | 893,198,620.26 | 1,002,216,950.92 | -109,018,330.66 | 约 -10.88% |
| 未分配利润 | 941,040,793.28 | 896,649,819.06 | 44,390,974.22 | 约 4.95% |
持有人结构：个人投资者占主导
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，国泰国证新能源汽车指数（LOF）A类持有人户数为281,479户，户均持有的基金份额为4,663.08份，机构投资者持有份额为884,657.43份，占总份额比例为0.07%，个人投资者持有份额为1,311,673,398.72份，占总份额比例为99.93%。C类持有人户数为9,397户，户均持有的基金份额为5,615.55份，机构投资者持有份额为0，个人投资者持有份额为52,769,311.86份，占总份额比例为100.00%。整体来看，个人投资者在该基金的持有中占据主导地位。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额（份） | 机构占比 | 个人投资者持有份额（份） | 个人占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）A | 281,479 | 4,663.08 | 884,657.43 | 0.07% | 1,311,673,398.72 | 99.93% |
| 国泰国证新能源汽车指数（LOF）C | 9,397 | 5,615.55 | 0 | 0.00% | 52,769,311.86 | 100.00% |
费用与交易情况：管理费降低，交易费用有变化
管理与托管费用：管理费下降
基金管理费方面，2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,779,550.17元，2023年为11,729,876.31元，减少了2,950,326.14元，减少比例约为25.15%。托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,511,820.11元，2023年为4,691,950.55元，减少了1,180,130.44元，减少比例约为25.15%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 8,779,550.17 | 11,729,876.31 | -2,950,326.14 | 约 -25.15% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 3,511,820.11 | 4,691,950.55 | -1,180,130.44 | 约 -25.15% |
交易费用：部分费用有波动
应付交易费用方面，2024年末为88,117.05元，2023年末为320,226.63元，减少了232,109.58元，减少比例约为72.48%。交易费用的变化反映了基金在交易活跃度和交易结构上的调整。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 应付交易费用 | 88,117.05 | 320,226.63 | -232,109.58 | 约 -72.48% |
股票投资收益：买卖差价收入为负
股票投资收益中，2024年买卖股票差价收入为 -200,363,518.37元，2023年为 -167,653,201.43元，亏损有所扩大。这可能与市场波动以及股票买卖时机的把握有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 买卖股票差价收入 | -200,363,518.37 | -167,653,2024.43 |
未来展望：实体经济挑战严峻，关注风格与主题
展望2025年，实体经济所面临的挑战可能更加严峻。12月召开的中央经济工作会议将“大力提振消费、扩内需”放在明年九项重点工作之首。股市作为实体经济的先行指标，如何利用股市提振信心，促进经济稳定增长仍是一个值得探讨的课题。
在风格层面，低利率环境下，估值策略仍然是比较有性价比的配置方向。从主题上看，与国企央企相关的高质量，高股息，低估值资产仍值得关注。同时，DeepSeek引领的科技成长板块在短时间内的爆发，也是值得注意的现象级机会，但是仍需谨防暴涨后的大幅震荡。投资者在关注该基金未来表现时，需结合市场环境的变化，谨慎做出投资决策。
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