2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发瑞安精选股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额减少11%，净资产合计下降7%，净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费有所降低。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，仍处低位

本期利润实现转正

从主要会计数据和财务指标来看，2024年广发瑞安精选股票A类基金本期利润为17,063,208.36元，C类基金为245,924.71元 ，与2023年的亏损情况相比实现了扭亏为盈。2023年A类基金亏损62,676,091.58元，C类基金亏损5,803,996.50元。然而，尽管实现盈利，与过往年份对比，整体盈利水平仍处于相对低位。

年份	广发瑞安精选股票A（元）	广发瑞安精选股票C（元）
2024年	17,063,208.36	245,924.71
2023年	-62,676,091.58	-5,803,996.50
2022年	-242,672,870.86	-21,363,689.87

期末可供分配利润仍为负

2024年末，A类基金期末可供分配利润为 -105,603,889.82元，C类基金为 -9,485,239.22元，这表明基金虽然在2024年实现盈利，但前期积累的未分配利润亏损仍较大，可供分配给投资者的利润为负数。

基金资产净值下降

2024年末，广发瑞安精选股票型基金的净资产合计为555,677,659.04元，较2023年末的599,703,811.88元下降了约7.34%。其中A类基金资产净值从545,705,576.75元降至513,585,806.36元，C类基金从53,998,235.13元降至42,091,852.68元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，广发瑞安精选股票A类基金份额净值增长率为4.37%，C类基金为3.95%，而同期业绩比较基准收益率为14.95%，两类基金均未达到业绩比较基准。过去三年，A类基金份额累计净值增长率为 -30.23%，C类基金为 -31.06%，显示出基金在长期投资中的表现欠佳。

阶段	广发瑞安精选股票A		广发瑞安精选股票C		业绩比较基准收益率
	份额净值增长率	份额净值增长率标准差	份额净值增长率	份额净值增长率标准差
过去一年	4.37%	2.04%	3.95%	2.04%	14.95%
过去三年	-30.23%	1.67%	-31.06%	1.67%	-9.83%

净值波动与市场环境相关

从长期净值增长率变动来看，基金净值波动较大，这与市场走势的复杂性相关。如2024年市场走势一波三折，一季度流动性危机、年中红利股阴跌等情况，对基金净值产生了影响。

投资策略与业绩表现：策略调整，效果待提升

投资策略调整

2024年，该基金投资策略立足优秀企业家经营的公司，加强回撤控制并调整行业配置比例。上半年持仓为主，三季度后交易增加，仓位先减后加，行业配置向沪深300指数结构靠拢，增加银行、有色、食品饮料、非银金融等行业仓位，减持电新行业。

业绩表现分析

尽管进行了策略调整，基金业绩仍未达预期。2024年市场流动性危机和红利股阴跌等不利因素影响了基金表现。电子行业作为第一大重仓行业，虽看好AI发展等因素，但整体策略调整效果在短期内未充分体现，后续需关注行业配置和市场环境变化对业绩的影响。

管理人展望：市场存机遇，关注政策变化

管理人认为2025年市场存在积极因素，如经济支持政策效力发挥、居民资产配置可能向股票资产倾斜等。但市场不确定性仍高，投资者需关注宏观经济数据、政策变化对市场和行业的影响。

费用分析：管理费托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,200,155.86元，较2023年的9,167,502.46元下降约32.37%。其中应支付销售机构的客户维护费从3,690,948.23元降至2,506,367.90元，应支付基金管理人的净管理费从5,476,554.23元降至3,693,787.96元。这主要源于2023年7月10日起管理费年费率由1.50%调整为1.20%。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,033,359.21元，相比2023年的1,527,917.05元下降约32.37% ，托管费年费率自2023年7月10日起由0.25%调整为0.20%。

交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳

交易费用情况

2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为490,306.26元，其中交易所市场490,306.26元。与上年度末的269,445.74元相比有所增加，反映出基金交易活跃度或交易规模的变化。

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -90,832,902.39元，上年度为 -121,706,263.90元，虽亏损幅度有所减少，但仍处于亏损状态。这表明基金在股票买卖操作中的收益情况不佳，对整体业绩产生了负面影响。

关联交易：交易比例稳定

通过关联方交易单元的交易

2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行的股票交易成交金额为46,924,818.31元，占当期股票成交总额的2.16%，与2023年的2.15%基本持平。应支付广发证券的佣金为20,459.20元，占当期佣金总量的1.77%。

关联方报酬

在关联方报酬中，基金管理费和托管费的支付对象包含关联方。如基金管理费中应支付销售机构的客户维护费部分，涉及广发基金管理有限公司及其关联销售机构。托管费支付给中国建设银行股份有限公司，这些关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

股票投资明细：行业分散，电子居首

行业配置情况

从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细来看，基金投资行业较为分散。制造业占比最高，达53.97%，其次为金融业12.04%、卫生和社会工作9.39%等。前十大重仓股涵盖医疗、电子、金融等多个行业，第一大重仓行业为电子，如通策医疗（维权）、立讯精密等。

重仓股分析

通策医疗为第一大重仓股，公允价值占比9.39%。基金对各重仓股的投资决策基于对公司及行业基本面的分析，但需关注重仓股的业绩波动和行业竞争格局变化对基金净值的影响。

持有人结构：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为14,331户，其中A类基金持有人10,705户，C类基金3,626户。持有人结构上，个人投资者占主导，A类基金中个人投资者持有份额占比99.77%，C类基金为100%，机构投资者持有比例极低。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的比例极低，A类基金占0.0238%，C类基金占0.0011%，合计占0.0220%。其中基金经理持有A类基金10 - 50万份，C类基金无持有。

基金份额变动：赎回导致份额减少

份额变动情况

2024年广发瑞安精选股票A类基金本报告期期初基金份额总额为686,704,891.80份，期末为619,189,696.18份，减少了约9.82%；C类基金期初为68,782,208.53份，期末为51,577,091.90份，减少了约25.01%。整体基金份额总额减少约11.21%，主要原因是赎回份额大于申购份额。

份额级别	期初份额（份）	期末份额（份）	变动比例
广发瑞安精选股票A	686,704,891.80	619,189,696.18	-9.82%
广发瑞安精选股票C	68,782,208.53	51,577,091.90	-25.01%

对基金影响

基金份额的减少可能影响基金规模和投资策略的实施效果，基金管理人需应对规模变动带来的挑战，优化投资策略以提升业绩，吸引投资者。

租用交易单元：多券商合作，佣金有差异

股票投资与佣金支付

基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资，2024年股票交易成交金额前几位的券商包括国海证券、中信证券、江海证券等。应支付券商的佣金比例因券商而异，如国海证券占当期佣金总量的18.32%，中信证券占11.06%。

其他证券投资

在债券交易方面，中信建投证券成交金额占比最高，为75.63%。基金通过分散交易单元合作，获取多元化服务，但需关注不同券商服务质量和交易成本对投资收益的影响。

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