2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家优享平衡混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现不同程度下滑，投资者需密切关注相关风险。
主要财务指标：多项关键指标下滑
本期利润亏损402.24万元
2024年，万家优享平衡混合发起式基金A类和C类份额本期利润合计为 -4,022,412.57元，较2023年的 -5,083,254.73元亏损有所减少，但仍处于亏损状态。这表明基金在过去一年的投资运作未能实现盈利，投资者收益受到影响。
| 年份 | 万家优享平衡混合发起式A | 万家优享平衡混合发起式C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -3,941,693.33元 | -80,719.24元 | -4,022,412.57元 |
| 2023年 | -4,980,361.78元 | -102,892.95元 | -5,083,254.73元 |
净资产合计下降25.54%
报告期末，基金净资产合计为25,229,332.10元，较上年度末的33,886,980.17元减少了8,657,648.07元，降幅达25.54%。这反映出基金资产规模的收缩，可能与市场行情、投资策略等因素有关。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 25,229,332.10 | -8,657,648.07 | -25.54% |
| 2023年末 | 33,886,980.17 | - | - |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率为负
2024年，万家优享平衡混合发起式A份额净值增长率为 -12.88%，C份额净值增长率为 -13.49%，均为负数。这意味着投资者在过去一年持有该基金将面临资产缩水的情况。
| 份额类别 | 份额净值增长率 |
|---|---|
| 万家优享平衡混合发起式A | -12.88% |
| 万家优享平衡混合发起式C | -13.49% |
大幅跑输业绩比较基准
同期业绩比较基准收益率为12.25%，A份额与业绩比较基准收益率的差值为 -25.13%，C份额与业绩比较基准收益率的差值为 -25.74%。基金净值表现与业绩比较基准之间存在较大差距，表明基金在过去一年的投资策略未能有效把握市场机会。
| 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 万家优享平衡混合发起式A | -12.88% | 12.25% | -25.13% |
| 万家优享平衡混合发起式C | -13.49% | 12.25% | -25.74% |
投资策略与业绩表现：市场波动下的挑战
投资策略
2024年市场波动较大，开年延续下跌，春节前大幅波动，随后政策出台市场企稳回升，但6月因经济数据偏弱再次下跌，9月中下旬海外降息周期开启后市场逐步企稳回升并持续宽幅震荡。基金在投资策略上，坚定持有景气度较高的板块和基本面优异的个股，通过控制仓位降低产品净值回撤。
业绩表现不佳原因
尽管采取了控制仓位等策略，但基金业绩仍未达预期。从市场环境看，上半年大宗价格上涨使资源板块表现亮眼，但基金可能未能及时布局；避险环境下银行和电力等红利板块受关注，基金配置效果可能不佳；9月底市场反转后热点较多，基金对AI算力及运用、人形机器人等板块的把握或许不够精准。
宏观经济与市场展望：相对乐观但需谨慎
管理人对2025年经济保持相对乐观判断，12月中央经济工作会议指出货币政策转向“适度宽松”，财政政策“更加积极”，将全方位扩大国内需求置于年度任务之首，大力提振消费放于扩内需之首。继续看好低估值高分红板块的中长期配置价值以及优质成长股的投资机会。然而，市场不确定性依然存在，投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。
费用情况：管理费、托管费等支出稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为370,580.40元，较2023年的504,383.93元有所减少。其中，应支付销售机构的客户维护费为137,914.25元，应支付基金管理人的净管理费为232,666.15元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 370,580.40 | 137,914.25 | 232,666.15 |
| 2023年 | 504,383.93 | 189,320.17 | 315,063.76 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为61,763.35元，低于2023年的84,064.01元。托管费的变化与基金资产净值的变动相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 61,763.35 |
| 2023年 | 84,064.01 |
交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳
交易费用
2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为36,299.08元，较上年度末的31,184.70元有所增加。这可能与基金交易活跃度等因素有关。
| 时间 | 应付交易费用期末余额（元） |
|---|---|
| 2024年末 | 36,299.08 |
| 2023年末 | 31,184.70 |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -4,216,102.22元，较2023年的 -2,954,886.09元亏损进一步扩大。这表明基金在股票买卖操作中未能实现盈利，对整体收益产生了负面影响。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -4,216,102.22 |
| 2023年 | -2,954,886.09 |
关联方交易：交易占比与佣金情况
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过中泰证券交易单元进行的股票交易成交金额为36,384,181.86元，占当期股票成交总额的比例为14.42%，较2023年的66.03%大幅下降。这显示出基金在关联方交易单元的股票交易依赖度有所降低。
| 关联方名称 | 2024年成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 2023年成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 36,384,181.86 | 14.42 | 140,898,925.80 | 66.03 |
应支付关联方的佣金
2024年应支付中泰证券的当期佣金为23,176.37元，占当期佣金总量的比例为13.74%，期末应付佣金余额为5,816.63元，占期末应付佣金总额的比例为16.02%。与2023年相比，当期佣金和占比均大幅下降。
| 关联方名称 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例（%） | 2023年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 23,176.37 | 13.74 | 5,816.63 | 16.02 | 132,910.35 | 66.54 | 20,277.10 | 65.02 |
股票投资明细：行业分布与重仓股情况
行业分布
报告期末，基金境内股票投资涉及多个行业，其中交通运输、仓储和邮政业占比10.27%，批发和零售业占比2.17%，信息传输、软件和信息技术服务业占比1.94%等。通过港股通投资的港股主要集中在医疗保健和信息技术行业，占基金资产净值比例分别为3.36%和3.54%。
| 行业类别 | 境内股票投资占比（%） | 港股通投资股票占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 交通运输、仓储和邮政业 | 10.27 | - |
| 批发和零售业 | 2.17 | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1.94 | - |
| 医疗保健 | - | 3.36 |
| 信息技术 | - | 3.54 |
重仓股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中国天楹占比5.06%，中国国航占比4.09%，南方航空占比3.99%等。这些重仓股的表现对基金净值有着重要影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 000035 | 中国天楹 | 5.06 |
| 2 | 601111 | 中国国航 | 4.09 |
| 3 | 600029 | 南方航空 | 3.99 |
持有人结构与份额变动：份额缩水，机构投资者稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为5,799户，其中万家优享平衡混合发起式A类有5,688户，C类有125户。机构投资者持有A类份额10,000,450.04份，占A类总份额比例为31.94%；个人投资者持有A类份额21,307,799.39份，占A类总份额比例为68.06%。C类份额全部由个人投资者持有。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 个人投资者持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 万家优享平衡混合发起式A | 5,688 | 10,000,450.04 | 31.94 | 21,307,799.39 | 68.06 |
| 万家优享平衡混合发起式C | 125 | - | - | 318,595.49 | 100.00 |
份额变动
本报告期内，万家优享平衡混合发起式A类基金份额总额从期初的36,399,879.87份减少至期末的31,308,249.43份，减少了5,091,630.44份；C类基金份额总额从期初的612,150.95份减少至期末的318,595.49份，减少了293,555.46份。整体份额缩水明显，反映出投资者对该基金的信心有所下降。
| 份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 万家优享平衡混合发起式A | 36,399,879.87 | 31,308,249.43 | -5,091,630.44 | -14.00% |
| 万家优享平衡混合发起式C | 612,150.95 | 318,595.49 | -293,555.46 | -47.96% |
从业人员持有情况：基金经理持有10 - 50万份
期末基金管理人的从业人员持有本基金A类份额493,442.02份，占A类基金总份额比例为1.5761%；持有C类份额10.00份，占C类基金总份额比例为0.0031%。本基金基金经理持有A类份额处于10 - 50万份区间，显示出基金经理对该基金一定程度的信心。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） | 持有基金份额总量的数量区间（万份） |
|---|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 万家优享平衡混合发起式A | 493,442.02 | 1.5761 | - |
| 万家优享平衡混合发起式C | 10.00 | 0.0031 | - | |
| 本基金基金经理持有本开放式基金 | 万家优享平衡混合发起式A | - | - | 10 - 50 |
| 万家优享平衡混合发起式C | 0 | 0 | 0 |
开放式基金份额变动：赎回压力较大
本报告期内，万家优享平衡混合发起式A类基金总申购份额为846,990.94份，总赎回份额为5,938,621.38份，净赎回份额为5,091,630.44份；C类基金总申购份额为358,934.04份，总赎回份额为652,489.50份，净赎回份额为293,555.46份。较大的赎回压力对基金的资金管理和投资运作带来挑战。
| 份额类别 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 净赎回份额（份） |
|---|---|---|---|
| 万家优享平衡混合发起式A | 846,990.94 | 5,938,621.38 | 5,091,630.44 |
| 万家优享平衡混合发起式C | 358,934.04 | 652,489.50 | 293,555.46 |
租用证券公司交易单元：交易与佣金情况
股票交易
基金租用多家证券公司交易单元进行股票交易，其中华泰证券成交金额占比39.39%，方正证券占比22.73%，中泰证券占比14.42%等。不同证券公司在基金股票交易中发挥着不同作用。
| 券商名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） |
|---|---|---|
| 华泰证券 | 99,346,149.92 | 39.39 |
| 方正证券 | 57,333,142.93 | 22.73 |
| 中泰证券 | 36,384,181.86 | 14.42 |
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应支付
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