近期锦江酒店(600754)发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

锦江酒店2024年业绩表现

总体概况

锦江酒店(600754)发布的2024年年报显示，公司营业总收入为140.63亿元，同比下降4.0%；归母净利润为9.11亿元，同比下降9.06%；扣非净利润为5.39亿元，同比下降30.32%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为32.73亿元，同比下降8.51%；归母净利润为-1.95亿元，同比下降1337.52%；扣非净利润为-9928.79万元，同比下降253.21%。

主要财务指标

毛利率：39.52%，同比减少5.87%净利率：8.14%，同比减少6.67%三费占营收比：31.03%，同比减少1.05%每股净资产：14.4元，同比减少7.61%每股经营性现金流：3.33元，同比减少31.0%每股收益：0.85元，同比减少8.83%

主营收入构成

酒店客房：55.17亿元，占主营收入的39.23%持续加盟及劳务派遣服务：47.97亿元，占主营收入的34.11%餐饮服务：12.41亿元，占主营收入的8.82%会员卡收益：7.24亿元，占主营收入的5.15%订房渠道：6.69亿元，占主营收入的4.76%前期加盟服务：5.42亿元，占主营收入的3.85%

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额为356,168万元，比上年同期下降31%。主要原因是营收下降、与加盟商房费结算速度加快，以及支付外派店总工资增加等因素。

投资活动现金流

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为156.48%，主要由于处置时尚之旅100%股权，收到股权转让款。

筹资活动现金流

筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.01%，主要由于归还境外银行欧元借款、收购少数股东持有Lavande、Xana、Coffetel的股权支付收购款。

关注点

现金流状况

公司货币资金为90.85亿元，同比减少11.75%。货币资金与流动负债的比例仅为75.05%，表明公司现金流状况值得关注。

债务状况

有息负债为139.01亿元，同比减少12.02%。有息资产负债率为30.14%，需关注公司的债务偿还能力。

应收账款状况

应收账款为14.07亿元，同比减少17.51%。应收账款与利润的比例为154.45%，应收账款回收情况需进一步观察。

发展展望

公司将继续优化品牌结构，推进数字化转型，强化品牌矩阵，整合优质资产，提升品牌、质量、效益，推动实现高质量发展。2025年，公司预计实现营业收入143-150亿元，同比增长2%-7%，其中中国大陆境内营业收入预计同比增长5%-10%。全年计划新增开业酒店1,300家，新增签约酒店2,000家。

风险提示

公司面临宏观经济波动、经营成本上升、扩张速度、加盟店管理、租赁物业权属、商誉减值、海外业务管理、传染性疾病爆发、食品安全担忧、股东权益和净资产收益率变动、偿债能力、汇率和利率变动、关键岗位人员流失、非公开发行股票募集资金投资项目等风险。