Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，中基健康发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.08亿元，同比下降46.48%；归母净利润为-2.31亿元，同比下降313.21%；扣非归母净利润为-3.08亿元，同比下降898.18%；基本每股收益-0.2992元/股。
公司自2000年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为7289.95万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中基健康2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.08亿元，同比下降46.48%；净利润为-2.33亿元，同比下降313.38%；经营活动净现金流为-9759.86万元，同比增长46.44%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比大幅下降46.48%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.76亿 | 3.08亿 |
| 营业收入增速 | 237.79% | -2.29% | -46.48% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.3亿元，同比大幅下降313.21%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2608.51万 | 1.08亿 | -2.31亿 |
| 归母净利润增速 | 124.42% | 314.94% | -313.21% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为123.49%，60.12%，-898.18%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2408.26万 | 3856.02万 | -3.08亿 |
| 扣非归母利润增速 | 123.49% | 60.12% | -898.18% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2608.44万 | 1.09亿 | -2.33亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、1.1亿元、-2.3亿元，同比变动分别为124.41%、318.44%、-313.38%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2608.44万 | 1.09亿 | -2.33亿 |
| 净利润增速 | 124.41% | 318.44% | -313.38% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长61.64%，营业收入同比增长-46.48%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 237.79% | -2.29% | -46.48% |
| 应收账款较期初增速 | -34.72% | -63.06% | 61.64% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长59.56%，营业成本同比增长-31.94%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 34.79% | 184.36% | 59.56% |
| 营业成本增速 | 164.07% | -0.99% | -31.94% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长59.56%，营业收入同比增长-46.48%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 34.79% | 184.36% | 59.56% |
| 营业收入增速 | 237.79% | -2.29% | -46.48% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降46.48%，经营活动净现金流同比增长46.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.76亿 | 3.08亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.98亿 | -1.82亿 | -9759.86万 |
| 营业收入增速 | 237.79% | -2.29% | -46.48% |
| 经营活动净现金流增速 | 204.81% | -192.16% | 46.44% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为4.98%，同比下降80.29%；净利率为-75.58%，同比下降498.7%；净资产收益率（加权）为0%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.26%、25.28%、4.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 26.26% | 25.28% | 4.98% |
| 销售毛利率增速 | 362.6% | -3.74% | -80.29% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-75.58%，同比大幅下降498.7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 4.43% | 18.96% | -75.58% |
| 销售净利率增速 | 107.23% | 328.25% | -498.7% |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为91.9%，显著高于以往同期。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预收款项（元） | 4746.28万 | 1亿 | 2.83亿 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.76亿 | 3.08亿 |
| 预收款项/营业收入 | 8.05% | 17.39% | 91.9% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，同比大幅下降100%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 31.71% | 72.43% | 0% |
| 净资产收益率增速 | 136.41% | 128.41% | -100% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-36.56%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 26.72% | 29.34% | -36.56% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为60.08%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 71.37% | 54.65% | 60.08% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为100.98%，同比增长21.83%；流动比率为0.81，速动比率为0.17；总债务为6.58亿元，其中短期债务为5.83亿元，短期债务占总债务比为88.58%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.9，0.85，0.81，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 0.9 | 0.85 | 0.81 |
• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为17.4亿元，负债总额为17.6亿元，净资产为-0.2亿元，出现资不抵债状况。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产总额（元） | 8.25亿 | 12.24亿 | 17.4亿 |
| 负债总额（元） | 7.25亿 | 10.15亿 | 17.57亿 |
| 净资产（元） | 4717.37万 | 1.39亿 | 2.28亿 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.35 | 0.12 | 0.1 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.27、0.17、0.1，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.27 | 0.17 | 0.1 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为200.23%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 427.04万 |
| 本期预付账款（元） | 1282.1万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长200.23%，营业成本同比增长-31.94%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 320.15% | -60.53% | 200.23% |
| 营业成本增速 | 164.07% | -0.99% | -31.94% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为237万元，较期初变动率为52.05%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 155.84万 |
| 本期其他应收款（元） | 236.95万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.2，同比下降24.16%；存货周转率为0.37，同比下降64.56%；总资产周转率为0.21，同比下降62.99%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为7.2，同比大幅下降至24.16%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.26 | 9.5 | 7.2 |
| 应收账款周转率增速 | 319.38% | 80.66% | -24.16% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.3，1.03，0.37，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2.3 | 1.03 | 0.37 |
| 存货周转率增速 | 12.47% | -55.13% | -64.56% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为26.26%、50.36%、56.53%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 2.17亿 | 6.16亿 | 9.83亿 |
| 资产总额（元） | 8.25亿 | 12.24亿 | 17.4亿 |
| 存货/资产总额 | 26.26% | 50.36% | 56.53% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.78，0.56，0.21，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.78 | 0.56 | 0.21 |
| 总资产周转率增速 | 183.16% | -28.42% | -62.99% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.05、1.39、0.69，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.76亿 | 3.08亿 |
| 固定资产（元） | 2.87亿 | 4.13亿 | 4.46亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.05 | 1.39 | 0.69 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为247.5万元，较期初增长401.21%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 49.39万 |
| 本期在建工程（元） | 247.55万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为862.9万元，较期初增长6620.03%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 12.84万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 862.85万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.97%、1.97%、2.56%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 570.57万 | 1132.53万 | 787.82万 |
| 营业收入（元） | 5.89亿 | 5.76亿 | 3.08亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.97% | 1.97% | 2.56% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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