Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月28日，基康仪器发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.57亿元，同比增长8.57%；归母净利润为7701.79万元，同比增长5.99%；扣非归母净利润为7290.86万元，同比增长6.86%；基本每股收益0.55元/股。
公司自2022年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.1亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对基康仪器2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.57亿元，同比增长8.57%；净利润为7727.34万元，同比增长6.7%；经营活动净现金流为6645.83万元，同比增长85.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为20.17%，20.01%，5.99%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 6054.98万 | 7266.44万 | 7701.79万 |
| 归母净利润增速 | 20.17% | 20.01% | 5.99% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.25%，14.49%，6.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 5959.36万 | 6822.71万 | 7290.86万 |
| 扣非归母利润增速 | 23.25% | 14.49% | 6.86% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.57%，税金及附加同比变动-9.1%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 2.99亿 | 3.29亿 | 3.57亿 |
| 营业收入增速 | 15.32% | 9.97% | 8.57% |
| 税金及附加增速 | 29.01% | 31.34% | -9.1% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为77.07%、81.33%、83.55%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.3亿 | 2.67亿 | 2.98亿 |
| 营业收入（元） | 2.99亿 | 3.29亿 | 3.57亿 |
| 应收账款/营业收入 | 77.07% | 81.33% | 83.55% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.31%，营业成本同比增长4.78%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 27.89% | -1.04% | 26.31% |
| 营业成本增速 | 17.25% | 1.57% | 4.78% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.31%，营业收入同比增长8.57%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 27.89% | -1.04% | 26.31% |
| 营业收入增速 | 15.32% | 9.97% | 8.57% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.86低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2142.41万 | 3577.48万 | 6645.83万 |
| 净利润（元） | 6054.98万 | 7242.28万 | 7727.34万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.35 | 0.49 | 0.86 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为56.06%，同比增长2.91%；净利率为21.66%，同比下降1.72%；净资产收益率（加权）为13.6%，同比增长4.62%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为50.79%、54.55%、56.06%持续增长，存货周转率分别为2.19次、1.99次、1.86次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 50.79% | 54.55% | 56.06% |
| 存货周转率（次） | 2.19 | 1.99 | 1.86 |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为50.79%、54.55%、56.06%持续增长，应收账款周转率分别为1.48次、1.32次、1.26次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 50.79% | 54.55% | 56.06% |
| 应收账款周转率（次） | 1.48 | 1.32 | 1.26 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期54.55%增长至56.06%，销售净利率由去年同期22.04%下降至21.66%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 50.79% | 54.55% | 56.06% |
| 销售净利率 | 20.26% | 22.04% | 21.66% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为17.28%，同比增长7.69%；流动比率为5.14，速动比率为4.38；总债务为986.58万元，其中短期债务为986.58万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为299.9万元，较期初变动率为144.96%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 122.44万 |
| 本期预付账款（元） | 299.91万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.13%、0.21%、0.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 83.4万 | 122.44万 | 299.91万 |
| 流动资产（元） | 6.19亿 | 5.77亿 | 6.39亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.13% | 0.21% | 0.47% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长144.96%，营业成本同比增长4.78%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -57.07% | 46.81% | 144.96% |
| 营业成本增速 | 17.25% | 1.57% | 4.78% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为817.9万元，较期初变动率为232.42%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 246.05万 |
| 本期应付票据（元） | 817.92万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为277.3万元，较期初变动率为31.98%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 210.11万 |
| 本期其他应付款（元） | 277.3万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.26，同比下降4.45%；存货周转率为1.86，同比下降6.91%；总资产周转率为0.52，同比增长6.69%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.48，1.32，1.26，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.48 | 1.32 | 1.26 |
| 应收账款周转率增速 | -8.62% | -10.73% | -4.45% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.19，1.99，1.86，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2.19 | 1.99 | 1.86 |
| 存货周转率增速 | -9.05% | -9.03% | -6.91% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为33.03%、40.29%、41.33%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.3亿 | 2.67亿 | 2.98亿 |
| 资产总额（元） | 6.97亿 | 6.63亿 | 7.21亿 |
| 应收账款/资产总额 | 33.03% | 40.29% | 41.33% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.8%、11.23%、13.05%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 7530.95万 | 7452.73万 | 9413.91万 |
| 资产总额（元） | 6.97亿 | 6.63亿 | 7.21亿 |
| 存货/资产总额 | 10.8% | 11.23% | 13.05% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.02%、10.79%、11.21%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2994.52万 | 3546.05万 | 4000.46万 |
| 营业收入（元） | 2.99亿 | 3.29亿 | 3.57亿 |
| 销售费用/营业收入 | 10.02% | 10.79% | 11.21% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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