“银行业正处于以大语言模型为代表的新一代人工智能引领的科技浪潮和产业变革中，人工智能将成为未来行业分化的关键。”在招商银行（600036.SH，03968.HK；下称“招行”）的2024年报中，行长王良在致辞中如是表示。

一向坚持“科技兴行”的招行，在2024年的年报中以“数智招行”取代了此前“数字招行”的表述。在此背后，是银行面对复杂外部经营环境作出的深化转型。

“当前银行面临的最大挑战是内需总体不足，特别是人口结构老化、少子化带来长期需求不足导致利率下行。利率下行既是周期性的也是趋势性的。低利率、 低利差、低费率的环境对银行盈利能力带来很大挑战。”在3月27日招行2024年度业绩交流会上，董事长缪建民直言。

年报显示，2024年，招行实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；归属于股东净利润1483.91亿元，同比增长1.22%。资产总额121520.36亿元，较上年末增长10.19%。不良贷款率0.95%，与上年末持平。

但与此同时，年报中透露了当前银行业普遍面临的压力：息差持续收窄、中收业务承压，零售不良上升……挑战面前，招行如何守住优势？在业绩交流会上，招行管理层做出详细回应。

顶住压力：非息收入有望企稳

受市场环境及代销政策影响，近年来，银行业非利息净收入普遍承压。持续推进大财富管理业务的招商银行亦不例外。

年报显示，2024年，招行非利息净收入1262.11亿元，同比增长1.41%。虽然扭转了去年同比下滑的状态，但在此之中，净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下降14.28%。

对此，招行副行长彭家文表示，从近几年的变动趋势来看，银行业的非利息净收入普遍承压。在这两年代销保险、基金等减费让利的大背景下，银行业的手续费及佣金收入普遍承压。“招商银行手续费及佣金收入中，代销保险和基金相关的收入占比相对较高，压力会更大。”

年报显示，2024年招行财富管理手续费及佣金收入220.05亿元，同比下降22.70% ；资产管理手续费及佣金收入107.51亿元，同比下降6.30% ；银行卡手续费收入167.61亿元，同比下降14.16%

“今年来看，非利息净收入的变动情况跟去年相比变化较大。手续费及佣金收入企稳回升是招行今年的目标。去年9月底以来宏观政策变化较大，整体有利于招行净手续费及佣金收入增长。”

从客户规模来看，年报显示，截至2024年末，招行零售客户总数2.10亿户，较上年末增长6.60%。其中，金葵花及以上客户523.57万户，较上年末增长12.82%。管理零售客户总资产（AUM）余额14.93万亿元，较上年末增长12.05%。

在彭家文看来，这为推动净手续费及佣金收入增长奠定了较好的基础。“如果今年资本市场整体企稳向上的势头能够确立，招商银行净手续费及佣金收入的增长有信心企稳回升。”

另一方面，2024年由于债券市场利率下行，债券投资收益有所提升，招行其他非利息净收入增速达33.37%，为该行非利息净收入的增长由负转正带来了贡献。

彭家文称，据判断，在适度宽松的货币政策和择机降准降息的大背景下，债券利率可能会震荡向下。因此，尽管一季度估值存在一定的压力，但全年其他非利息净收入有可能企稳。

值得一提的是，承受压力的不仅是非息收入，在利率下行的背景下，银行息差普遍收窄。2024年招行实现净利息收入2112.77亿元，同比下降1.58%。净利息收益率1.98%，同比下降0.17个百分点。

“招行的净息差在对标银行中仍然是最高的，虽然也在收窄，但是收窄幅度小于行业，同时净息差的绝对水平也相对更高。”缪建民称。

彭家文同时指出，尽管在降息背景下，资产竞争日趋激烈，有效需求不足等皆对净息差形成挑战，但有利因素仍存。例如存款成本下降仍在延续。再如同业活期存款成本，在今年进一步加强同业自律的背景下，同业活期存款的成本有望进一步降低。

“息差收窄的趋势可能还会延续，压力依然存在，但是招行的目标是希望今年息差收窄的幅度比上年有所改善。”彭家文说。

应对挑战：零售不良上升

当前，宏观环境给银行经营带来较大挑战，对于素有“零售之王”之称的招行而言，零售业务的资产质量在过去一年亦出现变化。

年报显示，截至2024年末，集团零售贷款余额36446.25亿元，较上年末增长6.01%，零售贷款占比52.91%。集团零售不良贷款余额351.35亿元，较上年末增加45.48亿元；不良贷款率0.96%，较上年末上升0.07个百分点。

在此之中，信用卡贷款不良率1.75%，与上年末持平，信用卡新生成不良贷款393.75亿元，比上年略有增长；消费贷款不良率1.04%，住房按揭贷款不良率0.48%，关注率和逾期率出现上升，小微贷款亦呈现出相同的特征。

“整体来看，我行零售信贷的不良水平在行业中保持领先，但逾期率和关注率呈现上升的势头。”王良指出。

王良坦言，零售信贷的风险与外部环境紧密相关。“风险上升的主要因素是居民收入下降，失业率有所上升，对还款能力带来一定的挑战。随着经济形势稳中向好，特别是中央高度重视就业问题，促进居民收入水平保持稳定，如果大的形势改善了，零售信贷资产质量也会趋稳。”

如何防范零售信贷风险？王良称，一是优化风险管理模型；二是优选客群，对信用卡、小微贷款、消费信贷等客群进一步优化；三是优化区域，根据模型分析哪些区域是高风险的区域，哪些区域是低风险的区域，积极发展低风险区域的优质客群；四是重视风险缓释。

他同时强调，招行仍然要把零售信贷业务作为重要的资产投放方向。综合定价水平、风险状况和资金成本来看，零售贷款总体的定价水平比公司贷款要高，创造价值的能力更强。招行要在管控好风险的前提下找准客户、找准市场，保持零售信贷业务合理的增长。

深化转型：迈向“数智招行”

随着外部经营环境不断发展，银行的经营策略需随之调整。为适应变化，招行在年报中首次系统性提出加快“四化”转型，包括加快国际化发展、深入推进综合化经营、打造差异化竞争优势，以及加快数智化转型。

“数智化转型是招行重要的战略。数智化转型工作范畴很大，其中最重要的、也是现在正在抢抓的机遇就是智能化。”业绩交流会上，招行首席信息官周天虹指出。

《财经》注意到，对比此前年报，招行在2024年报中以“数智招行”取代了“数字招行”的表述。

据王良介绍，在董事会长期以来的大力支持下，招行设立了金融科技创新基金，去年信息科技投入为133.50亿元，达营业净收入的4.38%。

根据年报，招行2024年持续打造“云+AI+中台”的数智化底座。目前招行已发布中国银行业首个开源百亿参数金融大模型“一招”，全行大模型应用场景超120个。

另据周天虹透露，招行零售领域研发的AI小助，赋能员工数已超3万人。“当然现在的应用还在早期。2024年，我们通过大模型应用创造的生产力，初步估计相当于超过5000人的全职人力，已经形成了有规模的力量。在这方面，招商银行会坚定投入，目标就是成为中国银行业的智能银行标杆。”

值得一提的是，招行最近制定了市值管理制度。业绩交流会上，缪建民直言，做好市值管理，首先要做好自己的事情，然后才能把故事讲好。如果市值管理的核心变成仅仅讲故事，市值管理是做不好的。市值管理归根到底是要把经营搞好、增强盈利能力。

根据年度利润分配方案，招行计划每股现金分红2元（含税），现金分红累计派发504.4亿元，分红比例35.32%。“保持行业内领先且比较稳定的现金分红比例，也是市值管理的重要方面。”缪建民称。