2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通成长30灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。其中，基金份额减少45%，净资产下降65%，净利润增长116%，管理费降低10%。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水
本期利润与资产净值变化
2024年，融通成长30灵活配置混合A/B类基金本期利润为49,922,762.42元，C类为62,333,695.23元，较上一年度有显著增长。然而，期末基金资产净值A/B类降至187,082,975.81元，C类降至345,824,424.25元，相较于2023年末大幅缩水。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 融通成长30灵活配置混合A/B | 49,922,762.42 | 28,677,257.96 | 187,082,975.81 | 499,716,593.82 |
| 融通成长30灵活配置混合C | 62,333,695.23 | 23,214,554.26 | 345,824,424.25 | 1,159,382,354.87 |
净值表现与业绩基准对比
从净值表现看，过去一年A/B类份额净值增长率为5.59%，C类为5.07%，但均低于同期业绩比较基准收益率10.35%。过去三年和五年，基金份额净值增长率表现优于业绩比较基准，显示出长期投资的一定优势。
| 阶段 | 融通成长30灵活配置混合A/B | 融通成长30灵活配置混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 5.59% | 10.35% | -4.76% | 5.07% | 10.35% | -5.28% |
| 过去三年 | 12.03% | -6.18% | 18.21% | 10.35% | -6.18% | 16.53% |
| 过去五年 | 96.53% | 5.21% | 91.32% | - | - | - |
投资策略与业绩表现：市场波动中调整布局
投资策略分析
2024年股市波动大，一季度初因流动性问题股市大跌，随后反弹，二季度末开始调整，9月后因政策支持市场信心修复。基金在前三季度关注稳定类资产及供需格局好的行业，四季度均衡配置，增加消费和成长板块配置。
业绩归因
尽管基金在2024年实现了利润增长，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与市场的复杂多变以及投资组合的调整未能完全适应市场节奏有关。例如，在市场快速变化的过程中，部分资产配置的调整可能存在一定滞后性。
费用分析：管理费与托管费下调
管理费与托管费变化
2024年，基金管理费年费率由1.50%调整为1.20%，当期发生的基金应支付的管理费为17,584,722.15元，较上一年度减少10%；托管费年费率由0.25%调整为0.20%，当期应支付托管费2,930,787.05元，较上一年度减少9.7%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 17,584,722.15 | 19,470,712.92 | -10% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,930,787.05 | 3,245,118.85 | -9.7% |
费用调整影响
费用的下调在一定程度上减轻了投资者的负担，但也可能对基金管理公司的收入产生影响。从积极方面看，这可能促使基金管理公司更加注重提升投资管理效率，以维持业绩表现。
投资组合分析：股票投资主导，行业分布较广
资产配置情况
报告期末，基金资产主要集中在股票投资，交易性金融资产中股票投资公允价值为478,880,223.44元，占基金资产净值比例达89.86%，无债券投资。
股票投资行业分布
股票投资涵盖多个行业，制造业、采矿业、电力热力等行业占比较大。其中，制造业公允价值为211,085,426.23元，占基金资产净值比例39.61%；采矿业公允价值71,871,115.13元，占比13.49%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 211,085,426.23 | 39.61 |
| 采矿业 | 71,871,115.13 | 13.49 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 93,199,495.44 | 17.49 |
基金份额持有人结构与变动：机构投资者占主导，份额减少
持有人结构
期末机构投资者持有份额占比81.98%，为主要持有人。其中，融通成长30灵活配置混合A/B类机构投资者持有份额占63.54%，C类占91.80%。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |
| 融通成长30灵活配置混合A/B | 49,712,117.81 | 63.54 | 28,530,442.12 | 36.46 |
| 融通成长30灵活配置混合C | 134,959,078.68 | 91.80 | 12,054,341.89 | 8.20 |
份额变动
2024年，融通成长30灵活配置混合A/B类基金总申购份额219,443,187.27份，总赎回份额343,546,602.77份，期末份额总额78,242,559.93份，较期初减少124,103,415.5份；C类总申购份额131,892,767.60份，总赎回份额459,025,935.79份，期末份额总额147,013,420.57份，较期初减少327,133,168.19份。整体来看，基金份额呈现净赎回状态，反映出投资者对该基金的信心有所波动。
| 基金类别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 份额变化量（份） |
|---|---|---|---|
| 融通成长30灵活配置混合A/B | 202,345,975.43 | 78,242,559.93 | -124,103,415.5 |
| 融通成长30灵活配置混合C | 474,146,588.76 | 147,013,420.57 | -327,133,168.19 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管基金管理人对2025年市场持乐观态度，但股市波动仍然存在，如宏观经济数据不及预期、政策调整等因素，可能导致基金净值波动。
- 流动性风险：基金份额的净赎回状态可能引发流动性风险，尤其是在市场不稳定时，若投资者集中赎回，可能影响基金的正常运作。
- 行业集中风险：基金在某些行业的投资占比较高，如制造业，若该行业出现系统性风险，可能对基金业绩产生较大影响。
机会提示
- 经济转型机遇：2025年经济转型带来产业趋势机会，基金关注的新兴消费、企业出海、政策支持的传统行业及先进产业等方向，有望为基金带来增长动力。
- 市场信心修复：政策支持下市场信心得到修复，股市估值有望上移，为基金净值增长提供有利环境。
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