华夏国证疫苗与生物科技指数发起式基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从139,562,672.30份降至104,580,150.91份，缩水约25%；净资产合计由122,021,138.79元减少至68,479,761.97元，降幅达44%；净利润为 -27,814,102.23元，亏损进一步扩大；而基金管理费从621,636.28元降至387,477.40元，下降了38%。这些数据反映出该基金在过去一年面临诸多挑战，投资者需密切关注其后续表现。
主要财务指标：业绩欠佳，亏损扩大
本期利润与已实现收益
2024年，华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A类基金本期利润为 -9,144,596.55元，C类为 -18,669,505.68元，较2023年亏损幅度进一步加大。从已实现收益来看，A类为 -7,799,211.45元，C类为 -13,099,743.18元，同样处于亏损状态。这表明基金在投资运作中面临较大困难，未能实现盈利目标。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A | -9,144,596.55 | -7,799,211.45 | -3,630,841.51 | -1,899,496.34 |
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式C | -18,669,505.68 | -13,099,743.18 | -16,774,556.51 | -4,904,454.93 |
期末基金资产净值与份额净值
2024年末，A类基金期末资产净值为26,394,935.08元，份额净值为0.6576元；C类期末资产净值为42,084,826.89元，份额净值为0.6531元。与2023年末相比，资产净值和份额净值均有明显下降，显示基金资产价值缩水，投资者资产面临减值。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2024年末份额净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 2023年末份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A | 26,394,935.08 | 0.6576 | 36,579,043.58 | 0.8767 |
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式C | 42,084,826.89 | 0.6531 | 85,442,095.21 | 0.8733 |
基金净值表现：波动较大，跑赢基准但仍亏损
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A类基金份额净值增长率为 -25.21%，业绩比较基准收益率为 -25.55%，虽跑赢基准0.34个百分点，但整体仍处于亏损。从不同时间段看，过去三个月、六个月等各阶段，净值增长率波动较大，反映市场环境复杂多变，增加投资风险与不确定性。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -11.59% | -11.48% | -0.11% |
| 过去六个月 | 6.36% | 6.02% | 0.34% |
| 过去一年 | -25.21% | -25.55% | 0.34% |
| 自基金合同生效起至今 | -34.69% | -37.88% | 3.19% |
累计净值增长率走势
自基金合同生效以来，A类基金份额累计净值增长率为 -34.24%，C类为 -34.69%，与业绩比较基准收益率相比，虽有一定优势，但整体呈下跌趋势，投资者长期收益不佳。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场挑战
投资策略
本基金跟踪国证疫苗与生物科技指数，主要采用复制法构建股票投资组合，力求紧密跟踪指数表现。2024年，面对复杂市场环境，基金在做好指数跟踪同时，积极应对投资者申购、赎回。
市场环境影响
2024年我国经济发展面临内外挑战，股市波动较大。一季度开局良好，二季度、三季度压力加大，9月24日后政策密集发布，四季度经济与股市有所回暖。但全年来看，医药生物行业跌幅较大，对本基金业绩产生不利影响。
业绩表现归因：行业拖累，投资收益下滑
行业表现影响
2024年医药生物行业整体表现不佳，本基金主要投资该行业相关股票，受行业拖累，投资收益下滑。如股票投资收益方面，2024年A类和C类基金买卖股票差价收入均为负数，A类为 -21,436,843.41元，C类同样面临较大亏损，导致整体业绩欠佳。
| 基金类别 | 2024年买卖股票差价收入（元） | 2023年买卖股票差价收入（元） |
|---|---|---|
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A | -21,436,843.41 | -6,993,028.59 |
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式C | / | / |
其他因素
日常运作费用、指数结构调整、申购赎回及成份股分红等因素也对基金业绩产生影响，导致基金净值与业绩比较基准产生偏离。
市场展望：机遇与挑战并存
宏观经济与政策环境
展望未来，美联储降息周期下，国内货币政策有空间，稳增长、稳市场政策加码，宏观经济向好因素增多。新质生产力加速发展，以AI为首的科创产业有望重塑全球科技格局，带来中国资产估值提升机遇。
市场风格与投资机会
经济增速换挡、无风险利率下行，红利类资产股息率相对国债收益率息差走阔，中长期资金入市将改善股市资金面，红利类资产具备配置价值。但市场不确定性仍存，基金需把握机遇，应对挑战，调整投资策略，提升业绩。
费用分析：管理费托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为387,477.40元，较2023年的621,636.28元下降38%。其中，应支付销售机构的客户维护费为132,314.00元，应支付基金管理人的净管理费为255,163.40元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024 | 387,477.40 | 132,314.00 | 255,163.40 |
| 2023 | 621,636.28 | 163,746.71 | 457,889.57 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为77,495.48元，相比2023年的124,327.40元，下降37.66%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024 | 77,495.48 |
| 2023 | 124,327.40 |
交易费用与关联交易：交易费用下降，关联交易合规
应付交易费用与交易费用
2024年应付交易费用为13,387.91元，较上年度末的28,298.30元有所下降。其他费用方面，2024年为143,115.00元，包括审计费用22,900.00元、信息披露费120,000.00元等，较2023年的170,205.00元也有所降低。
| 年份 | 应付交易费用（元） | 其他费用（元） | 审计费用（元） | 信息披露费（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 13,387.91 | 143,115.00 | 22,900.00 | 120,000.00 |
| 2023 | 28,298.30 | 170,205.00 | 50,000.00 | 120,000.00 |
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过中信证券交易单元进行股票交易成交金额为34,526,655.33元，占当期股票成交总额的32.01%，应支付关联方的佣金为10,359.15元，占当期佣金总量的28.71%。关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合合规要求。
| 关联方名称 | 2024年股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 2024年应支付关联方的佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 34,526,655.33 | 32.01% | 10,359.15 | 28.71% |
股票投资明细：行业集中，个股有调整
行业分布
期末按行业分类的股票投资组合显示，制造业占比最高，公允价值为55,972,114.44元，占基金资产净值比例为81.74%，主要集中在医药生物相关制造领域。其次是科学研究和技术服务业、批发和零售业等。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 55,972,114.44 | 81.74 |
| 批发和零售业 | 2,030,670.00 | 2.97 |
| 科学研究和技术服务业 | 6,204,818.41 | 9.06 |
| 卫生和社会工作 | 538,913.53 | 0.79 |
个股投资
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括复星医药、长春高新、智飞生物等。与前期相比，部分个股持仓有调整，反映基金对市场变化的应对。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600196 | 复星医药 | 275,149 | 6,837,452.65 | 9.98 |
| 2 | 000661 | 长春高新 | 65,500 | 6,513,320.00 | 9.51 |
| 3 | 300122 | 智飞生物 | 244,585 | 6,432,585.50 | 9.39 |
持有人结构与份额变动：份额缩水，机构持有稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为16,665户，户均持有6,275.44份。机构投资者持有10,011,251.13份，占总份额9.57%；个人投资者持有94,568,899.78份，占总份额90.43%。机构投资者持有比例相对稳定。
| 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 10,011,251.13 | 9.57% |
| 个人投资者 | 94,568,899.78 | 90.43% |
基金份额变动
2024年，华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A类基金总申购份额为30,319,052.41份，总赎回份额为31,903,691.53份；C类总申购份额为174,812,377.24份，总赎回份额为208,210,259.51份。整体来看，基金份额总额减少，反映投资者赎回压力较大。
| 基金类别 | 本报告期基金总申购份额 | 减：本报告期基金总赎回份额 | 本报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A | 30,319,052.41 | 31,903,691.53 | 40,138,961.40 |
| 华夏国证疫苗与生物科技指数发起式C | 174,812,377.24 | 208,210,259.51 | 64,441,189.51 |
风险提示：市场波动与赎回风险
市场波动风险
医药生物行业受政策、市场竞争、研发进展等因素影响大，波动剧烈。本基金紧密跟踪相关指数，行业波动将直接影响基金净值，投资者可能面临资产减值。
赎回风险
报告期内基金份额赎回量较大，若市场流动性不足，遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法及时变现资产，影响基金净值，甚至引发流动性风险。此外，单一投资者持有基金份额比例达20%以上，其大量赎回可能致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、合并或终止合同等风险。
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