2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘安利短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额减少23.44%，净资产合计下滑21.5%，净利润减少34.07%，基金管理费降低23.75%。这些关键数据的变化，反映了基金在过去一年的运作情况，值得投资者密切关注。
主要财务指标：净利润下滑，资产规模收缩
本期利润与资产净值变动
报告显示，天弘安利短债2024年实现净利润163,255,520.08元，相较于2023年的247,640,925.08元，减少了34.07%。从资产规模来看，2024年末净资产合计为5,142,262,660.75元，较上年度末的6,550,659,480.44元，下降了21.5%。这表明基金在过去一年面临一定的经营压力，资产规模有所收缩。
| 年份 | 净利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 163,255,520.08 | 5,142,262,660.75 |
| 2023年 | 247,640,925.08 | 6,550,659,480.44 |
基金份额净值表现
天弘安利短债A、C、D、E四类份额在2024年的净值增长率分别为2.62%、2.51%、0.59%、0.48%，同期业绩比较基准增长率分别为2.44%、2.44%、0.44%、0.38%。各份额净值增长率均高于业绩比较基准，但幅度不大。从长期看，自基金合同生效日起至2024年末，A类份额累计净值增长率为12.67%，C类为12.17%，显示出较为稳定的增长态势。
| 份额类别 | 2024年净值增长率（%） | 同期业绩比较基准增长率（%） | 自基金合同生效日起至2024年末累计净值增长率（%） |
|---|---|---|---|
| 天弘安利短债A | 2.62 | 2.44 | 12.67 |
| 天弘安利短债C | 2.51 | 2.44 | 12.17 |
| 天弘安利短债D | 0.59 | 0.44 | 0.59 |
| 天弘安利短债E | 0.48 | 0.38 | 0.48 |
投资策略与业绩：把握债市波动，业绩符合预期
投资策略分析
2024年债券市场波动较大，1 - 2月利率下行，3 - 4月市场调整，5 - 6月债市震荡下行后收益率下行，7 - 9月收益率先下后上陷入震荡，10 - 12月在政策影响下收益率下行。基金操作上，一季度降低久期、保持偏高杠杆，配置中短端债券；二季度提升久期；7 - 8月积极操作；9月降低杠杆和久期、提高流动性；10 - 11月中性操作；12月提升久期。
业绩表现评估
基金在复杂的市场环境下，通过灵活调整投资策略，各份额净值增长率跑赢业绩比较基准，整体业绩表现符合预期。但净利润的下滑可能与市场波动、资产规模变化等因素有关。
费用与成本：管理费、托管费双降
管理费与托管费情况
2024年，基金应支付的管理费为20,054,022.01元，较2023年的26,303,799.04元，下降了23.75%；托管费为6,684,673.99元，相比2023年的8,767,933.07元，降低了23.76%。这两项费用的下降，一方面可能与基金资产规模的减少有关，另一方面也反映了市场竞争下费用率的优化。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 20,054,022.01 | 6,684,673.99 |
| 2023年 | 26,303,799.04 | 8,767,933.07 |
其他费用分析
销售服务费2024年为4,729,471.25元，较2023年的5,945,628.56元有所下降。交易费用等其他费用也有不同程度的变化，这些费用的变动对基金的成本控制和收益产生一定影响。
投资组合：债券投资为主，信用风险可控
资产配置情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.26%，金额为5,882,206,359.94元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.17%，其他各项资产占0.58%。这表明基金坚守债券投资为主的策略，符合产品定位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 5,882,206,359.94 | 99.26 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 10,022,386.35 | 0.17 |
| 其他各项资产 | 34,122,162.14 | 0.58 |
债券投资结构
债券投资中，中期票据占比最高，为66.53%，金额达3,421,336,019.54元；其次是企业短期融资券，占19.25%；金融债券占17.33%；同业存单占4.80%等。从信用评级看，未评级债券（主要为国债、政策性金融债等）占一定比例，信用风险整体可控。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 中期票据 | 3,421,336,019.54 | 66.53 |
| 企业短期融资券 | 990,129,575.89 | 19.25 |
| 金融债券 | 891,128,770.70 | 17.33 |
| 同业存单 | 246,873,836.44 | 4.80 |
份额持有人与变动：份额减少，持有人结构稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为592,513户，户均持有基金份额7,728.77份。机构投资者持有份额占比27.69%，个人投资者占比72.31%，与前期相比，持有人结构相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额占总份额比例 | 个人投资者持有份额占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 天弘安利短债A | 16,024 | 68,920.43 | 86.26% | 13.74% |
| 天弘安利短债C | 578,054 | 6,008.84 | 9.08% | 90.92% |
| 天弘安利短债D | 18 | 10,220.76 | - | 100.00% |
| 天弘安利短债E | 24 | 58,384.58 | - | 100.00% |
| 合计 | 592,513 | 7,728.77 | 27.69% | 72.31% |
基金份额变动
2024年，天弘安利短债A、C、D、E四类份额均经历了申购与赎回，总体份额总额从期初的5,981,270,031.24份减少至期末的4,579,398,420.50份，减少了23.44%。这可能与市场环境、投资者预期等因素有关。
| 份额类别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 天弘安利短债A | 1,615,248,414.94 | 1,104,380,953.88 | -31.62 |
| 天弘安利短债C | 4,366,021,616.30 | 3,473,432,263.03 | -20.44 |
| 天弘安利短债D | - | 183,973.66 | - |
| 天弘安利短债E | - | 1,401,229.93 | - |
| 合计 | 5,981,270,031.24 | 4,579,398,420.50 | -23.44 |
展望与建议：关注市场风险，合理配置资产
市场展望
基金管理人认为宏观经济整体偏弱，实体融资需求不强，对债券市场利空不明显。但货币政策可能因汇率压力和央行态度进行调控，需关注资金面变化。未来债券市场仍存在不确定性，利率波动可能加大。
投资建议
对于投资者而言，鉴于天弘安利短债的风险收益特征，适合追求稳健收益、风险偏好较低的投资者。在当前市场环境下，投资者应密切关注宏观经济数据和政策变化，合理配置资产，可适当配置该基金以分散风险。同时，需注意基金份额和资产规模变动可能带来的影响。
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