2025年3月31日，光大保德信基金管理有限公司发布了旗下光大保德信创新生活混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额和净资产双下滑的局面，净利润实现扭亏为盈，同时管理费有所降低。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值下滑
本期利润与已实现收益
2024年，光大保德信创新生活混合A份额本期利润为4,831,051.77元，C份额为 -1,220.44元，整体实现了扭亏为盈，而上一年度A、C份额分别为 -34,329,471.25元和 -1,109.35元。不过，本期已实现收益方面，A份额为 -5,024,457.57元，C份额仅26.33元，表明基金的盈利主要来源于公允价值变动收益等非经常性项目。
| 项目 | 2024年光大保德信创新生活混合A | 2024年光大保德信创新生活混合C | 2023年光大保德信创新生活混合A | 2023年光大保德信创新生活混合C |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -5,024,457.57 | 26.33 | -28,170,762.06 | -584.17 |
| 本期利润（元） | 4,831,051.77 | -1,220.44 | -34,329,471.25 | -1,109.35 |
资产净值变化
2024年末，该基金A份额资产净值为188,590,785.99元，C份额为23,759.01元，较2023年末的226,689,077.30元和9,891.80元，分别下滑了16.89%和130.08%。这主要是由于市场波动以及基金份额赎回等因素导致。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 光大保德信创新生活混合A | 188,590,785.99 | 226,689,077.30 | -16.89% |
| 光大保德信创新生活混合C | 23,759.01 | 9,891.80 | 130.08% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，光大保德信创新生活混合A份额净值增长率为 -1.98%，C份额为 -2.52%，而业绩比较基准收益率为14.40%，基金净值表现远不及业绩比较基准。从过往三年数据看，A份额净值增长率为 -33.21%，C份额自2023年9月15日设立至2024年末为 -12.45%，同样落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 光大保德信创新生活混合A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 光大保德信创新生活混合C份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -1.98% | 14.40% | -2.52% |
| 过去三年 | -33.21% | -9.02% | -12.45% |
净值波动分析
从净值增长率标准差来看，A份额过去一年为1.09%，C份额为1.09%，表明基金净值波动相对稳定，但结合跑输业绩比较基准的情况，反映出基金在获取收益方面的能力有待提升。
投资策略与业绩表现：权益配置主导，业绩仍待提升
投资策略
基金在权益投资方面以大盘及中盘股配置为主，主要布局于消费、医药、通信及其他稳增长板块。在选股上，对权益估值保持较高要求，旨在追求稳健收益。
业绩归因
尽管基金采取了较为稳健的投资策略，但2024年的业绩仍未达预期。从行业配置来看，可能在行业轮动把握或个股选择上存在不足。例如，市场环境变化导致部分重仓行业表现不佳，进而影响了基金整体收益。
市场展望：国内经济向好，关注结构变化
管理人展望2025年，认为尽管海外宏观环境存在不确定性，但国内经济基础稳固。预计净出口对增长贡献可能减弱，内需贡献率将进一步提高，投资继续发挥关键作用。消费品、工业品价格有望温和回升，宏观政策与企业利润、居民收入等将形成更良性循环。这意味着基金在2025年的投资布局可能会更加注重内需相关板块，投资者可关注基金在这些领域的调整与布局。
费用分析：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付管理费为2,621,152.57元，较2023年的3,828,281.40元下降了31.53%。这主要是由于2023年8月28日起，基金管理费年费率从1.50%降至1.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付管理费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,621,152.57 | -31.53% |
| 2023年 | 3,828,281.40 | - |
基金托管费
2024年基金托管费为436,858.88元，相比2023年的638,046.85元，下降了31.53%。同样是因为2023年8月28日起，托管费年费率由0.25%下调至0.20%。
| 年份 | 基金托管费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 436,858.88 | -31.53% |
| 2023年 | 638,046.85 | - |
交易与投资收益分析：股票投资收益欠佳
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -7,853,654.13元，上一年度为 -29,784,862.68元，虽有改善但仍处于亏损状态。卖出股票成交总额为1,522,153,040.60元，成本总额为1,526,191,865.54元，交易费用为3,814,829.19元，表明股票买卖操作未能实现盈利。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益（买卖股票差价收入，元） | -7,853,654.13 | -29,784,862.68 |
| 卖出股票成交总额（元） | 1,522,153,040.60 | 1,265,090,752.39 |
| 卖出股票成本总额（元） | 1,526,191,865.54 | 1,290,845,352.01 |
| 交易费用（元） | 3,814,829.19 | 4,030,263.06 |
其他投资收益
股利收益为5,399,401.70元，较上一年度的5,937,388.52元有所下降。公允价值变动收益为9,854,262.57元，对整体收益起到了一定的支撑作用。
关联交易：与光大证券关联度较高
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过光大证券交易单元进行股票交易的成交金额为933,309,352.13元，占当期股票成交总额的31.16%，较2023年的44.36%有所下降。
| 关联方名称 | 2024年成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 2023年成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 光大证券 | 933,309,352.13 | 31.16% | 1,107,975,979.10 | 44.36% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付光大证券的佣金为622,094.91元，占当期佣金总量的32.17%，期末应付佣金余额为34,742.21元，占期末应付佣金总额的10.27%。
| 关联方名称 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 光大证券 | 622,094.91 | 32.17% | 34,742.21 | 10.27% |
投资组合：股票集中于多行业龙头
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括海尔智家、美的集团、中国移动等，涵盖家电、通信等多个行业。其中，海尔智家公允价值为11,239,956.00元，占基金资产净值比例为5.96%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600690 | 海尔智家 | 11,239,956.00 | 5.96 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 10,034,348.00 | 5.32 |
| 3 | 00941 | 中国移动 | 9,327,908.32 | 4.95 |
行业分布
境内股票投资中，制造业占比最高，为47.08%；港股通投资股票中，通信服务、金融等行业占比较大。这种行业分布体现了基金对不同行业的看好程度和风险分散策略。
持有人结构与份额变动：份额赎回致总量下降
持有人户数及结构
期末光大保德信创新生活混合A份额持有人户数为2422户，户均持有116,391.02份；C份额持有人户数为3户，机构投资者持有C份额13,176.75份，占C份额总份额的36.85%。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 光大保德信创新生活混合A | 2422 | 116,391.02 | 0.00 | 0.00% |
| 光大保德信创新生活混合C | 3 | 11,917.84 | 13,176.75 | 36.85% |
开放式基金份额变动
2024年，A份额期初为332,166,012.84份，申购163,326,672.04份，赎回213,593,634.33份，期末为281,899,050.55份；C份额期初14,510.08份，申购28,594.75份，赎回7,351.30份，期末35,753.53份。整体来看，基金总份额从期初的332,180,522.92份减少至期末的281,934,804.08份，减少了15.12%，反映出投资者赎回压力较大。
| 项目 | 光大保德信创新生活混合A（份） | 光大保德信创新生活混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 332,166,012.84 | 14,510.08 |
| 本报告期基金总申购份额 | 163,326,672.04 | 28,594.75 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 213,593,634.33 | 7,351.30 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 281,899,050.55 | 35,753.53 |
风险提示
- 市场风险：尽管国内经济预期向好，但海外宏观环境不确定性仍可能对基金净值产生影响，如全球经济波动、贸易政策调整等。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形，可能面临集中赎回，对基金流动性造成冲击，影响剩余投资者赎回及基金投资运作。
- 投资策略风险：基金投资策略若不能适应市场变化，如行业配置失误、个股选择不当等，可能导致业绩不佳。投资者应密切关注基金投资组合调整及市场动态，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
