2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧融益稳健一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年经历了基金份额和净资产的双下滑，净利润有所增长，同时管理费等费用也发生了相应变化。
主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水
本期利润与资产净值
2024年，中欧融益稳健一年混合A类份额本期利润为15,071,339.42元，C类份额为877,008.15元 ，相比2023年有一定增长。然而，期末基金资产净值A类份额为211,028,133.41元，C类份额为17,568,025.23元，较2023年末均有大幅下降，A类从307,001,870.11元降至211,028,133.41元，C类从15,062,260.20元降至17,568,025.23元 。
| 项目 | 2024年中欧融益稳健一年混合A | 2023年中欧融益稳健一年混合A | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 15,071,339.42 | 12,798,471.76 | 17.75% |
| 期末基金资产净值（元） | 211,028,133.41 | 307,001,870.11 | -31.26% |
| 项目 | 2024年中欧融益稳健一年混合C | 2023年中欧融益稳健一年混合C | 变化率 |
| --- | --- | --- | --- |
| 本期利润（元） | 877,008.15 | 415,682.91 | 110.98% |
| 期末基金资产净值（元） | 17,568,025.23 | 15,062,260.20 | 16.64% |
基金份额净值增长率
2024年中欧融益稳健一年混合A类份额净值增长率为6.73%，C类为6.31%，同期业绩比较基准收益率均为9.51%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准。
| 阶段 | 中欧融益稳健一年混合A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 6.73% | 9.51% | -2.78% |
| 阶段 | 中欧融益稳健一年混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
| --- | --- | --- | --- |
| 过去一年 | 6.31% | 9.51% | -3.20% |
投资策略与业绩表现：适时调整，仍有差距
投资策略分析
2024年市场峰回路转，9月底政策转向后，股票市场出现估值修复行情，债券市场走势强化。该基金全年坚持资产配置理念，适时调整组合股债配置。股票方面采用多策略管理框架，债券方面坚持高等级信用债配置并调节久期，转债方面根据市场走势积极参与。
业绩表现归因
尽管基金积极调整策略，但业绩仍未达业绩比较基准。股票投资收益为 -1,585,996.54元，反映出股票市场操作未能带来正收益。而债券投资收益为14,981,175.56元，成为利润的重要支撑。
费用情况：规模下降致费用降低
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,516,674.21元，较2023年的3,047,645.82元下降49.90%；托管费为328,612.84元，较2023年的660,323.30元下降50.23% 。费用的下降与基金资产规模的缩小相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,516,674.21 | 3,047,645.82 | -49.90% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 328,612.84 | 660,323.30 | -50.23% |
其他费用
应付交易费用期末为22,765.57元，上年度末为20,034.84元 ，略有增加。交易费用方面，2024年买卖股票交易费用为127,066.95元，较2023年的361,788.54元大幅下降64.87%。
投资组合：股债配置有调整
股票投资
期末股票投资公允价值为15,657,557.20元，占基金资产净值比例为6.85%，较2023年末的11.49%有所下降 。前十大股票中，腾讯控股占比2.53%，其余股票占比相对分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 5,792,380.20 | 2.53 |
| 2 | 603299 | 苏盐井神 | 539,176.00 | 0.24 |
| 3 | 603609 | 禾丰股份 | 338,766.00 | 0.15 |
债券投资
债券投资公允价值为237,893,875.11元，占基金资产净值比例为104.07% 。主要配置国家债券、金融债券、企业债券等，其中金融债券占比46.41%，为主要配置品种。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 13,284,233.43 | 5.81 |
| 金融债券 | 106,099,830.69 | 46.41 |
| 企业债券 | 41,259,780.83 | 18.05 |
份额持有人信息：结构稳定，规模下降
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数中，A类47,434户，C类1,395,448户 。机构投资者持有份额占比为0.00%，个人投资者持有100.00%，结构较稳定。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额1.22份，C类份额0.00份 ，占比极低。
基金份额变动
2024年A类份额总申购22,465,566.78份，总赎回125,200,126.86份；C类份额总申购7,519,393.76份，总赎回6,128,089.73份 。整体呈现净赎回状态，导致基金份额总额下降。
| 份额级别 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 净赎回份额（份） |
|---|---|---|---|
| 中欧融益稳健一年混合A | 22,465,566.78 | 125,200,126.86 | 102,734,560.08 |
| 中欧融益稳健一年混合C | 7,519,393.76 | 6,128,089.73 | 1,391,304.03 |
展望与风险提示
管理人展望
展望2025年，管理人认为股债都有合理预期收益，大概率不会走出单边行情，看好固收+以及更广义的多资产的表现和配置价值，预计A股被动化渗透率最快阶段或将告一段落，Smart Beta的超额收益或将有所回归。
风险提示
尽管2024年基金净利润有所增长，但基金份额和净资产规模下降明显。投资者需关注市场波动风险，尤其是股债市场的不确定性。同时，基金业绩与业绩比较基准存在差距，未来投资策略的有效性仍需观察。
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