2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧中证全指软件开发指数发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额从合同生效日的17,342,847.03份激增至174,093,704.68份，增长超10倍；净资产从17,342,847.03元增长至189,313,194.16元，同样增长超10倍。净利润达4,525,365.13元，而当期发生的基金应支付的管理费为424,088.75元。
主要财务指标：净利润可观，资产规模增长显著
本期利润与净资产情况
报告显示，中欧中证全指软件开发指数发起A本期利润为943,702.06元，C类为3,581,663.07元，两者合计净利润达4,525,365.13元。从净资产数据来看，期初净资产为17,342,847.03元，期末净资产合计189,313,194.16元，增长幅度十分明显。这表明在报告期内，基金资产规模实现了快速扩张，盈利能力也较为可观。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期利润（A类） | 943,702.06 |
| 本期利润（C类） | 3,581,663.07 |
| 净利润合计 | 4,525,365.13 |
| 期初净资产 | 17,342,847.03 |
| 期末净资产合计 | 189,313,194.16 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
中欧中证全指软件开发指数发起A和C类份额净值增长率分别为8.93%和8.71%，而同期业绩比较基准收益率均为12.92%。过去三个月、六个月以及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差较为接近，但基金份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。这说明基金在跟踪指数过程中，虽波动情况与基准相近，但整体收益表现未达预期。
| 阶段 | 份额净值增长率（A类） | 业绩比较基准收益率 | 份额净值增长率（C类） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.99% | 10.28% | 7.99% |
| 过去六个月 | 36.71% | 41.51% | 36.71% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.93% | 12.92% | 8.71% |
投资策略与业绩：紧跟指数，受市场波动影响
投资策略分析
2024年全球软件行业在AI技术革命、政策强支撑与国产替代深化的共振下，中证全指软件开发指数全年累计上涨3.02%。本基金作为跟踪中证全指软件开发指数的场外指数产品，运用指数化投资策略，紧密跟踪业绩比较基准。在市场波动过程中，基金管理人根据市场情况，如国内产业政策与AI大模型技术共振、宏观经济承压等因素，在控制跟踪偏离度和误差的前提下进行运作。
业绩归因
尽管基金力求紧密跟踪指数，但在实际运作中，由于市场的复杂性，如4 - 9月国内宏观经济承压，软件公司传统产品受影响，导致软件开发指数震荡回落，使得基金未能完全复制指数收益，最终A、C类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。
费用与成本：管理费与托管费相对稳定
管理人报酬与托管费
当期发生的基金应支付的管理费为424,088.75元，托管费为84,817.76元。基金管理费按前一日基金资产净值的0.50%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。这些费用相对稳定，与基金资产净值挂钩，随着资产净值的增长，费用也相应增加。
| 项目 | 金额（元） | 计提方式 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 424,088.75 | 按前一日基金资产净值的0.50%的年费率计提 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 84,817.76 | 按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提 |
其他费用
应付交易费用期末余额为35,067.20元，主要为应付券商交易单元保证金等。交易费用方面，本期股票投资交易费用为189,569.21元，这些费用的产生与基金的交易活动紧密相关，一定程度上影响了基金的收益。
投资组合：股票投资主导，行业集中
股票投资明细
期末基金权益投资占总资产比例达91.93%，其中股票投资177,531,247.76元，占比91.93%。从按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细来看，主要集中在信息技术服务业等相关行业，如科大讯飞、金山办公等。这些股票的表现对基金净值影响较大，若相关行业或个股出现大幅波动，基金净值也将随之起伏。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002230 | 科大讯飞 | 14,940,544.00 | 7.89 |
| 2 | 688111 | 金山办公 | 11,071,551.01 | 5.85 |
| 3 | 300033 | 同花顺 | 10,321,250.00 | 5.45 |
行业分布
指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业占比85.57%，金融业占比8.18%。行业集中度较高，虽然契合基金跟踪软件开发指数的定位，但也意味着行业系统性风险对基金影响较大，若软件行业整体受挫，基金净值可能面临较大下行压力。
持有人结构与份额变动：机构与个人投资者并存，份额大幅增长
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为25,849户，其中A类1,225户，C类24,624户。机构投资者持有10,000,999.00份，占总份额比例5.74%；个人投资者持有164,092,705.68份，占总份额比例94.26%。机构投资者中，基金管理人固有资金持有10,000,999.00份，占比5.74% ，且承诺持有期限为三年。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占比 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中欧中证全指软件开发指数发起A | 1,225 | 10,000,999.00 | 43.50% | 12,989,365.01 | 56.50% |
| 中欧中证全指软件开发指数发起C | 24,624 | 0.00 | 0.00% | 151,103,340.67 | 100.00% |
| 合计 | 25,849 | 10,000,999.00 | 5.74% | 164,092,705.68 | 94.26% |
份额变动情况
基金合同生效日份额总额为17,342,847.03份，本报告期期末基金份额总额为174,093,704.68份。其中A类本期申购36,213,293.03份，赎回23,699,737.95份；C类本期申购839,327,389.43份，赎回695,090,086.86份。整体来看，申购份额远大于赎回份额，使得基金份额总额大幅增长。
未来展望：机遇与挑战并存
管理人认为2025年人工智能行业面临挑战和机遇。在摩尔定律及Scaling Law逼近极限的情况下，人工智能创新将朝着模型小型化、低成本化和商业化方向发展。随着国内开源大模型能力与海外差距缩小，“AI平权”趋势将推动人工智能产业进入应用爆发期，软件行业也将迎来重新定义的新阶段。对于本基金而言，若能精准把握行业发展趋势，紧密跟踪指数，有望在未来取得更好的业绩，但行业竞争加剧、技术迭代风险等也将对基金运作带来挑战。投资者需密切关注行业动态及基金表现，合理调整投资策略。
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