广发景富纯债债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额微涨，净资产有所增加，净利润表现良好。以下将对该基金的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息。
主要财务指标：盈利增长，资产规模扩大
本期利润与已实现收益
广发景富纯债2024年本期利润为72,295,232.30元，较2023年的57,753,031.66元增长了25.18%。本期已实现收益为56,576,020.38元，高于2023年的38,078,620.94元，增幅达48.57%。这表明基金在2024年的盈利能力显著提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 72,295,232.30 | 56,576,020.38 |
| 2023年 | 57,753,031.66 | 38,078,620.94 |
净资产情况
期末基金资产净值为1,464,059,980.71元，相比2023年末的1,414,531,092.69元，增长了3.49%。期末可供分配利润为42,476,771.13元，而2023年末为8,706,538.24元，增长幅度高达387.87%。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末可供分配利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,464,059,980.71 | 42,476,771.13 |
| 2023年 | 1,414,531,092.69 | 8,706,538.24 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为5.15%，而同期业绩比较基准收益率为6.99%，基金跑输业绩比较基准1.84%。过去三年，份额净值增长率为11.35%，业绩比较基准收益率为15.24%，差距为3.89%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.15% | 6.99% | -1.84% |
| 过去三年 | 11.35% | 15.24% | -3.89% |
净值增长率波动
从数据可以看出，基金净值增长率在不同时间段存在波动，反映出市场环境对基金表现的影响。如过去三个月，份额净值增长率为1.83%，业绩比较基准收益率为2.54%，差值为 -0.71%。
投资策略与运作：灵活调整应对市场变化
市场环境分析
2024年中国宏观基本面平淡，消费和生产数据波动，出口有韧性但地产和物价低迷。央行多次降准降息，债券市场震荡上行，短端涨势更甚，信用利差先收后阔。
投资策略调整
组合在稳健票息策略基础上，灵活运用久期策略，适度把握交易机会，及时调整持仓券种结构、组合杠杆和久期摆布，以适应市场变化。
业绩表现归因：多因素影响基金收益
债券市场波动影响
尽管债券市场整体震荡上行，但9月末政治局会议后市场调整，对基金业绩产生一定压力。不过，随后货币宽松和财政增量落地，债市恢复上涨，基金收益得以提升。
投资策略有效性
灵活的投资策略在一定程度上帮助基金把握市场机会，但仍未完全抵消市场波动的负面影响，导致跑输业绩比较基准。
宏观经济展望：关注政策变化与市场风险
政策影响
展望2025年，财政政策转向降低宏观经济尾部风险，但终端需求修复仍需时间，债券市场投资操作难度加大。
应对策略
基金将继续跟踪经济基本面、货币政策及监管政策变化，增强操作灵活性，注重票息与久期策略结合，严控风险，争取稳健回报。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,317,368.68元，较2023年的4,276,124.64元增长了0.96%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 4,317,368.68 |
| 2023年 | 4,276,124.64 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,439,122.89元，相比2023年的1,425,374.78元，增长了0.96%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,439,122.89 |
| 2023年 | 1,425,374.78 |
交易费用与收入：债券投资贡献大
交易费用
2024年交易费用相关支出包括管理人报酬、托管费、利息支出等，总营业总支出为13,526,351.54元，与2023年的13,346,141.47元基本持平。
| 年份 | 营业总支出（元） |
|---|---|
| 2024年 | 13,526,351.54 |
| 2023年 | 13,346,141.47 |
收入情况
营业总收入中，投资收益为70,017,447.15元，主要来源于债券投资收益，显示债券投资对基金收入的重要贡献。
| 年份 | 营业总收入（元） | 投资收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 85,821,583.84 | 70,017,447.15 |
| 2023年 | 71,099,173.13 | 51,246,950.28 |
关联交易：无重大关联交易
本报告期内，基金无通过关联方交易单元进行的股票和权证交易，也无应支付关联方的佣金。与关联方的银行存款、债券交易等均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
投资组合：债券投资主导
资产组合
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.88%，金额为1,833,691,760.98元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.12%。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 1,833,691,760.98 | 99.88% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,119,715.86 | 0.12% |
债券投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资包括24兴业银行CD276、24光大银行CD259等，显示出投资的分散性。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 112410276.IB | 24兴业银行CD276 | 6.74 |
| 2 | 112417259.IB | 24光大银行CD259 | 6.73 |
| 3 | 102382566.IB | 23广州地铁MTN008 | 6.46 |
| 4 | 230210.IB | 23国开10 | 6.00 |
| 5 | 2422008.IB | 24兴业金融租赁债01 | 5.65 |
持有人结构：机构主导，个人占比低
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为200户，机构投资者持有份额占比100.00%，个人投资者持有份额占比0.00%，显示基金主要由机构投资者持有。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有份额总数为1,632.76份，占基金总份额比例为0.0001%，本基金基金经理未持有本开放式基金。
份额变动：申购赎回基本平衡
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为1,398,206,070.16份，总申购份额为529,738.90份，总赎回份额为489,844.75份，期末基金份额总额为1,398,245,964.31份，份额微涨0.03%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 1,398,206,070.16 |
| 总申购份额 | 529,738.90 |
| 总赎回份额 | 489,844.75 |
| 期末基金份额总额 | 1,398,245,964.31 |
单一投资者情况
报告期内存在单一机构投资者持有份额比例达到100.00%的情况，需关注大额赎回可能带来的流动性风险、净值波动等问题。
风险提示
- 业绩波动风险：基金净值增长率存在波动，且跑输业绩比较基准，投资者需关注市场变化对基金业绩的影响。
- 流动性风险：单一投资者持有比例高，大额赎回可能导致流动性风险，影响基金资产运作和投资者赎回。
- 市场风险：宏观经济和政策变化可能影响债券市场，进而影响基金收益，投资者应密切关注市场动态。
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