广发信远回报混合型证券投资基金于2025年3月发布2024年年报。报告期内，该基金份额变化显著，净资产有所减少，净利润实现正增长，同时管理费支出也占据一定比例。以下将对这些关键数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润可观，资产规模收缩

本期利润与资产净值

报告显示，2024年2月6日（基金合同生效日）至2024年12月31日，广发信远回报混合A本期利润为687,598.90元，广发信远回报混合C本期利润为2,458,190.88元，两者合计实现净利润3,145,789.78元。从资产净值来看，期初净资产为244,479,468.11元，期末净资产降至99,854,054.31元，减少了144,625,413.80元，降幅达59.15%。

项目	广发信远回报混合A	广发信远回报混合C	合计
本期利润（元）	687,598.90	2,458,190.88	3,145,789.78
期初净资产（元）	-	-	244,479,468.11
期末净资产（元）	-	-	99,854,054.31
净资产变化（元）	-	-	-144,625,413.80
净资产变化率	-	-	-59.15%

期末可供分配利润

期末可供分配利润方面，广发信远回报混合A为214,577.87元，广发信远回报混合C为 - 6,344.99元。这表明A类份额有一定的盈利积累，而C类份额则略有亏损。

份额类别	期末可供分配利润（元）
广发信远回报混合A	214,577.87
广发信远回报混合C	-6,344.99

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

自基金合同生效起至今，广发信远回报混合A份额净值增长率为0.57%，业绩比较基准收益率为21.79%，两者相差 - 21.22%；广发信远回报混合C份额净值增长率为 - 0.01%，业绩比较基准收益率同样为21.79%，差距达 - 21.80%。在过去三个月和六个月的时间段内，该基金的表现也均落后于业绩比较基准。

阶段	份额类别	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去三个月	广发信远回报混合A	-5.67%	-0.99%	-4.68%
过去三个月	广发信远回报混合C	-5.85%	-0.99%	-4.86%
过去六个月	广发信远回报混合A	-1.50%	12.29%	-13.79%
过去六个月	广发信远回报混合C	-1.84%	12.29%	-14.13%
自基金合同生效起至今	广发信远回报混合A	0.57%	21.79%	-21.22%
自基金合同生效起至今	广发信远回报混合C	-0.01%	21.79%	-21.80%

净值表现原因分析

基金经理表示，建仓期恰逢市场和基金持仓个股上涨，仓位水平偏低拉低了收益。此外，个股研究有待提升，看错一些标的且未覆盖互联网领域，部分投资机会不在关注范围内，以及投资方法存在优化空间等，都是导致基金表现不佳的原因。

投资策略与业绩表现：结构行情把握不足

投资策略分析

2024年，A股市场先跌后涨，港股市场震荡走强。本基金仓位在建仓期结束后大体平稳，主要对持仓中的稳定类资产随市场变化进行波段操作。然而，面对市场结构化行情，基金在投资策略上存在一定不足，如个股研究不够深入，投资方法较为单一，未能充分把握市场机会。

业绩表现反思

全年来看，本基金收益率低于同类型基金平均水平，也低于同一基金经理管理的其他相似基金。除建仓期因素外，对市场热点的把握不准确，投资方法未及时优化，使得基金在市场竞争中处于劣势。基金经理已意识到这些问题，并开始思考和尝试优化投资方法。

费用分析：管理费与托管费占比较大

管理人报酬与托管费

报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为1,944,043.74元，其中应支付销售机构的客户维护费825,789.64元，应支付基金管理人的净管理费1,118,254.10元。基金托管费为324,007.28元。管理费和托管费的支出对基金收益产生了一定的影响。

项目	金额（元）
当期发生的基金应支付的管理费	1,944,043.74
其中：应支付销售机构的客户维护费	825,789.64
应支付基金管理人的净管理费	1,118,254.10
当期发生的基金应支付的托管费	324,007.28

销售服务费

本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费当期发生额为313,181.00元，由广发基金管理有限公司、中信银行股份有限公司和广发证券股份有限公司等关联方收取。

获得销售服务费的关联方名称	当期发生的基金应支付的销售服务费（元）
广发基金管理有限公司	3,596.82
中信银行股份有限公司	309,398.85
广发证券股份有限公司	185.33
合计	313,181.00

投资组合分析：股票投资占主导

资产组合情况

期末基金资产组合中，交易性金融资产（主要为股票投资）公允价值为88,671,070.96元，占基金资产净值比例达88.80%。银行存款和结算备付金合计16,691,129.42元，占比15.42%。其他各项资产2,913,729.71元，占比2.69%。可见，股票投资在基金资产中占据主导地位。

资产类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产 - 股票投资	88,671,070.96	88.80
银行存款和结算备付金合计	16,691,129.42	15.42
其他各项资产	2,913,729.71	2.69

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括玲珑轮胎、中金黄金、同程旅行等。通过港股通机制投资的港股公允价值为29,874,244.88元，占基金资产净值比例29.92%，显示出基金对港股市场的一定配置。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例(％)
1	601966	玲珑轮胎	4,576,748.00	4.58
2	600489	中金黄金	4,553,355.00	4.56
3	00780	同程旅行	3,849,437.16	3.86

份额持有人信息：个人投资者为主

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数总计15,105户，其中广发信远回报混合A有11,963户，广发信远回报混合C有3,142户。从持有人结构来看，个人投资者占比97.88%，机构投资者占比2.12%，表明该基金主要由个人投资者持有。

份额级别	持有人户数(户)	机构投资者持有份额	个人投资者持有份额
广发信远回报混合A	11,963	196,964.32（0.52%）	37,487,871.29（99.48%）
广发信远回报混合C	3,142	1,911,387.91（3.08%）	60,049,597.91（96.92%）
合计	15,105	2,108,352.23（2.12%）	97,537,469.20（97.88%）

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金3,727,738.41份，占比3.7410%。其中，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理对A类份额持有量均超过100万份，而对C类份额持有量为0。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

基金合同生效日，广发信远回报混合A份额总额为58,025,167.01份，广发信远回报混合C为186,454,301.10份。报告期内，A类基金总申购份额35,683,468.72份，总赎回份额56,023,800.12份；C类基金总申购份额207,688,954.25份，总赎回份额332,182,269.53份。总体来看，赎回规模较大，导致期末A类份额降至37,684,835.61份，C类份额降至61,960,985.82份，总份额较成立时减少了144,833,646.68份，降幅超50%。

项目	广发信远回报混合A（份）	广发信远回报混合C（份）
基金合同生效日基金份额总额	58,025,167.01	186,454,301.10
基金总申购份额	35,683,468.72	207,688,954.25
基金总赎回份额	56,023,800.12	332,182,269.53
本报告期期末基金份额总额	37,684,835.61	61,960,985.82
份额变化量	-20,341,331.40	-145,727,363.68
份额变化率	-35.06%	-78.16%

风险提示与展望

广发信远回报混合基金在2024年经历了份额缩水、资产净值下降等情况，尽管实现了一定净利润，但与业绩比较基准相比仍有较大差距。基金在投资策略、个股研究和投资方法上需进一步优化。对于投资者而言，应关注基金的业绩表现和投资策略调整，谨慎做出投资决策。未来，基金经理需更好地适应市场结构化趋势，提升投资管理能力，以改善基金业绩，为投资者创造更好的回报。

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