2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中债1-3年国开债指数2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长116.49%，净资产合计增长126.28%，净利润高达4.37亿元，基金管理费也大幅增长82.9%。这些显著变化反映了该基金在市场中的强劲表现，同时也为投资者提供了重要的决策参考。
主要财务指标：盈利与规模双提升
本期利润与资产净值增长显著
2024年，广发中债1-3年国开债指数基金盈利表现出色。从下表可见，各份额类别本期利润均实现较大幅度增长，A类从2023年的1.38亿元增至4.11亿元，C类从78.87万元增至962.61万元，D类从2652.75元增至1679.82万元。
| 份额类别 | 2023年本期利润（元） | 2024年本期利润（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 138,078,490.68 | 410,651,098.30 | 197.40% |
| C类 | 788,660.76 | 9,626,138.44 | 1119.37% |
| D类 | 2,652.75 | 16,798,243.56 | 6323.07% |
期末基金资产净值同样增长明显，A类从2023年末的59.94亿元增长至117.36亿元，C类从5282.30万元增长至5.38亿元，D类从1465.77万元增长至14.08亿元。
| 份额类别 | 2023年末资产净值（元） | 2024年末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 5,994,173,257.73 | 11,736,430,018.71 | 95.80% |
| C类 | 52,823,010.70 | 538,137,433.48 | 918.73% |
| D类 | 14,657.68 | 1,408,335,860.79 | 9599.75% |
加权平均基金份额本期利润与净值利润率可观
加权平均基金份额本期利润和本期加权平均净值利润率也呈现良好态势。A类加权平均基金份额本期利润从2023年的0.0341元增至0.0592元，本期加权平均净值利润率从3.31%提升至5.63%。这表明投资者在2024年获得了更高的收益。
| 份额类别 | 2023年加权平均基金份额本期利润（元） | 2024年加权平均基金份额本期利润（元） | 2023年本期加权平均净值利润率（%） | 2024年本期加权平均净值利润率（%） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 0.0341 | 0.0592 | 3.31 | 5.63 |
| C类 | 0.0434 | 0.0759 | 4.24 | 7.19 |
| D类 | 0.0127 | 0.0683 | 1.23 | 6.42 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率领先业绩比较基准
过去一年，广发中债1-3年国开债指数基金各份额类别份额净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率。A类份额净值增长率为5.75%，业绩比较基准收益率为3.43%，超出2.32个百分点；C类份额净值增长率为5.64%，超出业绩比较基准收益率2.21个百分点；D类份额净值增长率为5.86%，超出业绩比较基准收益率2.43个百分点。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率（%） | 2024年业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| A类 | 5.75 | 3.43 | 2.32 |
| C类 | 5.64 | 3.43 | 2.21 |
| D类 | 5.86 | 3.43 | 2.43 |
长期表现稳健，累计净值增长率可观
从长期看，自基金合同生效起至今，A类和C类份额累计净值增长率分别为24.11%和23.35%，显示出基金的稳健增长能力。这为长期投资者带来了较为可观的收益。
| 份额类别 | 自基金合同生效起至今累计净值增长率（%） |
|---|---|
| A类 | 24.11 |
| C类 | 23.35 |
| D类 | 6.97 |
投资策略与运作：把握市场趋势，优化组合
紧跟市场变化，适时调整策略
2024年债券市场波动较大，该基金组合紧密关注指数成分券、占比和指数久期等关键因子变化，持续优化抽样方法。根据经济基本面、市场风险偏好和货币政策的边际变化，及时优化组合持仓券种、比例、期限分布和杠杆水平。在债券利率下行趋势较强、胜率较高的情况下，进行适当收益增厚操作，取得不错效果。
收益增厚操作成效显著
通过合理的投资策略调整，基金在2024年实现了较好的收益。如债券投资收益在2024年达到2.83亿元，较2023年的1.50亿元增长88.99%。其中，债券投资收益——买卖债券差价收入在2024年为1569.02万元，而2023年为 -1326.99万元，这一转变体现了收益增厚操作的成效。
| 年份 | 债券投资收益（元） | 债券投资收益——买卖债券差价收入（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 150,069,668.90 | -13,269,942.93 |
| 2024年 | 283,388,716.58 | 15,690,176.99 |
宏观经济与市场展望：机遇犹存
政策导向与市场预期
展望2025年，财政政策转向后，宏观经济系统性风险降低，但物价和经济弹性修复仍需时间。预计货币政策整体维持“适度宽松”基调，债券市场行情仍有空间和机会。
基金应对策略
未来，基金组合将继续跟踪经济基本面、货币政策以及曲线形态等方面变化，制定针对性投资策略，抓住市场机会，为投资人带来理想回报。这表明基金管理人对市场变化保持敏锐洞察力，积极应对市场挑战。
费用分析：规模增长带动费用上升
管理与托管费用增长
随着基金资产规模扩大，管理人报酬和托管费相应增加。2024年当期发生的基金应支付的管理费为1150.69万元，较2023年的629.18万元增长82.9%；当期发生的基金应支付的托管费为383.56万元，较2023年的209.73万元增长82.9%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 6,291,818.37 | 2,097,272.79 |
| 2024年 | 11,506,944.47 | 3,835,648.16 |
销售服务费变化
本基金A类基金份额和D类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费2024年为2.00万元，2023年为0.37万元。由于C类份额规模的变化，销售服务费也有所波动。
| 年份 | C类份额销售服务费（元） |
|---|---|
| 2023年 | 372.57 |
| 2024年 | 20,043.30 |
交易与投资收益：债券投资主导
债券投资收益突出
2024年债券投资收益为2.83亿元，是基金收益的主要来源。债券投资收益——利息收入为2.68亿元，买卖债券差价收入为1569.02万元。这表明基金在债券投资上的策略较为成功，有效把握了债券市场机会。
其他投资收益情况
本基金在股票投资、基金投资、贵金属投资、衍生工具收益和股利收益等方面，2024年及上年度可比期间内均无相关收入。这体现了该基金专注于债券投资的特点。
关联交易：合规运作
通过关联方交易单元的交易
本基金在2024年及上年度可比期间内，无通过关联方交易单元进行的股票交易和权证交易，也无应支付关联方的佣金。这表明基金在关联交易方面保持合规运作。
关联方报酬
2024年应支付销售机构的客户维护费为85.88万元，应支付基金管理人的净管理费为1064.82万元。关联方报酬的支付符合相关规定，保障了各方利益。
| 年份 | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 448,802.33 | 5,843,016.04 |
| 2024年 | 858,784.34 | 10,648,160.13 |
股票投资明细：无股票投资
本基金2024年末未持有股票，这与基金的债券型指数基金定位相符，专注于债券投资以实现稳定收益。
持有人结构与份额变动：机构投资者为主，份额大幅增长
持有人结构
期末基金份额持有人结构显示，机构投资者占比95.17%，是主要持有人。其中，A类机构投资者占比97.78%，C类机构投资者占比31.00%，D类机构投资者占比98.02%。
| 份额类别 | 机构投资者占比（%） | 个人投资者占比（%） |
|---|---|---|
| A类 | 97.78 | 2.22 |
| C类 | 31.00 | 69.00 |
| D类 | 98.02 | 1.98 |
份额变动
2024年基金份额总额从587,502,440.23份增长至1,271,870,970.52份，增长116.49%。各份额类别均有增长，A类从5,823,525,870.08份增长至10,909,334,581.35份，C类从51,484,333.68份增长至501,751,840.29份，D类从14,236.47份增长至1,307,623,283.52份。这反映出投资者对该基金的认可度在提高。
| 份额类别 | 2023年末份额总额（份） | 2024年末份额总额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 5,823,525,870.08 | 10,909,334,581.35 | 87.33% |
| C类 | 51,484,333.68 | 501,751,840.29 | 874.55% |
| D类 | 14,236.47 | 1,307,623,283.52 | 9184.67% |
管理人从业人员持有情况：持有比例极低
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例极低，合计仅占基金总份额的0.0001%。其中，A类持有份额总数为977.73份，占比0.0000%；C类持有12,512.64份，占比0.0025%；D类持有341.05份，占比0.0000%。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃
2024年基金申购赎回活跃，总申购份额达到13,462,930,510.28份，总赎回份额为7,868,054,445.35份。这表明投资者交易较为频繁，对市场变化反应灵敏。
| 份额类别 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） |
|---|---|---|
| A类 | 10,464,244,752.94 | 5,378,436,041.67 |
| C类 | 877,028,244.95 | 426,760,738.34 |
| D类 | 2,121,657,512.39 | 814,048,465.34 |
租用证券公司交易单元：布局广泛
基金租用多家证券公司交易单元，包括西部证券、中信证券等。虽然2024年未进行股票交易，但从交易单元布局来看，基金管理人在为可能的投资机会做准备，同时也体现了分散交易风险的考虑。
广发中债1-3年国开债指数基金在2024年展现出强劲的增长态势，无论是盈利水平、资产规模还是市场表现都有出色表现。然而，投资者仍需关注市场波动风险，尤其是债券市场受宏观经济和政策影响较大。同时，单一投资者持有份额比例较高的情况也带来一定风险，投资者应密切关注基金管理人的应对措施。
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