2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富吉丰60天滚动持有中短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降19.19%，净资产合计减少16.61%，净利润为1.34亿元，当期发生的基金应支付的管理费为872.74万元。
主要财务指标：本期利润下滑，资产净值降低
报告期内，华富吉丰60天滚动持有中短债A实现本期利润846.88万元，较去年的1317.38万元下滑35.6%；华富吉丰60天滚动持有中短债C本期利润为1.26亿元，相比去年的2.06亿元减少38.01%。从加权平均净值利润率来看，A类份额本期为3.28%，去年为4.37%；C类份额本期3.07%，去年4.07% 。
期末数据方面，2024年末华富吉丰60天滚动持有中短债A的期末基金资产净值为2.46亿元，较2023年末的2.55亿元下降3.53%；C类份额期末基金资产净值35.07亿元，相比2023年末的42.45亿元减少17.39% 。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | ||
|---|---|---|---|---|
| 华富吉丰60天滚动持有中短债A | 华富吉丰60天滚动持有中短债C | 华富吉丰60天滚动持有中短债A | 华富吉丰60天滚动持有中短债C | |
| 本期已实现收益（元） | 7,539,299.46 | 111,694,164.31 | 9,390,847.46 | 151,930,605.22 |
| 本期利润（元） | 8,468,761.47 | 125,704,196.29 | 13,173,806.04 | 206,374,019.29 |
| 本期加权平均净值利润率 | 3.28% | 3.07% | 4.37% | 4.07% |
| 本期基金份额净值增长率 | 3.38% | 3.18% | 4.44% | 4.23% |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.1374 | 0.1294 | 0.1002 | 0.0946 |
| 期末基金资产净值（元） | 246,433,644.03 | 3,506,634,421.11 | 255,477,590.82 | 4,244,803,720.55 |
| 期末基金份额净值 | 1.1374 | 1.1294 | 1.1002 | 1.0946 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
过去一年，华富吉丰60天滚动持有中短债A份额净值增长率为3.38%，业绩比较基准收益率为1.30%，超出业绩比较基准2.08个百分点；C类份额净值增长率3.18%，同样超出业绩比较基准1.88个百分点 。过去三年，A类份额净值增长率达12.87%，C类份额为12.10%，均大幅领先业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 华富吉丰60天滚动持有中短债A | 华富吉丰60天滚动持有中短债C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.19% | 0.04% | 0.68% | 0.51% | 1.14% | 0.04% | 0.68% | 0.46% |
| 过去六个月 | 1.48% | 0.04% | 0.50% | 0.98% | 1.38% | 0.04% | 0.50% | 0.88% |
| 过去一年 | 3.38% | 0.03% | 1.30% | 2.08% | 3.18% | 0.03% | 1.30% | 1.88% |
| 过去三年 | 12.87% | 0.03% | 1.89% | 10.98% | 12.10% | 0.03% | 1.89% | 10.21% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.74% | 0.03% | 2.12% | 11.62% | 13.06% | 0.03% | 2.12% | 10.94% |
投资策略与业绩表现：债市波动中维持低久期低杠杆
2024年中国宏观经济总体稳健但结构有挑战，债券市场整体走牛但波动加剧。华富吉丰60天滚动持有中短债基金维持低久期低杠杆水平，以短久期信用债为组合底仓，中短久期利率债和信用债为流动性品种。
截止期末，华富吉丰60天滚动持有中短债A份额净值为1.1374元，C份额净值为1.1294元。报告期内，A份额净值增长率为3.38%，C份额净值增长率为3.18%，均跑赢同期业绩比较基准收益率1.30%。
宏观经济展望：2025年债券投资难度或上升
展望2025年，管理人认为宏观经济政策效果将对债券市场收益率水平产生重要影响，债券市场投资难度或上升。基本面平稳修复阶段，政策实施、机构行为、权益资产相对表现等因素更为复杂。不过，当前短端信用债具备较高配置性价比，以其为主要配置底仓的中短债基金或具投资价值。
费用情况：管理费、托管费双降
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为872.74万元，较去年的1074.37万元下降18.77%；托管费为218.19万元，相比去年的268.59万元减少18.77% 。销售服务费为821.08万元，较去年的1013.85万元下滑19.01%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 8,727,447.89 | 10,743,728.72 | -18.77% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,181,861.96 | 2,685,932.24 | -18.77% |
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 | 8,210,829.66 | 10,138,524.51 | -19.01% |
交易情况：债券交易活跃，关联交易有侧重
报告期内，债券投资收益为1.41亿元，其中利息收入1.56亿元，买卖债券差价收入 -1504.49万元。资产支持证券投资收益156.37万元，其中利息收入158.18万元，买卖差价收入 -1.81万元。
通过关联方交易单元进行的交易中，债券交易主要通过华安证券进行，2024年通过华安证券的债券成交金额为12.37亿元，占当期债券成交总额的80.43%；债券回购交易同样主要集中在华安证券，成交金额12.57亿元，占比100% 。
| 关联方名称 | 债券交易（2024年） | 债券回购交易（2024年） | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期债券成交总额的比例（%） | 成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额的比例（%） | |
| 华安证券 | 1,237,315,521.29 | 80.43 | 1,257,100,000.00 | 100.00 |
投资组合：债券为核心，信用债占比高
期末基金资产组合中，固定收益投资占比98.32%，金额为37.10亿元，其中债券投资36.09亿元，占基金资产净值比例达96.16%。按债券品种分类，中期票据占比最高，达37.13%，其次是金融债券占22.48%，企业债券占19.44% 。资产支持证券公允价值为1.01亿元，占基金资产净值比例2.69%。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 843,677,929.05 | 22.48 |
| 其中：政策性金融债 | 191,257,328.77 | 5.10 | |
| 4 | 企业债券 | 729,425,136.00 | 19.44 |
| 5 | 企业短期融资券 | 629,506,889.09 | 16.77 |
| 6 | 中期票据 | 1,393,455,749.59 | 37.13 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 12,956,025.81 | 0.35 |
| 9 | 其他 | - | - |
持有人信息：机构占比近零，管理人持有份额稳定
期末基金份额持有人户数为110,208户，华富吉丰60天滚动持有中短债A持有人户数6397户，户均持有33.87万份；C类份额持有人户数103,811户，户均持有2.99万份。机构投资者持有份额占比几乎为零，个人投资者是主要持有者。
基金管理人所有从业人员持有A类份额80.95万份，占A类总份额0.3736%；持有C类份额40.55万份，占C类总份额0.0131% 。
份额变动：总份额下降近两成
华富吉丰60天滚动持有中短债A期初份额232,215,865.32份，期末216,659,580.50份，减少6.78%；C类份额期初3,877,795,889.91份，期末3,104,740,303.25份，减少19.93%。整体基金份额总额从期初的4,110,011,755.23份降至期末的3,321,399,883.75份，下降19.19%。
| 项目 | 华富吉丰60天滚动持有中短债A（份） | 华富吉丰60天滚动持有中短债C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 232,215,865.32 | 3,877,795,889.91 |
| 本报告期基金总申购份额 | 189,315,285.14 | 2,104,574,994.83 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 204,871,569.96 | 2,877,630,581.49 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 216,659,580.50 | 3,104,740,303.25 |
综合来看，华富吉丰60天滚动持有中短债基金在2024年虽面临份额和净资产下降，但仍实现盈利且跑赢业绩比较基准。投资者在关注其历史表现时，需结合2025年债券市场投资难度上升的预期，谨慎做出投资决策。
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