深圳中科飞测科技股份有限公司于近日发布2024年度报告，报告期内公司营业收入同比增长54.94%，研发投入同比大增118.17%，净利润则由盈转亏，同比减少108.21%。这一系列数据背后，公司的财务状况和经营成果究竟如何？对投资者又释放出哪些信号？本文将为您详细解读。
营收增长显著，市场拓展成效初显
营收数据
报告显示，中科飞测2024年营业收入为1,380,378,763.53元，较2023年的890,900,112.98元增长了54.94%。这一增长幅度颇为可观，表明公司在市场拓展方面取得了积极成效。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增长（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,380,378,763.53 | 54.94 |
| 2023年 | 890,900,112.98 | - |
增长原因
公司表示，营收增长主要得益于核心技术的不断突破和产品种类的日趋丰富，以及国产替代需求的快速发展和市场认可度的稳步提升。这些因素共同作用，使得公司客户群体和客户订单持续增长，有力推动了经营业绩的提升。从市场环境来看，国内半导体检测与量测设备市场呈现高速发展态势，下游客户设备国产化需求迫切，为中科飞测提供了广阔的市场空间。而公司自身凭借较强的技术创新能力、优异的产品品质以及出色的售后服务，进一步巩固了市场地位，扩大了客户群体覆盖度，从而实现了营收的大幅增长。
净利润由盈转亏，研发投入影响显著
净利润数据
2024年归属于上市公司股东的净利润为 -11,525,122.93元，而203年为140,344,610.24元，同比减少108.21%，由盈转亏。这一转变引起了市场的关注。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增长（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -11,525,122.93 | -108.21 |
| 2023年 | 140,344,610.24 | - |
亏损原因
公司解释称，主要原因有两点。其一，为加快满足下游客户对高端半导体质量控制设备日益增长的需求，公司进一步加大新产品及现有产品向更前沿工艺的迭代升级等方面的研发投入。2024年研发投入共49,796.89万元，较上年同期增加26,971.91万元，同比增长118.17%，研发投入增速高于营业收入，对盈利水平产生了影响。其二，为进一步促进公司核心人才队伍的建设和稳定，公司制定并实施了《2024年限制性股票激励计划》，股份支付费用增加。这两个因素综合作用，导致了净利润的大幅下滑。从数据可以看出，研发投入的大幅增加虽然在短期内对利润造成了压力，但从长期来看，若能转化为技术优势和市场竞争力，有望为公司带来持续的盈利增长。
扣非净利润降幅明显，经营盈利性受考验
扣非净利润数据
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润在2024年为 -124,103,699.30元，2023年为31,692,952.85元，同比减少491.58%。这一数据反映了公司经营业务本身的盈利情况，降幅之大值得关注。
| 年份 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增长（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -124,103,699.30 | -491.58 |
| 2023年 | 31,692,952.85 | - |
原因分析
与净利润下滑原因类似，研发投入的大幅增加以及股份支付费用的上升，对扣非净利润产生了重大影响。这表明公司在剔除了非经常性损益后，主营业务的盈利能力在报告期内面临较大挑战。研发投入是为了提升公司的核心竞争力，但如何在投入与产出之间找到平衡，是公司未来需要解决的关键问题。若公司能够有效将研发成果转化为市场份额和利润，扣非净利润有望逐步改善。
基本每股收益和扣非每股收益双下滑
基本每股收益
2024年基本每股收益为 -0.04元/股，2023年为0.49元/股，同比减少108.16%。这一数据直接反映了股东每股所享有的收益情况，下滑幅度较大，对股东回报产生了不利影响。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增长（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -0.04 | -108.16 |
| 2023年 | 0.49 | - |
扣非每股收益
扣除非经常性损益后的基本每股收益在2024年为 -0.39元/股，2023年为0.11元/股，同比减少454.55%。这一指标更能体现公司经营业务的实际盈利对每股收益的贡献，其大幅下滑也印证了公司主营业务盈利性在报告期内的下降。
| 年份 | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 同比增长（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -0.39 | -454.55 |
| 2023年 | 0.11 | - |
综合分析
基本每股收益和扣非每股收益的双下滑，主要源于研发投入大幅增长及股份支付费用增加导致的当期损益下降。这不仅影响了股东的短期收益，也可能影响市场对公司的估值和投资者信心。公司需要在提升盈利能力方面采取有效措施，以改善每股收益情况。
费用全面增长，成本控制面临挑战
费用总体情况
报告期内，公司多项费用呈现增长态势。销售费用为105,771,819.43元，同比增长81.72%；管理费用为162,623,379.75元，同比增长83.73%；研发费用为497,968,883.61元，同比增长118.17%。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增长（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 105,771,819.43 | 58,206,747.48 | 81.72 |
| 管理费用 | 162,623,379.75 | 88,512,586.40 | 83.73 |
| 研发费用 | 497,968,883.61 | 228,249,754.01 | 118.17 |
各项费用增长原因
- 销售费用：随着公司业务持续上升，销售和客户相关服务人员有所增长，为激励职工，促进公司持续发展，职工薪酬及股份支付费用增加，导致销售费用增长。这表明公司在市场拓展方面加大了投入，以进一步提升市场份额。
- 管理费用：同样由于公司业务上升，管理人员规模有所增长，职工薪酬及股份支付费用增加，使得管理费用上升。这反映出公司在业务扩张过程中，管理成本也相应增加，需要优化管理流程，提高管理效率。
- 研发费用：公司作为国内高端半导体质量控制设备行业领军企业，为加快打破国外企业在国内市场的垄断局面，加大新产品及现有产品向更前沿工艺的迭代升级等方面的研发投入，职工薪酬、研发材料费用及股份支付费用均有较大幅度的增加。虽然研发投入有助于提升公司的长期竞争力，但短期内对利润造成了较大压力。
研发投入大增，技术创新决心坚定
研发投入数据
2024年公司研发投入达49,796.89万元，较2023年的22,824.98万元增长了118.17%，研发投入总额占营业收入比例为36.07%，较2023年增加10.45个百分点。
| 年份 | 研发投入（万元） | 同比增长（%） | 研发投入总额占营业收入比例（%） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 49,796.89 | 118.17 | 36.07 |
| 2023年 | 22,824.98 | - | 25.62 |
研发人员情况
公司研发人员的数量从2023年的378人增加到2024年的478人，研发人员数量占公司总人数的比例从43.20%微升至43.81%。研发人员薪酬合计从203年的17,407.51万元增长到2024年的26,951.92万元，研发人员平均薪酬从49.59万元提升至62.97万元。这一系列数据表明公司在研发方面不仅增加了人力投入，还提高了研发人员的待遇，以吸引和留住人才，体现了公司对技术创新的高度重视。
| 年份 | 研发人员数量（人） | 研发人员数量占公司总人数比例（%） | 研发人员薪酬合计（万元） | 研发人员平均薪酬（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 478 | 43.81 | 26,951.92 | 62.97 |
| 2023年 | 378 | 43.20 | 17,407.51 | 49.59 |
研发投入影响
如此大规模的研发投入，虽然在短期内导致公司利润下滑，但从长远来看，有助于公司提升核心竞争力。公司在多项半导体质量控制设备关键核心技术上已达到国际领先水平，形成了集成电路制造过程中所需的主要种类设备产品组合。持续的研发投入有望使公司在技术上保持领先，为未来的市场竞争和盈利增长奠定基础。
现金流状况分析，经营活动现金流出大
经营活动现金流
2024年经营活动产生的现金流量净额为 -312,700,959.47元，较2023年的 -52,037,407.97元，减少了260,663,551.50元。主要原因是随着公司业务规模持续快速提升，原材料等相关采购支出规模增长，同时为巩固并提升技术实力，较高水平的研发投入等因素，导致短期内公司经营活动现金流出规模大于流入规模。这表明公司在业务扩张过程中，对资金的需求较大，需要合理安排资金，确保经营活动的正常运转。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比变化（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -312,700,959.47 | -260,663,551.50 |
| 2023年 | -52,037,407.97 | - |
投资活动现金流
投资活动产生的现金流量净额为552,444,181.15元，而2023年为 -1,394,956,740.70元。主要系资金理财赎回金额增加，使得投资活动现金流量净额由负转正。这显示公司在资金运作方面有所调整，通过理财赎回获得了较多的现金流入，一定程度上缓解了资金压力。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比变化（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 552,444,181.15 | 1,947,400,921.85 |
| 2023年 | -1,394,956,740.70 | - |
筹资活动现金流
筹资活动产生的现金流量净额为 -24,594,749.81元，203年为1,596,976,633.52元，同比减少101.54%。主要系上年同期首次公开发行股票收到募集资金所致。这表明公司在报告期内筹资活动相对上年有所减少，资金来源结构发生了变化。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -24,594,749.81 | -101.54 |
| 2023年 | 1,596,976,633.52 | - |
风险提示：关注盈利波动及市场竞争风险
盈利波动风险
公司所处的半导体设备行业具有研发投入大、市场导入周期相对较长等特征。为进一步加快打破国外企业在国内市场的垄断局面，较大的研发投入规模短期内可能对公司盈利水平造成一定的影响，公司短期内面临一定的业绩下滑或亏损的风险。投资者需要关注公司盈利的稳定性和可持续性，以及研发投入的产出效果。
市场竞争风险
全球半导体设备市场仍处于寡头垄断局面，以应用材料、阿斯麦等为代表的国际知名半导体设备企业占据了全球市场的主要份额。虽然中科飞测在国内市场取得了一定的成绩，但未来若不能持续保持技术创新，提升产品竞争力，可能在市场竞争中处于不利地位。同时，半导体设备行业受下游市场需求波动的影响较大，如果未来宏观经济发生剧烈波动，下游客户设备需求存在下降或放缓的情况，将对公司业绩产生较大不利影响。
综上所述，中科飞测2024年度报告呈现出营收增长但利润下滑的态势，研发投入的大幅增加是导致这一现象的主要原因。虽然公司在技术创新和市场拓展方面展现出积极的一面，但也面临着盈利波动和市场竞争等风险。投资者在关注公司未来发展时，需综合考虑这些因素，谨慎做出投资决策。
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