2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布了国寿安保中证同业存单AAA指数7天持有期基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现较大幅度下降，不过净利润实现了显著增长。同时，基金的投资策略保持稳定，管理人对宏观经济和市场走势也有相应的展望。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润增长显著，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，该基金本期利润为2,598,076.62元，相较于2023年12月4日（基金合同生效日） - 2023年12月31日的1,176,787.47元，增长了约120%。本期已实现收益为2,939,574.46元，而2023年同期为677,940.47元 ，增长明显。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的收益成果。

期间	本期利润（元）	本期已实现收益（元）
2024年	2,598,076.62	2,939,574.46
2023.12.4 - 2023.12.31	1,176,787.47	677,940.47

净资产相关指标

期末基金资产净值方面，2024年末为263,416,294.79元，2023年末为436,088,653.38元，减少了约39.59%。期末可供分配利润从2023年末的677,940.47元增长至2024年末的5,985,643.95元。基金份额净值从2023年末的1.0027元增长到2024年末的1.0233元 。虽然份额净值有所上升，但整体资产规模的缩水仍值得关注。

时间	期末基金资产净值（元）	期末可供分配利润（元）	基金份额净值（元）
2024年末	263,416,294.79	5,985,643.95	1.0233
2023年末	436,088,653.38	677,940.47	1.0027

基金净值表现：与业绩比较基准存在差距

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，该基金份额净值增长率为2.05%，而同期业绩比较基准收益率为2.35%，基金表现落后业绩比较基准0.30%。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为2.33%，业绩比较基准收益率为2.65%，落后0.32%。在不同时间段内，基金的表现均未能跑赢业绩比较基准，反映出基金在跟踪指数方面还有提升空间。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	2.05%	2.35%	-0.30%
自基金合同生效起至今	2.33%	2.65%	-0.32%

净值增长率变动与业绩比较基准变动对比

从基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在成立后的表现与业绩比较基准走势基本相似，但始终存在一定差距，这可能与基金的投资策略、管理水平以及市场环境等多种因素有关。

投资策略与运作：稳健投资，灵活配置

2024年投资策略与运作分析

2024年我国宏观经济面临较大压力，外部环境复杂，内部内需不足，通胀下行。在此背景下，债券市场收益率全年震荡下行，货币市场合理充裕。本基金秉持稳健投资原则，强化风险控制，以确保组合流动性、安全性为首要任务，兼顾收益性。通过密切追踪研究各项宏观数据、政策和市场情况，灵活配置存款、存单和信用债等资产，维持剩余期限和杠杆，预留流动性并抢抓配置机会，通过积极交易赚取收益，保持组合收益的稳定性。

2025年展望

展望2025年，美国通胀及地缘政治形势存在不确定性，国内个人住房贷款需求可能边际增长，但内外需仍面临逆风，整体融资需求有待观察。管理人判断2025年货币政策大概率延续宽松基调，但放松节奏和频率可能受限。管理人将密切跟踪市场和宏观经济、政策走势，在保持账户流动性和安全性的基础上，灵活配置各类资产，关注债券交易性机会，维持久期，运用杠杆选择有息差资产，为持有人创造稳定回报。

费用情况：管理费、托管费等支出稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为246,616.34元，其中应支付销售机构的客户维护费122,859.50元，应支付基金管理人的净管理费123,756.84元。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。相较于2023年同期的64,320.53元，管理费支出有所增加，这与基金资产净值在2024年初相对较高有关。

期间	当期发生的基金应支付的管理费（元）	应支付销售机构的客户维护费（元）	应支付基金管理人的净管理费（元）
2024年	246,616.34	122,859.50	123,756.84
2023.12.4 - 2023.12.31	64,320.53	30,857.50	33,463.03

托管费与销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为61,654.02元，按前一日的基金资产净值的0.05%的年费率计提。销售服务费方面，2024年当期发生额为230,031.31元，其中广发银行获得200,994.58元。自2024年11月25日 - 2024年12月31日开展销售服务费优惠活动，销售服务费率从0.20%调整至0.10%，自2025年1月1日起恢复至0.20%。

期间	当期发生的基金应支付的托管费（元）	当期发生的基金应支付的销售服务费（元）
2024年	61,654.02	230,031.31
2023.12.4 - 2023.12.31	16,080.12	64,320.53

投资收益与交易情况

投资收益情况

2024年利息收入为111,461.74元，投资收益为4,072,597.05元，其中债券投资收益为4,072,597.05元。买卖债券差价收入为652,506.29元，而2023年同期为 - 1,410,481.11元，投资收益情况有明显改善。公允价值变动收益为 - 341,497.84元，表明部分投资资产的公允价值出现下降。

期间	利息收入（元）	投资收益（元）	买卖债券差价收入（元）	公允价值变动收益（元）
2024年	111,461.74	4,072,597.05	652,506.29	-341,497.84
2023.12.4 - 2023.12.31	471,534.62	408,718.52	-1,410,481.11	498,847.00

交易费用与应付交易费用

2024年交易费用为33,022.50元，主要来自债券交易。应付交易费用期末余额为17,468.82元，较上年度末的7,682.00元有所增加，反映出基金在交易活动方面的成本支出及结算情况。

关联交易：无重大关联交易

本基金于本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，也未发生与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。各关联方投资本基金的情况显示，报告期内基金管理人及其他关联方均未运用固有资金投资本基金。

投资组合：债券投资为主

期末资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资占比91.66%，金额为241,583,091.23元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比1.28%，其他各项资产占比7.05%。基金未持有权益投资、基金投资、资产支持证券、贵金属、权证、股指期货及国债期货等。

项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
权益投资	-	-
基金投资	-	-
固定收益投资	241,583,091.23	91.66
银行存款和结算备付金合计	3,376,606.81	1.28
其他各项资产	18,590,366.00	7.05

债券投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，主要为银行同业存单，如24兴业银行CD284、24工商银行CD151等。这些债券的投资有助于基金在追求收益的同时，维持一定的流动性和安全性。

基金份额持有人信息

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为567户，户均持有基金份额454,022.31份。全部为个人投资者，持有份额257,430,650.84份，占总份额比例100.00%。这表明该基金的投资者群体以个人为主。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金459,171.40份，占基金总份额比例0.18%。其中本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金为0万份，本基金基金经理持有本开放式基金份额在10 - 50万份区间。

开放式基金份额变动：份额大幅下降

基金合同生效日基金份额总额为434,911,865.91份，本报告期期初份额总额与之相同。本报告期基金总申购份额1,089,116,907.92份，但总赎回份额高达1,266,598,122.99份，导致本报告期期末基金份额总额降至257,430,650.84份，较期初减少了约40.79%。这一显著的份额下降可能与投资者对市场预期、基金业绩表现等多种因素有关。

时间	基金份额总额（份）
基金合同生效日	434,911,865.91
本报告期期初	434,911,865.91
本报告期期末	257,430,650.84

综合来看，国寿安保中证同业存单AAA指数7天持有期基金在2024年虽然净利润实现增长，但基金份额和净资产规模下降明显，且未能跑赢业绩比较基准。投资者在关注基金收益的同时，需留意资产规模变动、业绩表现与比较基准的差距以及市场环境变化对基金的影响。

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