作者| 猫哥

美国又进入“国家紧急状态了”，因为特朗普渲染许久的“对等关税”，终于落地了。

白宫是这么说的，“搜刮美国的时代，该结束了”。

在他们看来，全球与美国做生意的，都是在试图占美国的便宜，加拿大和墨西哥在美国捞好处，中国在美国赚大钱，而欧盟更是在美国身上揩油，之前美国最推崇的自由贸易，反而成了罪过。

现在，特朗普要纠正这些“错误”了，美国迎来“解放日”。

新的关税政策针对性很强，有普遍性的，也有针对特定贸易伙伴的：

1、对所有的外国制造的进口汽车征收25%关税；

2、对所有的国家征收10%的“基准关税”；

3、对贸易逆差较大的贸易伙伴征收更高的关税，比如越南46%、泰国37%、中国大陆34%、中国台湾32%、印度27%、韩国26%、日本24%、马来西亚24%、欧盟20%；

4、再次终止了对中国和中国香港的800美元以下免税政策，5月2日实施。

在原本的预想中，针对性关税只会加给美国财长贝森特说的所谓的“Dirty 15”国家，结果从白宫释放的名单来看，被针对的国家和地区多达57个，大大出乎预想。

最高的关税，基本都给了东南亚国家，柬埔寨49%、老挝48%、越南46%、缅甸45%、泰国37%。

只能说，老美又在背地里捅刀子。

为啥这么说呢？

这几个国家，基本上是美国施压后，供应链转移的目的地。不少电子厂商，向越南转移，不少服装厂商也想通过去越南建厂来规避加关税，泰国承接了不少汽车制造，缅甸也承接了不少服装制造。

结果呢，这一棒子都没躲过去，估计不少转移供应链的厂商，要后悔不迭了。

特朗普想的是，大家都别来美国“吸血”，他要挽救美国制造业。

但其实，美国也是吃到过全球化红利的，那后来美国的制造业为什么空心化了呢？因为金融业起来了，大家都想挣快钱，谁还会苦哈哈地去打螺丝呢？

于是，美国的供应链开始外迁，不得不说，中国受益很多，快速发展了二三十年，中国也开始反向输出了，通过收购、扩张，中国企业出海的步伐很快，人口红利+供应链集群+贸易自由化，全球化时代，中企拿到了大红利，大批的中企到海外上市，跨境电商、互联网科技等新业态，也遍布全球。

随着海外业务的比重大，越来越多的企业开始在海外设立总部、工厂，来适应全球化发展，比如联想、昆仑万维等。

但是现在，时代逆转，在各种不确定性面前，在美国大棒只认国籍的环境里，中企成了特朗普看中的肥羊，那中企该怎么应对呢？

可能在未来，一个重要的选择就是，将全球总部，搬回中国。

为啥这么说呢？

全球化繁荣时代，一个非常典型的操作，是使用中国的供应链，把总部放在新加坡，目标市场选了美国，到英国去IPO上市，在产品、税收上都选择成本最低的，把销售和融资选在了欧美，这么一圈下来，基本上能把全球化的最大红利都拿到手，这两年大红大紫的某快时尚巨头就是如此操作的。

但是，随着特朗普上台，这个模式土崩瓦解了。

这两年，我们的亏确实吃了不少，比如tiktok，就被美国人盯上了，在“不卖就关”的政策驱动下，只能左突右冲找空间，直到现在，美国人也是贼心不死，还想着要买呢，不仅想吸血，更想敲骨吸髓。

再比如某快时尚巨头，供应链在中国，销售在欧美，但上市之路一直坎坷，从美国挪到了欧洲，也没减轻对它的指控，而来自美国和欧洲的共同压力，让它的IPO至今仍未被放行。

现在，随着特朗普无差别的关税大棒，当初产业链转移的风险，也终于暴露了。

比如越南，我们2024年对越投资28.4亿美元，排对越投资第三位，主要投向制造业，排在前面的就是电子、服装等行业，全球都想在越南投出“下一个世界工厂”。

富士康在越南建立了面板工厂，蓝思科技在越南有消费电子工厂，申洲国际、新澳股份等纺织企业龙头，都在越南建了厂。

现在关税大棒下来了，46%的关税，这些越南工厂的成本优势基本没了。

全球化坍缩下，以前单一的成本风险，已经裂变为多重国际风险：

1、供应链与总部国家会不会有政策矛盾？

2、总部国和供应链国，对市场国的政策变动，如何招架？

3、IPO是否要面临四个国家，甚至更多国家的审查，怎么应对？

4、逆全球化后，横跨多国的产业链怎么整合？

这都是非常现实的问题，包括现在各国都是保护主义占上风，中企在海外的资产面临更多的不确定性。

适时收缩，回流国内，是一个靠谱的选择，海外已经不再是避风港。

很多企业在海外，是为了图政策、图低税收，但是现在，随着税务越来越透明，避税天堂的作用也不大了，越来越多的国家竖起新的贸易壁垒，当初的所谓优惠，也越来越看“国籍”。

而且现在不光要看企业的国籍，甚至高管的国籍，都成了他们攻击的对象，风险极高。

企业的核心是什么呢？产业链、供应链。

尤其是对于制造业、消费零售行业，供应链永远是核心，掌握在自己手里才能不受制于人，尤其是不能轻易对威慑妥协，一旦妥协，那就是无尽的妥协了。

在投资领域，有一个“伞下”理论，就是你想赚钱，一定要站在大伞之下，需要有人罩着，做得最好的就是股神巴菲特，他的投资以美国为主，当涉及海外时，他也一定会躲在美国的大伞下。

比如中美关系最好的时候，他投资中石油比亚迪，后来他卖出这些股票，买入日本五大商社，就是很清楚美国的大伞到底在哪里。

现在美国孤立主义盛行，全球化的大门正在关闭，以前平等、自由的贸易方式正在终结，在这种大环境里，只有在大伞下，企业的利益才能得到保护，企业也才敢逆势做出新的决策，构筑更强的核心能力。

比如，在关税大棒落地的时候，传了许久的拼多多“千亿扶持”也来了，将加大对跨境中小商家的补贴力度，要在未来3年内，拿出超过1000亿的资金、流量等资源，来加码高质量的电商生态建设。

这个时候，惠商政策再加码，拼多多是在托底，托中小制造商和商家的底。

只能说，根植于中国的企业，回流中国，不失为当前市场状况下最好的选择，真没必要远赴重洋，去被别人肆意收割了。

（转自：大猫财经）