近期赢合科技（维权）（300457）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

赢合科技（300457）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为85.24亿元，同比下降12.58%；归母净利润为5.03亿元，同比下降9.14%；扣非净利润为4.96亿元，同比下降7.44%。尽管收入和利润有所下降，但公司的盈利能力有所提升，毛利率为30.27%，同比增加了1.73%，净利率为12.33%，同比增加了17.96%。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为20.45亿元，同比下降9.2%；归母净利润为736.79万元，同比下降82.89%；扣非净利润为1444.56万元，同比下降80.94%。这表明公司在第四季度的盈利能力显著减弱。

主要财务指标

毛利率：30.27%，同比增加1.73%

净利率：12.33%，同比增加17.96%

三费占营收比：5.01%，同比下降10.24%

每股净资产：10.13元，同比增加6.56%

每股经营性现金流：0.04元，同比下降98.1%

每股收益：0.78元，同比下降8.24%

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额大幅下降，同比减少了98.11%，主要原因是报告期内订单收款节奏有所放缓，票据收款方式占比有所上升。货币资金为22.57亿元，同比下降18.41%。应收账款为56.3亿元，同比下降3.24%。有息负债为2.12亿元，同比增加了67.05%。

主营业务构成

锂电池专用生产设备：收入49.51亿元，占主营收入的58.09%，毛利率为14.32%

其他（补充）：收入35.72亿元，占主营收入的41.91%，毛利率为52.38%

境外地区：收入42.72亿元，占主营收入的50.12%，毛利率为46.07%

境内地区：收入42.51亿元，占主营收入的49.88%，毛利率为14.39%

发展回顾与展望

公司主营业务处于锂离子电池产业链，主要从事锂离子电池专用设备的研发、生产和销售。受益于新能源汽车市场的快速发展，全球新能源车市场需求持续增长。2024年，我国新能源乘用车销量达到1,105万辆，年增长率40.2%，市场渗透率升至48.9%。公司将继续秉持“创新驱动发展”战略，持续大力投入研发创新，提升经营质量，推进国际化布局。

风险提示

公司可能面临宏观经济周期波动、竞争加剧、应收账款坏账、管理风险等问题。建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.27%）和应收账款状况（应收账款/利润已达1118.92%）。

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