Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，神思电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.12亿元，同比增长119.86%；归母净利润为1630.08万元，同比增长123.51%；扣非归母净利润为608.98万元，同比增长107.62%；基本每股收益0.08元/股。
公司自2015年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5194.83万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神思电子2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.12亿元，同比增长119.86%；净利润为1014.43万元，同比增长113.64%；经营活动净现金流为-579.11万元，同比下降102.89%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.1亿元，且前三季度为-1.2亿元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 净利润（元） | -4308.11万 | -8191.39万 | -1.19亿 | 1014.43万 |
• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-1.2亿元、-0.7亿元、0.1亿元，较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -1.19亿 | -7438.93万 | 1014.43万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动119.86%，营业成本同比变动146.83%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.8亿 | 4.15亿 | 9.12亿 |
| 营业成本（元） | 2.53亿 | 2.66亿 | 6.57亿 |
| 营业收入增速 | 3.68% | 9.21% | 119.86% |
| 营业成本增速 | -0.5% | 4.81% | 146.83% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动119.86%，销售费用同比变动1.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.8亿 | 4.15亿 | 9.12亿 |
| 销售费用（元） | 5580.86万 | 7013.69万 | 7011.64万 |
| 营业收入增速 | 3.68% | 9.21% | 119.86% |
| 销售费用增速 | -22.74% | 25.67% | 1.01% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长119.86%，经营活动净现金流同比下降102.89%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 3.8亿 | 4.15亿 | 9.12亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -918.84万 | 2亿 | -579.11万 |
| 营业收入增速 | 3.68% | 9.21% | 119.86% |
| 经营活动净现金流增速 | -119.34% | 2279.13% | -102.89% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-579.1万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -918.84万 | 2亿 | -579.11万 |
| 净利润（元） | -1.19亿 | -7438.93万 | 1014.43万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.571低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -918.84万 | 2亿 | -579.11万 |
| 净利润（元） | -1.19亿 | -7438.93万 | 1014.43万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.08 | -2.69 | -0.57 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.88%，同比下降22.03%；净利率为1.11%，同比增长106.2%；净资产收益率（加权）为3%，同比增长125.17%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为27.88%，同比大幅下降22.03%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.25% | 35.94% | 27.88% |
| 销售毛利率增速 | 9.21% | 8.1% | -22.03% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.94%下降至27.88%，销售净利率由去年同期-17.94%增长至1.11%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.25% | 35.94% | 27.88% |
| 销售净利率 | -31.25% | -17.94% | 1.11% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -16.72% | -11.92% | 3% |
| 净资产收益率增速 | 39.9% | 28.71% | 125.17% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.67%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -14.93% | -10.64% | 2.67% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-615.7万元，归母净利润为0.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | -279.41万 | -506.18万 | -615.66万 |
| 归母净利润（元） | -1.16亿 | -6932.74万 | 1630.08万 |
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为85.75%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 26.61% | 51.34% | 85.75% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.85%，同比下降4.59%；流动比率为1.59，速动比率为1.23；总债务为6216.18万元，其中短期债务为6216.18万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.51%、11.99%、13.31%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 335.72万 | 1.39亿 | 1.41亿 |
| 流动资产（元） | 6.63亿 | 11.63亿 | 10.59亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.51% | 11.99% | 13.31% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为41.19%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 9963.59万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.41亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -579.11万 |
| 投资活动净现金流（元） | -3548.05万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1444.31万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-579.1万元、-0.4亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -579.11万 |
| 投资活动净现金流（元） | -3548.05万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1444.31万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.6，同比增长100.05%；存货周转率为2.7，同比增长101.7%；总资产周转率为0.7，同比增长85.44%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1亿元，较期初增长38.25%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 7262.84万 |
| 本期固定资产（元） | 1亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长114.18%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1562.12万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 3345.75万 |
点击神思电子鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
