Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，速达股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.67亿元，同比下降6.89%；归母净利润为1.4亿元，同比下降13.56%；扣非归母净利润为1.36亿元，同比下降15.82%；基本每股收益2.22元/股。
公司自2024年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.06元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对速达股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.67亿元，同比下降6.89%；净利润为1.42亿元，同比下降12.6%；经营活动净现金流为1.59亿元，同比增长2.39%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为30.89%，16.45%，-6.89%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 10.76亿 | 12.53亿 | 11.67亿 |
| 营业收入增速 | 30.89% | 16.45% | -6.89% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.38%，营业收入同比增长-6.89%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 30.89% | 16.45% | -6.89% |
| 应收账款较期初增速 | 30.68% | 17.42% | 25.38% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为37.16%、37.47%、50.45%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 4亿 | 4.7亿 | 5.89亿 |
| 营业收入（元） | 10.76亿 | 12.53亿 | 11.67亿 |
| 应收账款/营业收入 | 37.16% | 37.47% | 50.45% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.52%，同比下降10.38%；净利率为12.16%，同比下降6.13%；净资产收益率（加权）为12.86%，同比下降39.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.52%，同比大幅下降10.38%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.03% | 27.36% | 24.52% |
| 销售毛利率增速 | -13.09% | 13.86% | -10.38% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为24.03%、27.36%、24.52%，同比变动分别为-13.09%、13.86%、-10.38%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.03% | 27.36% | 24.52% |
| 销售毛利率增速 | -13.09% | 13.86% | -10.38% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.86%，同比大幅下降39.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 16.38% | 21.29% | 12.86% |
| 净资产收益率增速 | -11.27% | 29.98% | -39.6% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.57%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 73.86% | 64.37% | 62.57% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为23.99%，同比下降49.95%；流动比率为3.42，速动比率为2.98；总债务为1360.6万元，其中短期债务为1360.6万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.14%，营业成本同比增长-3.25%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -13.29% | -89.11% | 28.14% |
| 营业成本增速 | 37.44% | 11.35% | -3.25% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.21，同比下降23.5%；存货周转率为4.03，同比增长1.43%；总资产周转率为0.63，同比下降18.75%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.05，2.88，2.21，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 3.05 | 2.88 | 2.21 |
| 应收账款周转率增速 | 9.15% | -5.45% | -23.5% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为25.81%、28.33%、29.18%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 4亿 | 4.7亿 | 5.89亿 |
| 资产总额（元） | 15.5亿 | 16.58亿 | 20.18亿 |
| 应收账款/资产总额 | 25.81% | 28.33% | 29.18% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长431.98%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 274.4万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1459.77万 |
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