2025年3月28日，永赢基金管理有限公司发布永赢恒益债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额有所下降，净资产规模增长，净利润表现良好，同时管理费用有所降低。这些数据变化反映了基金在2024年的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：盈利增长显著

本期利润大幅提升

永赢恒益债券2024年本期利润为366,452,777.24元，相较于2023年的245,895,736.04元，增长了49.02%。本期已实现收益为278,582,169.38元，较2023年的207,977,082.19元增长33.94%。这表明基金在2024年的盈利能力显著增强。

年份	本期利润（元）	本期已实现收益（元）
2024年	366,452,777.24	278,582,169.38
2023年	245,895,736.04	207,977,082.19

期末数据表现良好

2024年末，基金期末可供分配利润为535,455,227.96元，期末基金资产净值达到4,701,927,694.90元，相比2023年末的4,582,466,235.44元，增长了2.61%。期末基金份额净值为1.1780元，较2023年末的1.0979元增长7.29%。

年份	期末可供分配利润（元）	期末基金资产净值（元）	期末基金份额净值（元）
2024年末	535,455,227.96	4,701,927,694.90	1.1780
2023年末	318,988,086.94	4,582,466,235.44	1.0979

基金净值表现：超越业绩比较基准

净值增长率优势明显

过去一年，永赢恒益债券基金份额净值增长率为7.30%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，超出业绩比较基准2.32个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为14.54%，业绩比较基准收益率为7.69%，超出6.85个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为33.12%，业绩比较基准收益率为14.64%，超出18.48个百分点。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	7.30%	4.98%	2.32%
过去三年	14.54%	7.69%	6.85%
自基金合同生效起至今	33.12%	14.64%	18.48%

长期表现稳定

从长期数据来看，该基金在不同时间段内均能实现正收益，且多数时间跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力和稳定性。

投资策略与业绩表现：把握债市机遇

投资策略适应市场变化

2024年经济呈现U型走势，债券市场呈现单边牛市行情。本基金重点结合基本面修复节奏、监管态度变化、市场风险偏好动向和债市供需结构等开展投资交易。年初维持总仓位稳定，二季度延续乐观判断并开展交易，三季度降低弹性规避风险，年末适度提升组合弹性。

业绩表现得益于策略调整

基金在2024年的业绩表现得益于对市场的准确判断和灵活的投资策略调整，能够较好地适应市场变化，抓住投资机会。

管理人展望：2025年债市波动加大

宏观环境与政策预期

展望2025年，预计经济基本面表现平稳，政策积极态度仍将延续，货币政策适度宽松配合。但外部环境不确定性上升，二、三季度是观察稳定内需的重要节点。

债市操作难度增加

对于债券市场，引导实体融资成本下行仍是长期政策诉求，低利率环境下票息对调整空间的安全垫较薄，预计市场在波动中运行，整体操作难度加大，需要保持较高流动性以及操作灵活度。投资者应密切关注市场动态，合理调整投资组合。

费用情况：管理费用有所降低

管理费与托管费变化

2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,355,768.43元，相较于2023年的20,521,945.15元，降低了19.33%。当期发生的基金应支付的托管费为5,451,922.75元，较2023年的6,840,648.26元，降低了20.30%。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2024年	16,355,768.43	5,451,922.75
2023年	20,521,945.15	6,840,648.26

费用降低影响

管理费用的降低在一定程度上减轻了投资者的负担，但投资者仍需关注费用变化对基金运作可能产生的影响。

投资组合：债券投资主导

债券投资占比高

期末基金资产组合中，固定收益投资金额为6,514,883,892.93元，占基金总资产的比例为99.87%，其中债券投资占比相同。这表明基金主要投资于债券市场，符合债券型基金的定位。

债券品种分布

按债券品种分类，金融债券公允价值为4,010,224,148.54元，占基金资产净值比例为85.29%；同业存单公允价值为842,487,346.87元，占比17.92%；国家债券公允价值为705,307,766.10元，占比15.00%；企业债券公允价值为144,697,545.20元，占比3.08%。

债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
金融债券	4,010,224,148.54	85.29
同业存单	842,487,346.87	17.92
国家债券	705,307,766.10	15.00
企业债券	144,697,545.20	3.08

份额持有人结构：机构投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为3,125户，户均持有的基金份额为1,277,271.71份。机构投资者持有份额为3,946,755,066.93份，占总份额比例为98.8796%；个人投资者持有份额为44,719,021.74份，占总份额比例为1.1204%。机构投资者在基金中占据主导地位。

结构变化影响

机构投资者的大量持有可能对基金的流动性和投资策略产生一定影响，投资者需关注机构投资者的动向。

开放式基金份额变动：份额有所下降

申购与赎回情况

本报告期期初基金份额总额为4,173,842,304.34份，本报告期基金总申购份额为5,233,234,236.99份，总赎回份额为5,415,602,452.66份，导致本报告期期末基金份额总额为3,991,474,088.67份，较期初下降了4.37%。

项目	份额（份）
期初基金份额总额	4,173,842,304.34
本报告期基金总申购份额	5,233,234,236.99
本报告期基金总赎回份额	5,415,602,452.66
期末基金份额总额	3,991,474,088.67

份额下降原因

基金份额的下降可能与市场环境、投资者预期等多种因素有关，投资者应综合考虑这些因素对基金未来表现的影响。

风险提示

单一投资者风险

本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，可能导致产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险，以及因巨额赎回造成基金规模持续低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。

市场波动风险

2025年债券市场预计在波动中运行，操作难度加大，基金净值可能受到市场利率、信用风险等因素的影响而出现波动，投资者需谨慎决策。

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