2025年3月28日，信达澳亚基金管理有限公司发布信澳量化多因子混合型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产合计均出现大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金的投资策略和业绩表现也呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年，信澳量化多因子混合（LOF）A类基金本期利润为115,214.50元，已实现收益为121,422.15元；C类基金本期利润为446,423.23元，已实现收益为 - 409,369.34元。与2023年相比，A类基金本期利润由负转正，C类基金本期利润亏损幅度大幅减少，整体实现扭亏为盈。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 信澳量化多因子混合（LOF）A | 115,214.50 | 121,422.15 | -3,323,931.21 | -3,488,822.88 |
| 信澳量化多因子混合（LOF）C | 446,423.23 | -409,369.34 | -955,629.74 | -13,019,008.46 |
净资产情况
报告期末，基金净资产合计为15,826,952.11元，较上年度末的86,039,412.82元，减少了81.61%。其中，A类基金期末基金资产净值为5,250,511.14元，C类基金为10,576,440.97元。资产规模的大幅缩水，可能对基金的投资运作和业绩产生一定影响。
| 时间 | 净资产合计（元） | 信澳量化多因子混合（LOF）A资产净值（元） | 信澳量化多因子混合（LOF）C资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 15,826,952.11 | 5,250,511.14 | 10,576,440.97 |
| 2023年末 | 86,039,412.82 | 8,066,443.71 | 77,972,969.11 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，信澳量化多因子混合（LOF）A类基金份额净值增长率为9.59%，C类基金为8.69%，同期业绩比较基准收益率均为5.40%，两类基金均跑赢业绩比较基准。从不同时间段来看，过去六个月和过去一年，该基金的净值增长率表现较为突出。
| 阶段 | 信澳量化多因子混合（LOF）A份额净值增长率（%） | 信澳量化多因子混合（LOF）C份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 9.59 | 8.69 | 5.40 |
| 过去六个月 | 17.99 | 17.51 | 15.13 |
| 过去三个月 | 4.54 | 4.31 | -0.23 |
累计净值增长率
自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为6.93%，C类基金为2.43%，业绩比较基准收益率为13.93%，基金成立以来整体表现落后于业绩比较基准。
投资策略与运作：“指数+”策略，注重多因子选股
市场环境分析
2024年A股市场整体呈现“双底反转”特征，年初至2月上旬快速下跌，随后反弹，5月下旬至9月下旬阴跌，9月24日后因利好政策密集发布而反弹，10月至12月维持震荡走势。全年行业主线不明显，风格制胜，红利风格上半年突出，科技成长下半年反弹较强。
投资策略
本基金专注“指数+”策略，采用量化方法，通过对基准分析选择合适因子构建模型，在全市场选股，并借助风险模型控制对基准的偏离，目标是在一定跟踪误差内超越基准。相较于传统策略，该策略更重视对基准的分析和偏离，摆脱传统控制成分股暴露的限制。
业绩归因
本报告期内产品获取正的超额收益，价值、波动率等因子带来正贡献，市值、质量等因子带来负贡献。未来基金将坚持既有模型和策略，对标基准，注重风格和行业内多因子选股，发挥量化投资优势。
管理人展望：政策推动经济增长，关注行业轮动
宏观经济展望
2024年中国实际GDP同比增长5%，经济呈“U型”走势，存在经济结构失衡，工业生产强而服务业生产弱。自2024年9月政策转向出清落后产能和扩大需求，预计2025年国内经济增长将获有力推动，有望走出通缩困境，通胀温和上升。
证券市场及行业走势展望
在宏观政策发力背景下，预计2025年A股市场活跃度和估值有望提升，风格和行业轮动仍将是市场特征。基金管理人将密切关注政策变化和行业轮动，通过量化模型把握投资机会，控制风险，争取实现更好业绩。
费用分析：管理费率下调，费用支出减少
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为446,764.69元，较2023年的1,153,391.18元减少了61.26%。自2023年9月20日起，基金管理费年费率由1.50%调整为1.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 基金管理费年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 446,764.69 | 1.20% |
| 2023年 | 1,153,391.18 | 1.50%（2023年9月20日前），1.20%（2023年9月20日后） |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为74,460.80元，较2023年的192,231.81元减少了61.26%。自2023年9月20日起，基金托管费年费率由0.25%调整为0.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 基金托管费年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 74,460.80 | 0.20% |
| 2023年 | 192,231.81 | 0.25%（2023年9月20日前），0.20%（2023年9月20日后） |
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为244,154.29元，其中C类基金为129,199.68元。信澳量化多因子混合（LOF）A类基金不收取销售服务费，C类基金按前一日C类份额对应的基金资产净值0.80%的年费率计提。
交易与投资分析：股票投资为主，关注交易费用
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 - 224,456.79元，与2023年的 - 15,802,364.47元相比，亏损幅度大幅减少。本期卖出股票成交总额为482,455,857.79元，卖出股票成本总额为481,810,127.28元，交易费用为870,187.30元。
| 年份 | 买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -224,456.79 | 482,455,857.79 | 481,810,127.28 | 870,187.30 |
| 2023年 | -15,802,364.47 | 952,361,082.98 | 965,823,753.28 | 2,339,694.17 |
应付交易费用
期末应付交易费用为71,737.03元，较上年度末的453,813.55元减少了84.20%。
| 时间 | 应付交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年末 | 71,737.03 |
| 2023年末 | 453,813.55 |
关联方交易
本基金本期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易，无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，无与关联方进行转融通证券出借交易。
投资组合：股票投资集中于制造业
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为14,535,680.20元，占基金总资产的91.06%，是基金的主要投资方向；银行存款和结算备付金合计1,359,948.70元，占8.52%；其他各项资产66,382.96元，占0.42%。本基金本报告期末未持有债券、基金投资、资产支持证券、贵金属、权证等。
股票投资行业分布
期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为9,663,559.24元，占基金资产净值比例为61.06%，占比较大。其他行业如信息传输、软件和信息技术服务业，金融业等也有一定配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 9,663,559.24 | 61.06 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,223,188.96 | 7.73 |
| 金融业 | 742,766.00 | 4.69 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括云天化、中国平安、正泰电器等。基金持股较为分散，前100名股票占基金资产净值比例相对均衡。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 (％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600096 | 云天化 | 147,180.00 | 0.93 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 110,565.00 | 0.70 |
| 3 | 601877 | 正泰电器 | 110,027.00 | 0.70 |
基金份额持有人信息：机构投资者占比下降
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为768户，其中A类基金261户，C类基金507户。从持有人结构来看，A类基金全部为个人持有；C类基金中，机构持有1,933,348.10份，占18.72%，个人持有8,392,020.89份，占81.28%。与前期相比，机构投资者占比有所下降。
| 基金类别 | 持有人户数 | 户均持有的基金份额（份） | 机构持有份额（份） | 机构持有比例（%） | 个人持有份额（份） | 个人持有比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 信澳量化多因子混合（LOF）A | 261 | 18,813.80 | 0.00 | 0.00 | 4,910,402.24 | 100.00 |
| 信澳量化多因子混合（LOF）C | 507 | 20,365.62 | 1,933,348.10 | 18.72 | 8,392,020.89 | 81.28 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类83,762.35份，占1.71%；持有C类20,097.62份，占0.19%，合计持有103,859.97份，占0.68%。
开放式基金份额变动：份额总额大幅下降
本报告期内，信澳量化多因子混合（LOF）A类基金期初份额为8,267,162.68份，申购6,809,346.46份，赎回10,166,106.90份，期末份额为4,910,402.24份；C类基金期初份额为82,738,436.59份，申购58,853,805.25份，赎回131,266,872.85份，期末份额为10,325,368.99份。两类基金均呈现净赎回状态，基金份额总额从期初的91,005,599.27份减少至期末的15,235,771.23份，减少了83.26%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 信澳量化多因子混合（LOF）A | 8,267,162.68 | 6,809,346.46 | 10,166,106.90 | 4,910,402.24 |
| 信澳量化多因子混合（LOF）C | 82,738,436.59 | 58,853,805.25 | 131,266,872.85 | 10,325,368.99 |
风险提示
- 规模变动风险：基金份额总额和净资产规模大幅下降，可能影响基金的投资策略实施和业绩表现，投资者需关注规模变动对基金的潜在影响。
- 市场风险：尽管2024年基金跑赢业绩比较基准，但市场波动仍可能对基金净值产生不利影响，尤其在经济结构调整和市场风格轮动背景下，基金面临市场风险。
- 政策风险：宏观政策对经济和证券市场影响较大，政策变化可能导致行业和市场走势改变，影响基金投资收益。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
