2025年3月25日，浙江中国小商品城集团股份有限公司（以下简称“小商品城”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入157.37亿元，同比增长39.27%；归属于上市公司股东的净利润为30.74亿元，同比增长14.85%。经营活动产生的现金流量净额为44.91亿元，同比增长143.43%。

财务数据分析

营收稳健增长，业务结构有亮点

2024年，小商品城营业收入达到157.37亿元，较上年增加44.38亿元，增幅达39.27%。这一增长主要得益于市场经营、Chinagoods和义支付等新业务以及商品销售收入的同比增加。从业务结构来看，市场经营收入45.78亿元，同比增长48.92%，主要因市场新增商位招商；商品销售收入92.57亿元，同比增长36.30% ，业务增幅较大。贸易服务和配套服务虽占比较小，但也各有变化，贸易服务收入7.39亿元，同比增长22.64% ，配套服务收入4.48亿元，同比下降3.91%。

分行业	营业收入（万元）	营业成本（万元）	毛利率（%）	营业收入比上年增减（%）	营业成本比上年增减（%）	毛利率比上年增减
市场经营	457,835.42	72,003.60	84.27	48.92	-16.87	增加12.44个百分点
贸易服务	73,887.66	11,391.25	84.58	22.64	-37.52	增加14.84个百分点
配套服务	44,838.88	35,826.04	20.10	-3.91	0.47	减少3.48个百分点
商品销售	925,721.88	919,327.54	0.69	36.30	36.04	增加0.19个百分点
小计	1,502,283.84	1,038,548.43	30.87	37.38	27.23	增加5.52个百分点

净利润增长，盈利能力提升

归属于上市公司股东的净利润为30.74亿元，较上年增加3.97亿元，增幅14.85%。这主要源于市场经营及新业务净利润同比增加13.89亿元、投资收益同比减少8.05亿元、上期预计负债转回及宾王数码城征收致净利润同比减少1.87亿元。扣除非经常性损益的净利润为29.83亿元，同比增长20.84%，主要系归属于上市公司股东的净利润增加3.97亿元、非经常性损益减少1.17亿元所致。基本每股收益为0.56元/股，同比增长14.29%；扣非每股收益为0.55元/股，同比增长22.22%。这些数据表明公司盈利能力有所提升。

主要财务指标	2024年	2023年	本期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股）	0.56	0.49	14.29
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.55	0.45	22.22
加权平均净资产收益率（%）	16.10	16.06	增加0.04个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	15.62	14.82	增加0.80个百分点

费用有增有减，研发投入持续

销售费用为3.21亿元，同比增长33.76%，主要因全球数贸及品牌出海宣传使得广告宣传费等增加。管理费用5.81亿元，同比增长3.77% ，相对较为稳定。财务费用1.02亿元，同比下降18.21%，利息费用有所降低。研发费用2322.14万元，同比增长6.77%，显示公司持续投入研发。研发投入合计5218.95万元，研发投入总额占营业收入比例为0.33%，研发投入资本化的比重为55.51%。公司研发人员数量为193人，占公司总人数的5.93% ，学历结构覆盖博士、硕士、本科和专科。

项目	2024年（万元）	2023年（万元）	变动比例（%）	变动说明
销售费用	32,143.30	24,030.40	33.76	全球数贸及品牌出海宣传所致
管理费用	58,061.01	55,953.16	3.77	/
财务费用	10,224.82	12,501.20	-18.21	/
研发费用	2,322.14	2,174.90	6.77	/

现金流表现亮眼，投资与筹资有变化

经营活动产生的现金流量净额为44.91亿元，同比大增143.43%，主要因销售商品、提供劳务收付的现金净额同比增加32.86亿元，支付的各项税费增加4.94亿元。投资活动产生的现金流量净额为12.23亿元，去年同期为-13.75亿元，主要因投资净流出同比减少13.17亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少11.27亿元，取得投资收益收到的现金同比增加1.08亿元。筹资活动产生的现金流量净额为-30.95亿元，去年同期为4.60亿元，主要因本期筹资净流入同比减少27.41亿元。

项目	2024年（万元）	2023年（万元）	同比变动金额（万元）	变动原因
经营活动产生的现金流量净额	449,133.91	184,505.98	264,627.93	销售商品、提供劳务收付的现金净额同比增加32.86亿元，支付的各项税费增加4.94亿元所致
投资活动产生的现金流量净额	122,280.68	-137,499.48	259,780.16	投资净流出同比减少13.17亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少11.27亿元，取得投资收益收到的现金同比增加1.08亿元所致
筹资活动产生的现金流量净额	-309,503.33	46,048.51	-355,551.84	本期筹资净流入同比减少所致

风险与挑战分析

市场竞争风险

大型商场、综合超市、仓储式商店、电子商务等其他商品流通业态是小商品城有力的竞争者。大型商场产品质量可靠、品牌知名度较高；综合超市或仓储式商店产品种类多样、价格便宜；电子商务提供了新的交易方式，使消费者购买更便捷。采购商或消费者可能因便利等因素选择其他业态，公司面临着其他商品流通业态竞争的风险。此外，专业市场方兴未艾、产业市场迅猛发展、中西部地区快速发展等因素，也可能导致公司面临其他同类专业市场竞争的风险。

人才储备风险

随着市场转型加速和公司业务扩张，对具有丰富经验的国际贸易、仓储物流、供应链、海外开发、信息数据、产业投资、商业运营等方面的专业人才需求增大。若公司无法吸引和留住这些专业人才，可能对业务拓展和市场转型产生不利影响。

高管薪酬情况

董事长王栋报告期内从公司获得的税前报酬总额为50.76万元。多位董事、监事及高级管理人员也在公司领取相应报酬，整体薪酬水平与公司经营情况和市场行情相关。公司发薪的董事、监事和高级管理人员的报酬由公司董事会薪酬与考核委员会审核，并报公司董事会审议通过，董事、监事的报酬还需提交公司股东大会审议通过。

综合点评

小商品城2024年在营收、净利润和现金流等方面表现出色，业务拓展和创新取得一定成效。然而，公司面临着市场竞争和人才储备等风险。未来，需持续提升核心竞争力，优化业务布局，加强人才队伍建设，以应对市场变化，实现可持续发展。投资者需关注公司在竞争环境中的战略调整和执行情况，以及人才吸引与留存策略的有效性。

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