3月21日，慧居科技发布2024年年度报告。数据显示，公司全年实现营业收入16.48亿元人民币（单位下同），同比增长7.45%；公司拥有人应占利润达1.64亿元，同比增幅10.19%，每股盈利0.54元，拟派发末期股息每股0.164元。这一成绩单不仅延续了公司近年来的稳健增长态势，更标志着其在清洁能源转型与智慧供热领域的战略布局迈入收获期。

报告期内，公司实际供热服务面积扩大至5000万平方米，供热服务客户数量同比显著增长。供热服务收入约为12.97亿元，占总营收的78.7%，叠加管网建设费的增长以及工程施工服务的拓展，共同推动营收稳健攀升。

值得关注的是，公司毛利率同比提升至27.9%，毛利额达4.59亿元，同比增幅为16.5%。这一改善得益于清洁能源技术的规模化应用降低了能耗成本，以及智慧供热系统对运营效率的提升。

建立高密度服务网络，多维优势构筑护城河

在供热行业准入门槛持续提高的背景下，慧居科技的竞争壁垒日益凸显。作为全国第二大非国有跨省供热服务商，慧居科技凭借10余年的运营经验，在三北地区建立了高密度服务网络。特许经营权的稀缺性、管网资产先发优势，以及持续的技术创新，共同构筑了坚固的护城河。

根据年报，截至2024年12月31日，公司拥有7个跨省特许经营权项目，市场覆盖山西、甘肃、内蒙古、河南等4省15市，已获取特许经营面积6亿㎡，中期规划供热面积10亿㎡，拥有2个技术创新中心、1个数字供能平台开发公司、5家高新技术企业，获取国家专利238项。

从行业维度看，中国供热市场正处于高速扩容期。随着中国对供热服务的需求与日俱增，预计中国的总供热服务面积将于2027年增加至145亿平方米。作为首批获得特许经营权的民营企业之一，慧居科技凭借多维优势构筑的竞争壁垒，有望持续推动业务版图进一步扩张。

聚焦“双碳”目标，清洁供热助力高质量增长

从政策层面看，近年来国家围绕“双碳”目标密集出台政策，推动供热行业向清洁能源转型。《“十四五”可再生能源发展规划》明确提出，到2025年，太阳能热利用、地热能供暖、生物质供热、生物质燃料等非电利用规模要达到6000万吨标准煤以上。《能源法》的颁布从法律层面确立了可再生能源在我国能源开发中的优先地位，为清洁供热行业提供新的发展契机。

在政策红利释放的同时，清洁供热行业正经历深度技术变革，改造的核心路径在于热源结构优化，而技术创新则成为关键突破口。依托母公司双良集团在光伏、氢能、储能领域的技术积累，慧居科技已掌握25种新能源供热技术，涵盖太阳能、地热能、工业余热回收等多维度取能方案。通过“天上—地面—地下”立体化能源网络，成功打造热电联产、深层地热能供热等示范项目，形成多能互补的绿色供热模式。

行业研究指出，目前我国供热主要以锅炉房和热电联产为主，燃料主要为传统化石能源，对于太阳能、深层地热能等清洁和可再生能源供热方式应用较少。随着“双碳”政策持续推进以及能源技术的不断进步，具备发展潜力的清洁供热或将成为供热服务行业重要的增长点。

据数据预测，到2030年，中国清洁供热行业的市场规模有望达到1万亿元左右，年复合增长率预计约在8%左右。因此，拥有充足技术储备的慧居科技更有望抢占万亿级市场先机。

打造“智慧供热”标杆，与时代同频共振

2025年以来，人工智能发展按下加速键。在“智改数转”浪潮席卷各行业的背景下，供热产业与人工智能等先进技术的深度融合正在重构行业竞争格局。

慧居科技敏锐捕捉到这一时代趋势，始终坚持以科技创新为驱动，以数字化赋能产业升级。据介绍，公司一切从用户出发，接入DeepSeek以优化用户体验，提升运营效率。例如，动态负荷预测+全网水力平衡自优化，实现系统优化与智能调控；关键设备预测性维护与管网泄漏智能诊断，实现设备健康管理；个性化室温AI管家+用能账单可视化，实现用户侧智慧服务等。

此外，作为民生领域智慧供热先锋，慧居科技自研打造智慧供热云平台，利用物联网、大数据、云计算、AI等先进技术，对供热系统进行智能化管理和优化，在能源高效利用、节能减排、供热安全及用户体验提升方面深耕，取得了显著成效。这些战略布局不仅契合时代发展趋势，更进一步巩固公司在清洁能源供热领域的行业引领地位。

从“十四五”规划收官之年回望，慧居科技正加速从传统供热企业向清洁能源综合服务商转型。其战略路径日渐清晰：在热源端，深化多能互补模式，拓展工业余热、地热等应用场景；在输配端，依托智慧供热平台实现全网动态优化；在服务端，探索“供热+储能+绿电”一体化解决方案。

估值方面，截至2024年末，慧居科技PE仅4.53倍，低于港股公用事业行业的平均水平。慧居科技战略价值与市场估值之间的“剪刀差”，正在吸引众多投资者的关注。站在能源革命与数字革命交汇的重要时刻，慧居科技将凭借其独特的优势，进一步拓展盈利增长的空间，成为推动其估值提升的关键驱动力。