Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，新疆众和发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为73.21亿元，同比增长12.03%；归母净利润为12.03亿元，同比下降22.94%；扣非归母净利润为9.92亿元，同比下降30.25%；基本每股收益0.8784元/股。
公司自1996年2月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为14.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新疆众和2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为73.21亿元，同比增长12.03%；净利润为12.05亿元，同比下降23.09%；经营活动净现金流为6.93亿元，同比增长12%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为81.45%，0.88%，-22.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 15.48亿 | 15.61亿 | 12.03亿 |
| 归母净利润增速 | 81.45% | 0.88% | -22.94% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为56.61%，-2.42%，-30.25%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 14.58亿 | 14.22亿 | 9.92亿 |
| 扣非归母利润增速 | 56.61% | -2.42% | -30.25% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.03%，净利润同比下降23.09%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 77.35亿 | 65.35亿 | 73.21亿 |
| 净利润（元） | 15.63亿 | 15.67亿 | 12.05亿 |
| 营业收入增速 | -5.96% | -15.52% | 12.03% |
| 净利润增速 | 81.98% | 0.25% | -23.09% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.575低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.73亿 | 6.19亿 | 6.93亿 |
| 净利润（元） | 15.63亿 | 15.67亿 | 12.05亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.69 | 0.4 | 0.58 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.85%，同比下降29.82%；净利率为16.46%，同比下降31.35%；净资产收益率（加权）为11.75%，同比下降33.36%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17%、15.46%、10.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 17% | 15.46% | 10.85% |
| 销售毛利率增速 | 27.44% | -9.04% | -29.82% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为16.46%，同比大幅下降31.35%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 20.2% | 23.97% | 16.46% |
| 销售净利率增速 | 93.51% | 18.67% | -31.35% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.44%，17.63%，11.75%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 20.44% | 17.63% | 11.75% |
| 净资产收益率增速 | 43.44% | -13.75% | -33.36% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为62.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 9.92亿 | 10.57亿 | 7.57亿 |
| 净利润（元） | 15.63亿 | 15.67亿 | 12.05亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 63.32% | 67.49% | 62.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.78%，同比下降9.53%；流动比率为1.7，速动比率为1.33；总债务为48.98亿元，其中短期债务为33.38亿元，短期债务占总债务比为68.15%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.28、1.1、0.88，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1.28 | 1.1 | 0.88 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.33、0.16、0.15，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7.96亿 | 4.2亿 | 3.67亿 |
| 流动负债（元） | 33.73亿 | 42.45亿 | 38.51亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.24 | 0.1 | 0.1 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5亿元，较期初变动率为196.91%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1.69亿 |
| 本期预付账款（元） | 5亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长196.91%，营业成本同比增长18.14%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -45.26% | -51.32% | 196.91% |
| 营业成本增速 | -9.93% | -13.96% | 18.14% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为18.2亿元，较期初变动率为44.22%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 12.63亿 |
| 本期应付票据（元） | 18.22亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为18.43，同比增长3.17%；存货周转率为3.66，同比增长18.39%；总资产周转率为0.42，同比增长0.66%。
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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