华夏中证全指可选消费ETF发起式联接基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额从6550415.65份增长至16085440.06份，增长率达145.52%；净资产合计从11072826.86元增至18185443.13元，增幅为64.88%；净利润达1565539.03元，表现亮眼。同时，当期发生的基金应支付的管理费为3403.53元。下面将对该基金的各项数据进行详细解读。

主要财务指标：盈利与规模双增长

本期利润与资产净值

本基金本期利润为1565539.03元，显示出良好的盈利能力。从资产净值来看，期末净资产合计为18185443.13元，相比期初的11072826.86元，增长显著。这表明基金在报告期内不仅实现了盈利，资产规模也得到了有效扩张。

项目	金额（元）
本期利润	1565539.03
期初净资产合计	11072826.86
期末净资产合计	18185443.13

基金份额净值表现

基金份额净值增长率反映了基金的投资收益情况。过去六个月，华夏中证全指可选消费ETF发起式联接A份额净值增长率为17.96%，C份额为17.84%，均跑赢同期业绩比较基准收益率。这说明基金在该阶段的投资策略较为成功，有效跟踪了标的指数并取得了较好的收益。

份额级别	过去六个月份额净值增长率	业绩比较基准收益率
华夏中证全指可选消费ETF发起式联接A	17.96%	17.72%
华夏中证全指可选消费ETF发起式联接C	17.84%	17.72%

投资策略与业绩：紧密跟踪指数，应对市场波动

投资策略分析

本基金跟踪中证全指可选消费指数，通过投资目标ETF或买入指数成份股实现投资目标。2024年国内经济面临挑战，股市波动，但基金在做好指数跟踪的同时，积极应对投资者申赎。例如，在市场波动较大的二、三季度，基金通过合理配置资产，维持了对指数的紧密跟踪。

业绩表现归因

报告期内，基金业绩与业绩比较基准存在一定偏离，主要源于成份股分红、运作费用、指数结构调整及申赎差异。如成份股分红会使基金实际收益与指数收益产生偏差，而日常运作费用则会降低基金的实际回报。

市场展望：机遇与挑战并存

管理人认为，未来在美联储降息背景下，国内政策支持经济向好，新质生产力有望提升中国资产估值，市场存在结构性机会。红利类资产在经济增速换挡、利率下行趋势下，具备配置价值。但市场仍面临不确定性，如政策落地效果、全球经济形势变化等，基金需灵活调整策略以应对。

费用分析：管理与托管费用稳定

管理与托管费用

当期发生的基金应支付的管理费为3403.53元，托管费为680.72元。这些费用按照基金资产净值的一定比例计提，相对稳定。较低的管理和托管费用有助于提高投资者的实际收益。

项目	金额（元）
当期发生的基金应支付的管理费	3403.53
当期发生的基金应支付的托管费	680.72

其他费用

应付交易费用等其他费用相对较少，报告期内对基金收益影响较小。如审计费用为7900元，信息披露费等其他费用合计8300元。

投资收益分析：基金投资收益突出

股票与基金投资收益

本报告期无股票投资收益，基金投资收益为107637.83元，主要来自卖出/赎回基金成交总额与成本总额的差价扣除相关税费后的余额。这表明基金通过对目标ETF等基金的投资，实现了一定的收益。

项目	金额（元）
基金投资收益	107637.83
卖出/赎回基金成交总额	1889854.30
卖出/赎回基金成本总额	1778190.06

公允价值变动收益

公允价值变动收益为1469010.60元，主要源于交易性金融资产的公允价值变动。这反映了市场价格波动对基金资产价值的影响，也为基金利润做出了重要贡献。

关联交易：合规运作，风险可控

通过关联方交易单元的交易

报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券等交易均无发生，应支付关联方的佣金也无相关记录。这表明基金在关联交易方面较为谨慎，合规运作。

关联方报酬

基金管理费、托管费等关联方报酬按照既定规则计提和支付，无异常情况。如基金管理费根据基金资产净值扣除目标ETF份额对应资产净值后剩余部分的一定比例计提，确保了费用收取的合理性。

投资组合：集中于目标ETF

股票与基金投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，本基金本报告期末未持有股票。而基金投资方面，全部集中于华夏中证全指可选消费ETF，公允价值为17161503.84元，占基金资产净值比例达94.37%。

基金名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
华夏中证全指可选消费ETF	17161503.84	94.37

其他投资情况

债券、资产支持证券、贵金属、权证等投资在期末均无持有，表明基金投资策略较为聚焦，主要围绕目标ETF展开。

持有人结构：机构投资者占主导

持有人户数与结构

期末华夏中证全指可选消费ETF发起式联接A持有人户数为235户，机构投资者持有份额占比89.43%；C份额持有人户数为294户，个人投资者持有份额占比100%。整体来看，机构投资者在A份额中占据主导地位，反映出机构对该基金的认可。

份额级别	持有人户数（户）	机构投资者持有份额占比	个人投资者持有份额占比
华夏中证全指可选消费ETF发起式联接A	235	89.43%	10.57%
华夏中证全指可选消费ETF发起式联接C	294	0%	100%

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金份额总量区间为0，表明管理人从业人员对该基金的持有较为谨慎。

份额变动：申购赎回影响显著

开放式基金份额变动

基金合同生效日至报告期末，华夏中证全指可选消费ETF发起式联接A申购份额为1887673.41份，赎回份额为1338245.76份；C份额申购份额为6992398.99份，赎回份额为2529213.44份。申购赎回行为对基金份额总额产生了较大影响，反映出投资者对该基金的关注度较高且交易较为活跃。

份额级别	申购份额（份）	赎回份额（份）
华夏中证全指可选消费ETF发起式联接A	1887673.41	1338245.76
华夏中证全指可选消费ETF发起式联接C	6992398.99	2529213.44

对基金运作的影响

较大的份额变动要求基金管理人具备较强的资金管理和投资运作能力，以应对可能出现的流动性风险，确保基金的平稳运作。

租用交易单元：合规选择，服务投资

股票投资与佣金支付

基金租用国泰君安证券等交易单元进行股票投资，报告期内无股票交易及应付佣金。这可能与基金主要投资于目标ETF的策略有关，减少了直接股票交易的需求。

其他证券投资情况

在基金交易方面，通过国泰君安证券交易单元的基金成交金额为19360537.60元，占当期基金成交总额的100.00%，表明该交易单元在基金投资运作中发挥了重要作用。

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