转自：新华财经

新华财经上海4月7日电 （葛佳明）中国外汇交易中心公布数据显示，4月3日当周三大人民币汇率指数均下跌，CFETS人民币汇率指数报98.77，按周跌0.23，创2024年9月以来新低；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.86，按周跌0.46，创2024年9月以来新低；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.55，按周跌0.56，创2023年9月以来新低。

上周（3月31日-4月6日）美国总统特朗普宣布“对等关税”后，汇市带来了较大的不确定性。美元不涨反跌，一度创下2025年年内新低，全周累计跌幅达1.07%，报102.91；传统的避险货币日元在走强，日元兑美元全周上涨1.9%，报147；欧元兑美元全周微涨0.13%，报1.096。

在岸人民币对美元收报7.2780，上周跌143个基点，跌幅0.2%；离岸人民币对美元收报7.2966，上周跌269个基点，跌幅0.37%；人民币对美元中间价报收于7.1889，全周下跌137个基点，跌幅0.19%。

当地时间4月4日，美联储主席鲍威尔在阿灵顿的一场商业记者会议上表示，受特朗普政府新一轮大规模关税政策的影响，美国经济正面临“比数周前预想更严重”的价格压力与增长放缓风险。他进一步表示，在前景高度不确定的情况下，货币政策仍需维持谨慎观望，“我们需要等待更明确的信息，再考虑调整政策立场。”

中信期货研究所表示，参考主流经济模型对关税的影响测算，特朗普的关税政策，对美国的负面影响首当其冲。具体来说，关税将导致美国PCE价格抬升2.31%，而实际GDP至2025第四季度增速下滑0.9%，最高负面影响在2026第二季度显现，预计GDP下滑1.28%。关税对主要国家的均衡经济影响对比来看，TBL的模型与CGE模型均表明美国GDP受拖累影响更深，以TBL模型为例，美国经济增长长期下行0.56%。

中金公司研究部董事总经理、首席外汇分析师李刘阳表示认为，如果市场更为担忧激进关税政策下美国衰退风险增加，而中、欧等经济体可借助财政扩张提振经济，美国经济预期弱于主要非美经济体，则人民币汇率得到一定支撑。美元指数在市场“衰退”交易逻辑下偏弱运行，一定程度缓解了人民币汇率的外部压力。

李刘阳表示，稳汇率政策仍将适时发力，限制人民币汇率的贬值速率。一方面，随着关税压力的进一步增长，观察到中间价逐步向上调整，显示人民币双向波动的政策约束已趋于减轻。若关税冲击下人民币汇率适度贬值，有利于在出口形势复杂的背景下，避免人民币汇率对非美经济体表现过强，影响出口表现。另一方面，稳汇率政策也将是一以贯之的，因为人民币汇率短期内的大幅贬值弊大于利。因此若人民币汇率贬值压力增加，稳汇率政策将再度适时发力，人民币汇率仍韧性凸显。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，接下来一段时间的关税谈判进程、美元指数变化，以及国内宏观政策走向，将是牵动人民币汇率的主要因素。由于加征关税还会对美元形成一定压制效应，以及美国加征关税无疑会加快国内宏观政策对冲步伐，预计二季度降准降息有望落地，都将对人民币汇率形成支撑。

王青表示，年内来看，着眼于有效应对外部经贸环境变化，人民币汇率弹性趋于加大，贬值容忍度也会有所提高，会持续在合理均衡水平附近双向波动。

【国际方面】

•美国总统特朗普2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。白宫发布的文件显示，针对所有贸易伙伴加征的10%关税将于5日生效。此外，特朗普将对与美国贸易逆差最大的国家和地区征收不同的、更高的“对等关税”，这些措施将于9日生效。

•美国总统特朗普4日在社交媒体上宣布，他将签署行政令，再次给予TikTok“不卖就禁用”法律75天宽限期。

•英国政府3日宣布，将就对美国实施报复性关税启动为期一个月的咨询程序，以回应美方近期对英国出口商品采取的贸易限制措施。

•欧盟高级官员3日表示，欧盟成员国计划9日投票表决针对美方25%钢铝关税的反制措施。

•美国至3月29日当周初请失业金人数21.9万人，前值由22.4万人修正为22.5万人。美国至3月22日当周续请失业金人数190.3万人，前值由185.6万人修正为184.7万人。

•美国3月季调后非农就业人口增加22.8万人，预期增13.5万人，前值从增加15.1万人修正为增加11.7万人。

•欧盟统计局4月3日公布数据显示，欧元区2月PPI同比增长3%，环比增长0.2%。

•澳洲联储将基准利率维持在4.1%不变，符合市场预期。此前央行在上次决议中时隔四年多首次降息。

•石油输出国组织（欧佩克）4月3日发表声明说，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定自今年5月起日均增产41.1万桶。这一增产量远高于市场预期。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8国代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。

•清明假期期间，海外商品市场全面进入衰退交易模式，国际原油、金属价格大幅收跌。其中COMEX黄金期货周跌1.87%，美油5月合约周跌10.15%；布油6月合约周跌9.32%。LME期铜周跌11.28%；LME期锌周跌6.55%；LME期镍周跌10.62%；LME期铝周跌6.28%；LME期锡周跌3.35%；LME期铅周跌5.63%。芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约涨跌不一。

【国内方面】

•中国政府关于反对美国滥施关税的立场称，发展是世界各国的普遍权利，而不是少数国家的专利。国际上的事情应该由大家共同商量着办，世界前途命运应该由各国共同掌握。贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。各国应当秉持共商共建共享原则，坚持真正的多边主义，共同反对各种形式的单边主义、保护主义，维护以联合国为核心的国际体系，维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制。

•经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征此次加征的关税。

•根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，4月4日，商务部会同海关总署发布对部分稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。中国有色金属工业协会4月6日表示，稀土相关物项具有军民两用属性，中国政府此次充分借鉴国际做法，对稀土有关物项实施出口管制，体现出坚定维护世界和平和安全的决心。

•从中国国家铁路集团有限公司获悉，4月6日，全国铁路预计发送旅客2000万人次，计划加开旅客列车1214列。铁路部门多措并举应对清明假期返程客流高峰。

•商务部新闻发言人何亚东3日表示，中欧双方同意尽快重启电动汽车反补贴案价格承诺谈判，为推动中欧企业开展投资和产业合作营造良好环境。鉴于案情复杂，应欧方请求，中方决定依法延长白兰地反倾销案调查期限。

•中国医药保健品进出口商会、中国食品土畜进出口商会、中国机电产品进出口商会、中国五矿化工进出口商会、中国纺织品进出口商会、中国轻工工艺品进出口商会6家商会发布严正声明称，坚决反对美加征“对等关税”，支持中国政府采取的反制措施。

•应急管理部、财政部、金融监管总局等七部门4月2日对外发布新修订的《安全生产责任保险实施办法》，推动安责险高质量发展。实施办法提高了安责险的保障额度，扩大了保障范围，强化事故预防服务，并明确将制定发布安责险行业标准条款。

•国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会3月31日发布的数据显示，3月份，中国制造业PMI为50.5%，较上月上升0.3个百分点，创近一年新高。这也是开年以来，这一指数连续第二个月上行并保持在50%以上的扩张区间。

编辑：林郑宏