2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利汇利债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、收益等方面呈现出一系列变化，值得投资者关注。
主要财务指标：净利润增长，资产规模扩大
经营业绩显著提升
从主要会计数据和财务指标来看，宏利汇利债券2024年表现亮眼。宏利汇利债券A本期利润为33,711,598.18元，2023年为29,633,407.38元，增长约13.76%；宏利汇利债券C本期利润为1,220,550.53元，2023年为192,956.55元，大幅增长532.44% 。这表明基金盈利能力增强，为投资者创造了较好收益。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 宏利汇利债券A本期利润 | 33,711,598.18 | 29,633,407.38 | 约13.76% |
| 宏利汇利债券C本期利润 | 1,220,550.53 | 192,956.55 | 约532.44% |
资产净值稳步增长
2024年末，宏利汇利债券A期末基金资产净值为656,898,518.20元，2023年末为621,064,987.27元，增长5.77%；宏利汇利债券C期末基金资产净值为49,177,067.57元，203年末为4,386,996.65元，大增1020.95%。整体基金资产净值的增长，反映出基金规模的稳步扩大。
| 份额级别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 宏利汇利债券A | 656,898,518.20 | 621,064,987.27 | 约5.77% |
| 宏利汇利债券C | 49,177,067.57 | 4,386,996.65 | 约1020.95% |
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值增长率可观
宏利汇利债券A过去一年份额净值增长率为5.44%，业绩比较基准收益率为4.98%，超出基准0.46%；宏利汇利债券C过去一年份额净值增长率为5.09%，同样跑赢业绩比较基准，显示出基金在投资运作上取得了较好成效。
| 份额级别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 宏利汇利债券A | 5.44% | 4.98% | 0.46% |
| 宏利汇利债券C | 5.09% | 4.98% | 0.11% |
长期表现突出
自基金合同生效起至今，宏利汇利债券A份额净值累计增长率达54.09%，宏利汇利债券C为35.10%，而业绩比较基准收益率为10.13%，大幅超越基准，体现了基金长期投资价值。
| 份额级别 | 自基金合同生效起至今份额净值累计增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 宏利汇利债券A | 54.09% | 10.13% | 43.96% |
| 宏利汇利债券C | 35.10% | 10.13% | 24.97% |
投资策略与业绩：票息与杠杆策略并行
投资策略稳定
本基金为纯债基金，采用信用策略为主，辅以目标久期调整等策略。2024年主要以票息策略和杠杆策略为主，重点投资利率债和地方债，在市场收益率波动中积极调整仓位和杠杆比例，增强组合弹性。
业绩归因
基金业绩得益于对市场趋势的顺应和积极操作。如在2024年资产荒背景下，债市虽受多种因素扰动，但基金通过合理策略把握机会，实现净值增长。
市场展望：经济不确定性仍存
经济形势分析
2025年，经济不确定性来源于地产和出口，消费和基建行业受政策支持或成支撑。人口老龄化和居民杠杆率影响下，房地产市场不确定大；海外环境不确定增大外需下行风险。
基金策略应对
基金将继续以票息和杠杆策略为主，密切关注政策变化和市场趋势，适时调整投资组合，应对经济不确定性。
费用分析：管理费等略有增长
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,328,288.63元，2023年为1,249,824.92元，增长6.27%，与基金资产规模扩大有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,328,288.63 | 约6.27% |
| 2023年 | 1,249,824.92 | - |
托管费用
2024年当期发生的基金应支付的托管费为664,144.20元，203年为624,912.49元，增长6.28% 。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 664,144.20 | 约6.28% |
| 2023年 | 624,912.49 | - |
份额与持有人结构：份额增长，机构占比高
份额变动
报告期内，宏利汇利债券A期初份额468,432,972.29份，期末492,675,644.55份，增长5.17%；宏利汇利债券C期初份额3,778,293.73份，期末42,230,598.90份，大增1017.72%，整体基金份额增长13.28%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 宏利汇利债券A | 468,432,972.29 | 492,675,644.55 | 约5.17% |
| 宏利汇利债券C | 3,778,293.73 | 42,230,598.90 | 约1017.72% |
持有人结构
期末机构投资者持有比例为87.37%，个人投资者占12.63%，机构占比较高。且报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%情况，需警惕巨额赎回和净值波动风险。
投资组合：债券投资主导
债券投资占比高
期末固定收益投资公允价值589,310,054.21元，占基金资产净值82.65%，其中债券投资为主要构成。按债券品种分类，金融债券占52.25%，其他债券占17.96%等。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 368,898,214.25 | 52.25 |
| 其他 | 126,833,505.50 | 17.96 |
前五名债券投资
前五名债券投资包括21国开08、22农发05等，对基金收益有重要影响。如21国开08公允价值124,003,364.38元，占基金资产净值17.56%。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 210208 | 21国开08 | 124,003,364.38 | 17.56 |
| 2 | 220405 | 22农发05 | 77,610,515.07 | 10.99 |
宏利汇利债券2024年在各方面表现可圈可点，但投资者仍需关注经济不确定性、机构持有比例高及单一投资者占比超20%带来的风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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