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申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合型发起式(FOF)财报解读:份额微增0.13%,净资产增长3.25%,净利润73.96万元,管理费13.91万元

2025年3月31日,申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合型发起式(FOF)2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额总额微增0.13%,净资产增长3.25%,实现净利润73.96万元,当期发生的基金应支付的管理费为13.91万元。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标:盈利状况改善,资产规模增长

本期利润扭亏为盈

从主要会计数据和财务指标来看,2024年该基金本期利润为739,616.12元,而2023年为 -1,332,903.25元,实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为3.16%,本期基金份额净值增长率为3.11%,显示出基金在2024年的盈利能力有所提升。

期间数据和指标 2024年 2023年 2022年8月2日(基金合同生效日)至2022年12月31日
本期已实现收益 -1,012,290.51 -1,008,221.50 -83,493.13
本期利润 739,616.12 -1,332,903.25 -228,635.34
加权平均基金份额本期利润 0.0293 -0.0548 -0.0104
本期加权平均净值利润率 3.16% -5.67% -1.04%
本期基金份额净值增长率 3.11% -5.25% -1.04%

净资产稳步增长

2024年末,基金期末净资产为24,440,180.13元,较2023年末的23,670,943.69元增长了3.25%。期末基金份额净值为0.9668元,较2023年末的0.9376元增长了3.11%。这表明基金的资产规模在稳步增长,基金份额净值也有所提升。

期末数据和指标 2024年末 2023年末 2022年末
期末可供分配利润 -2,137,015.39 -1,576,189.97 -228,749.96
期末可供分配基金份额利润 -0.0845 -0.0624 -0.0104
期末基金资产净值 24,440,180.13 23,670,943.69 21,841,920.47
期末基金份额净值 0.9668 0.9376 0.9896

基金净值表现:跑输业绩比较基准

短期及长期表现分析

在基金净值表现方面,过去一年基金份额净值增长率为3.11%,而同期业绩比较基准收益率为11.94%,基金跑输业绩比较基准8.83%。自基金合同生效起至今,基金份额累计净值增长率为 -3.32%,业绩比较基准收益率为4.19%,基金跑输业绩比较基准7.51%。

阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.57% 0.73% 0.48% 0.87% -1.05% -0.14%
过去六个月 4.98% 0.71% 9.18% 0.82% -4.20% -0.11%
过去一年 3.11% 0.66% 11.94% 0.66% -8.83% 0.00%
自基金合同生效起至今 -3.32% 0.50% 4.19% 0.56% -7.51% -0.06%

原因剖析

基金管理人表示,2024年初总体对债市看多,组合中利率债配置为主。股市一季度起采用杠杆策略,政策加力前成长风格占优,政策加力后价值风格占优,年底风格切换为大盘价值占优,防御型策略占主导。这种投资策略的调整可能是导致基金跑输业绩比较基准的原因之一。

投资策略与业绩表现:把握市场机会,严控风险

投资策略分析

2024年中国经济总体呈“U型”走势,利率大幅下行,信用债市场波动较大,A股市场上涨。基金遵循大类资产配置及基金优选的投资理念,灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金。配置上保持均衡风格,注重风险控制及投资中的性价比,挖掘业绩变化带来的结构性机会,积极调仓优化组合。

业绩归因

尽管基金在2024年实现了盈利,但跑输业绩比较基准。除了投资策略的因素外,市场的复杂性和不确定性也对基金业绩产生了影响。基金管理人需进一步优化投资策略,以更好地适应市场变化,提升基金业绩。

费用分析:管理费和托管费稳定

管理费和托管费情况

2024年,当期发生的基金应支付的管理费为139,064.16元,较2023年的131,954.71元增长了5.39%;当期发生的基金应支付的托管费为33,817.83元,较2023年的34,705.36元下降了2.56%。

项目 本期2024年1月1日至2024年12月31日 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 139,064.16 131,954.71
当期发生的基金应支付的托管费 33,817.83 34,705.36

费用对收益的影响

管理费和托管费是基金运营的必要成本,虽然费用的变化幅度不大,但长期来看,仍会对基金的收益产生一定影响。投资者在选择基金时,需要综合考虑基金的业绩表现和费用水平。

投资组合分析:资产配置均衡,股票投资分散

资产配置情况

期末基金资产组合中,基金投资占比最高,为91.53%,金额为22,439,345.39元;固定收益投资占比6.22%,金额为1,525,246.68元;权益投资占比0.73%,金额为179,244.70元。这种资产配置结构体现了基金注重稳健的投资风格。

序号 项目 金额 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 179,244.70 0.73
其中:股票 179,244.70 0.73
2 基金投资 22,439,345.39 91.53
3 固定收益投资 1,525,246.68 6.22
其中:债券 1,525,246.68 6.22
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 220,490.56 0.90
8 其他各项资产 150,189.36 0.61
9 合计 24,514,516.69 100.00

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资中,美的集团、杭州银行等个股入选。股票投资较为分散,单个股票占基金资产净值比例均较低,有助于降低个股风险。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 000333 美的集团 700.00 52,654.00 0.22
2 600926 杭州银行 2,500.00 36,525.00 0.15
3 01810 小米集团-W 800.00 25,558.70 0.10
4 601166 兴业银行 1,000.00 19,160.00 0.08
5 001979 招商蛇口 1,300.00 13,312.00 0.05
6 000568 泸州老窖 100.00 12,520.00 0.05
7 002244 滨江集团 1,200.00 10,332.00 0.04
8 601595 上海电影 300.00 7,410.00 0.03
9 002697 红旗连锁 300.00 1,773.00 0.01

持有人结构与份额变动:机构投资者占比稳定,份额微增

持有人结构

期末基金份额持有人户数为6,799户,户均持有基金份额为3,718.05份。机构投资者持有份额为10,003,800.38份,占总份额比例为39.57%;个人投资者持有份额为15,275,215.25份,占总份额比例为60.43%。机构投资者占比与上一年度基本持平。

持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额
6,799 3,718.05 10,003,800.38

份额变动

本报告期期初基金份额总额为25,247,133.66份,本报告期基金总申购份额为31,881.97份,期末基金份额总额为25,279,015.63份,份额微增0.13%。

项目 单位:份
基金合同生效日(2022年8月2日)基金份额总额 22,034,211.60
本报告期期初基金份额总额 25,247,133.66
本报告期基金总申购份额 31,881.97
减:本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 25,279,015.63

风险与机会提示

风险提示

尽管基金在2024年实现了盈利,但仍存在一些风险。基金净值表现跑输业绩比较基准,反映出投资策略可能需要进一步优化。市场的不确定性,如经济形势、政策变化等,可能对基金业绩产生不利影响。投资者应关注基金的风险水平,根据自身风险承受能力进行投资。

机会提示

中国经济处于向上复苏阶段,随着稳增长政策持续发力,经济边际向好的状态有望延续,利好上市公司基本面的修复。基金管理人表示将持续优选各类风格中业绩优异的基金,重点投资于擅长深入挖掘机会的主动管理型基金,关注景气度向上的中观赛道,这可能为基金带来新的投资机会。投资者可关注基金的投资策略调整,把握潜在的投资机会。

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