2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝中证沪港深新消费指数型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的运作中，份额、净资产等关键指标出现显著变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：盈利状况改善，资产规模扩张
本期利润扭亏为盈，净资产显著增长
华宝中证沪港深新消费指数型证券投资基金本期利润为12,855,135.68元，相比上年度可比期间的 -11,287,025.25元，实现了扭亏为盈。从净资产数据来看，上期期末净资产为35,382,922.25元，本期期末净资产达到92,232,977.67元，增长幅度高达56.85%。这表明基金在2024年的经营成果良好，资产规模得到了有效扩张。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年4月11日 - 12月31日） |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 12,855,135.68 | -11,287,025.25 |
| 上期期末净资产（元） | 35,382,922.25 | - |
| 本期期末净资产（元） | 92,232,977.67 | - |
基金份额净值增长率与业绩比较基准有差距
2024年华宝中证沪港深新消费指数A类份额净值增长率为33.51%，C类份额净值增长率为33.31%，而同期业绩比较基准收益率为37.97%。A类和C类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值分别为 -4.46%和 -4.66%。这说明基金在跟踪指数方面虽有一定表现，但仍存在一定的跟踪误差，未能完全达到业绩比较基准的收益水平。
| 份额级别 | 份额净值增长率（2024年） | 业绩比较基准收益率（2024年） | 差值 |
|---|---|---|---|
| 华宝中证沪港深新消费指数A | 33.51% | 37.97% | -4.46% |
| 华宝中证沪港深新消费指数C | 33.31% | 37.97% | -4.66% |
投资策略与运作：坚持指数化投资，紧跟市场变化
紧密跟踪指数，应对市场波动
2024年中国经济有稳有忧，A股市场呈现前低后高的分化走势。本基金在操作中严格遵守基金合同，坚持指数化投资策略。在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。面对市场板块的不同表现，基金通过既定策略力求紧密跟踪中证沪港深新消费指数，如在消费板块部分行业表现较弱的情况下，依然维持指数化投资，以获取与指数相近的收益。
宏观经济与市场展望：关注结构性机会与风险
展望2025年，国内有效需求不足问题或通过财政与货币政策并行缓解，资本市场已开始对变化进行新定价。全球市场方面，2024年的高收益、低波动、高估值现象或难持续，存在政策不确定性等因素。A股市场当前估值中位，增量资金值得期待，在监管加强背景下，分红与回购持续性良好，仍具配置价值。行业层面，消费政策支持力度有望加大，沪港深新消费相关行业具备成长性。基金管理人将继续坚持指数化投资策略，控制跟踪误差。
费用与收益：收入增长显著，费用相对稳定
营业总收入大幅增长，投资收益与公允价值变动贡献大
本期营业总收入为13,318,315.60元，上年度可比期间为 -10,798,861.76元。其中投资收益为1,575,964.52元，公允价值变动收益为11,629,030.95元，二者对营业总收入增长贡献显著。投资收益中股票投资收益为1,053,436.74元，股利收益为522,527.78元。这表明基金在投资运作中，通过股票买卖及持有股票获得了一定收益，同时资产的公允价值变动也带来了较大收益。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年4月11日 - 12月31日） |
|---|---|---|
| 营业总收入（元） | 13,318,315.60 | -10,798,861.76 |
| 投资收益（元） | 1,575,964.52 | -3,580,390.16 |
| 股票投资收益（元） | 1,053,436.74 | -3,866,202.24 |
| 股利收益（元） | 522,527.78 | 285,812.08 |
| 公允价值变动收益（元） | 11,629,030.95 | -7,375,989.14 |
费用相对稳定，管理与托管费占比较大
本期营业总支出为463,179.92元，上年度可比期间为488,163.49元。其中管理人报酬为245,357.16元，托管费为49,071.41元，二者占营业总支出比例较大。虽然费用相对稳定，但随着基金资产规模的增长，管理人与托管人获得的报酬也相应增加。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年4月11日 - 12月31日） |
|---|---|---|
| 营业总支出（元） | 463,179.92 | 488,163.49 |
| 管理人报酬（元） | 245,357.16 | 250,022.79 |
| 托管费（元） | 49,071.41 | 50,004.55 |
投资组合：权益投资占主导，港股投资比例较高
权益投资占比超八成，港股投资占净值六成以上
期末基金资产组合中权益投资金额为86,421,779.68元，占基金总资产的比例为87.16%，其中股票投资占比100%。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为61,437,871.91元，占基金资产净值的比例为66.61%。这显示基金主要投资于权益类资产，且对港股市场配置比例较高，港股市场的表现对基金净值影响较大。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 权益投资 | 86,421,779.68 | 87.16 | - |
| 其中：股票 | 86,421,779.68 | 87.16 | - |
| 港股投资（通过港股通） | 61,437,871.91 | -66.61 |
行业分布集中于新兴消费领域
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业占比19.40%，制造业占比3.90%等。港股通投资股票投资组合中，通讯占比30.96%，科技占比13.73%，非必须消费品占比16.78%等。整体来看，基金投资行业集中于新兴消费相关领域，符合沪港深新消费指数的特点。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 境内股票投资占基金资产净值比例(%) | 港股投资公允价值（人民币） | 港股投资占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 17,895,129.94 | 19.40 | - | - |
| 制造业 | 3,594,905.40 | 3.90 | - | - |
| 通讯 | - | -28,557,941.97 | 30.96 | |
| 科技 | - | -12,664,337.83 | 13.73 | |
| 非必须消费品 | - | -15,475,739.72 | 16.78 |
基金份额持有人：个人投资者为主，机构参与度低
个人投资者主导，户均持有份额较低
期末基金份额持有人结构显示，华宝中证沪港深新消费指数A类份额中，个人投资者持有31,858,263.16份，占比100.00%，户均持有6,766.84份；C类份额中，个人投资者持有55,243,783.47份，占比99.91%，户均持有5,136.23份。整体来看，基金以个人投资者为主，户均持有份额较低，反映出投资者较为分散。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |||
| 华宝中证沪港深新消费指数A | 4,708 | 6,766.84 | 0.00 | 0.00 | 31,858,263.16 | 100.00 |
| 华宝中证沪港深新消费指数C | 10,765 | 5,136.23 | 47,715.37 | 0.09 | 55,243,783.47 | 99.91 |
管理人从业人员持有比例低
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为62,725.17份，占基金总份额比例为0.0720%。其中A类份额持有1.11份，占比0.0000%；C类份额持有62,724.06份，占比0.1134%。管理人从业人员持有比例较低，与普通投资者的持有情况基本一致。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 华宝中证沪港深新消费指数A | 1.11 | 0.0000 |
| 华宝中证沪港深新消费指数C | 62,724.06 | 0.1134 | |
| 合计 | 62,725.17 | 0.0720 |
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额增长明显
申购赎回规模较大，基金份额增长42.58%
本报告期内，华宝中证沪港深新消费指数A类基金总申购份额为45,476,923.01份，总赎回份额为34,948,464.82份；C类基金总申购份额为133,063,350.58份，总赎回份额为101,011,235.84份。整体来看，申购赎回规模较大，反映出投资者交易较为活跃。期末基金份额总额为87,149,762.00份，相比上年度末的44,569,189.07份，增长了42.58%。
| 份额级别 | 本报告期基金总申购份额 | 本报告期基金总赎回份额 | 基金合同生效日基金份额总额 | 本报告期期初基金份额总额 | 本报告期期末基金份额总额 | 份额增长比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 华宝中证沪港深新消费指数A | 45,476,923.01 | 34,948,464.82 | 114,561,968.54 | 21,329,804.97 | 31,858,263.16 | - |
| 华宝中证沪港深新消费指数C | 133,063,350.58 | 101,011,235.84 | 169,654,854.05 | 23,239,384.10 | 55,291,498.84 | - |
| 合计 | - | -284,216,822.59 | 44,569,189.07 | 87,149,762.00 | 42.58% |
综合来看，华宝中证沪港深新消费指数型证券投资基金在2024年实现了份额与净资产的双增长，盈利状况改善明显。然而，基金在跟踪业绩比较基准方面仍有提升空间，且较高的港股投资比例也带来一定市场风险。投资者在关注基金潜在收益的同时，需充分认识到这些风险因素，谨慎做出投资决策。
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