2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝可转债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
- 本期利润：2024年，华宝可转债债券A类本期利润为 -105,813.04元，C类为2,987,542.43元，整体实现净利润2,881,729.39元，相比2023年的 -57,959,137.70元实现扭亏为盈。
- 净资产：2024年末，基金净资产合计1,114,119,354.23元，较上年度末的1,398,816,417.37元减少284,697,063.14元，降幅达20.35%。其中，A类期末基金资产净值为634,620,814.80元，C类为479,498,539.43元。
- 收益情况：2024年A类本期已实现收益为 -50,747,650.76元，C类为 -36,421,417.64元 。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0002，C类为0.0077。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 2,881,729.39 | -57,959,137.70 | 扭亏为盈 |
| 净资产合计（元） | 1,114,119,354.23 | 1,398,816,417.37 | 减少20.35% |
| A类本期已实现收益（元） | -50,747,650.76 | -60,334,976.74 | / |
| C类本期已实现收益（元） | -36,421,417.64 | -46,805,081.82 | / |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
- 净值增长率：2024年，华宝可转债债券A类份额净值增长率为1.42%，C类为1.17%。
- 业绩比较基准：同期业绩比较基准收益率为5.99%，A类和C类均跑输业绩比较基准，A类相差 -4.57%，C类相差 -4.82%。
- 长期表现：过去三年，A类份额净值增长率为 -16.25%，C类为 -16.88%；自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为51.90%，C类为28.81%。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类差值 | C类差值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1.42% | 1.17% | 5.99% | -4.57% | -4.82% |
| 过去三年 | -16.25% | -16.88% | -0.17% | -16.08% | -16.71% |
| 自基金合同生效起至今 | 51.90% | 28.81% | 54.95% | -3.05% | 8.32% |
投资策略与业绩表现：灵活调整，仍有挑战
- 投资策略：2024年债券市场和权益市场表现较好，基金根据经济走势、政策应对等灵活调整纯债部分的久期和权益部分的仓位、结构等。
- 业绩归因：尽管基金进行了积极调整，但仍跑输业绩比较基准，可能是在市场把握或资产配置上存在一定不足。管理人需进一步优化投资策略，提升对市场变化的敏感度和应对能力。
宏观经济展望：市场或小幅震荡
管理人认为，2025年纯债市场和权益市场可能呈现小幅震荡的走势。纯债市场需高度关注高频经济数据和各项政策，做好久期管理；权益市场存在阶段性、结构性机会，要点在于把握好阶段性的结构性机会。投资者应密切关注市场动态，结合自身风险承受能力，合理调整投资组合。
费用情况：管理、托管费双降
- 基金管理费：2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,012,743.40元，较2023年的11,978,850.43元减少2,966,107.03元，降幅24.76%。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,404,366.25元，应支付基金管理人的净管理费为6,608,377.15元。
- 托管费：2024年当期应支付的托管费为2,575,069.56元，相比2023年的3,422,528.73元减少847,459.17元，降幅24.76%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 9,012,743.40 | 11,978,850.43 | -2,966,107.03 | -24.76% |
| 托管费 | 2,575,069.56 | 3,422,528.73 | -847,459.17 | -24.76% |
交易与投资收益：债券投资收益欠佳
- 交易费用：2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为1,908.78元，较上年度末的27,669.03元大幅减少25,760.25元。
- 股票投资收益：股票投资收益（买卖股票差价收入）为449,385.17元，相比2023年的 -2,017,289.94元有所好转。
- 债券投资收益：债券投资收益为 -74,852,861.26元，较2023年的 -86,971,929.88元亏损有所减少。主要源于债券投资收益——买卖债券差价收入为 -84,008,983.55元 。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 应付交易费用期末余额 | 1,908.78 | 27,669.03 | 减少25,760.25元 |
| 股票投资收益（买卖股票差价收入） | 449,385.17 | -2,017,289.94 | 好转 |
| 债券投资收益 | -74,852,861.26 | -86,971,929.88 | 亏损减少 |
关联交易：无股票交易，佣金为零
- 通过关联方交易单元进行的交易：本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票交易、权证交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
- 应支付关联方的佣金：报告期内无应支付关联方的佣金。
股票投资明细：期末无股票持仓
本基金本报告期末未持有股票投资，在报告期内，累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票仅有豪能股份（维权），买入金额为3,922,520.96元，占期初基金资产净值比例0.28%；累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票也仅有豪能股份，卖出金额为4,376,282.30元，占期初基金资产净值比例0.31%。
持有人结构与份额变动：份额缩水，机构持有占优
- 持有人户数及结构：期末基金份额持有人户数为21,066户，户均持有的基金份额为19,832.71份。机构投资者持有份额占总份额比例为55.50%，个人投资者持有份额占总份额比例为44.50%，机构投资者占比较高。
- 份额变动：2024年，华宝可转债债券A类基金份额总额从期初的488,911,086.34份减少至期末的417,795,905.88份，减少71,115,180.46份，降幅14.54%；C类从期初的449,498,289.45份减少至期末的319,602,199.14份，减少129,896,090.31份，降幅28.90%，整体基金份额缩水明显。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 华宝可转债债券A | 488,911,086.34 | 417,795,905.88 | -71,115,180.46 | -14.54% |
| 华宝可转债债券C | 449,498,289.45 | 319,602,199.14 | -129,896,090.31 | -28.90% |
从业人员持有情况：持有比例极低
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为74,670.61份，占基金总份额比例仅0.0101%，其中A类持有55,800.47份，占比0.0134%；C类持有18,870.14份，占比0.0059%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有份额总量的数量区间均为0。
综合来看，华宝可转债债券在2024年虽净利润扭亏，但基金份额和净资产规模下滑，且跑输业绩比较基准。投资者在关注基金后续表现时，需留意市场震荡风险以及基金管理人投资策略的调整与优化。
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