金鹰添福纯债债券型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额从4,611,627,542.05份增长至5,038,153,459.51份，增长率达10.34%；净资产从4,644,281,793.59元增至5,182,357,261.37元，增幅为11.59%；净利润达210,990,037.22元；当期发生的基金应支付的管理费为11,459,683.29元。以下将对该基金2024年年报进行详细解读。
主要财务指标：盈利显著，资产规模增长
本期利润与资产净值增长显著
2024年，金鹰添福纯债债券A类本期利润为206,927,374.80元，C类为4,062,662.42元。期末基金资产净值A类达5,140,193,681.87元，C类为42,163,579.50元。与2023年末相比，资产净值大幅增长，显示出基金良好的盈利能力与资产规模扩张。
| 指标 | 金鹰添福纯债债券A（2024年末） | 金鹰添福纯债债券C（2024年末） | 金鹰添福纯债债券A（2023年末） | 金鹰添福纯债债券C（2023年末） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 206,927,374.80 | 4,062,662.42 | 23,141,219.24 | 1,093,659.15 |
| 期末基金资产净值（元） | 5,140,193,681.87 | 42,163,579.50 | 4,313,012,141.30 | 331,269,652.29 |
份额净值增长率与业绩比较基准差异分析
2024年，金鹰添福纯债债券A份额净值增长率为5.96%，C份额为5.78%，而同期业绩比较基准增长率均为6.99%。A、C份额净值增长率均低于业绩比较基准，反映出基金在2024年的表现未达预期标准。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 金鹰添福纯债债券A | 5.96% | 6.99% | -1.03% |
| 金鹰添福纯债债券C | 5.78% | 6.99% | -1.21% |
投资策略与业绩表现：把握债市机遇，仍有提升空间
投资策略紧跟市场变化
2024年经济转型与短期稳定目标再平衡，债券市场实际利率高位，名义利率超预期下行。基金全年保持较高组合久期，适当波段操作控制风险，通过控制回撤风险、提升债券收益，实现全年收益为正。
业绩表现未达比较基准
尽管基金全年收益为正，但A、C份额净值增长均落后于业绩比较基准。管理人需反思投资策略，优化资产配置与操作，以提升基金业绩表现，更好满足投资者预期。
费用分析：管理与托管费用合理
管理费与托管费情况
2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,459,683.29元，托管费为3,819,894.40元。管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，托管费按0.10%年费率计提，费用水平符合市场常规，与基金规模和运营成本相匹配。
| 项目 | 金额（元） | 计提方式 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 11,459,683.29 | 按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 3,819,894.40 | 按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提 |
销售服务费情况
A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额按前一日C类基金份额资产净值的0.25%年费率计提，2024年C类当期发生的销售服务费为79,483.99元。
投资组合分析：债券投资主导，品种集中
债券投资占比高
期末基金资产组合中，债券投资金额为5,115,819,467.28元，占基金总资产的96.81%，是基金主要投资方向。其中，金融债券占比82.68%，国家债券占16.04%，反映出基金对债券市场的高度关注与对金融债券的偏好。
| 债券品种 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 831,261,778.74 | 16.04 |
| 金融债券 | 4,284,557,688.54 | 82.68 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | - | - |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 5,115,819,467.28 | 96.81 |
前五名债券投资集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细显示，基金投资较为集中。如21国开03占比9.52%，24国开15占8.15%，需关注集中投资带来的风险。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 210203 | 21国开03 | 4,700,000.00 | 493,586,917.81 | 9.52 |
| 2 | 240215 | 24国开15 | 4,000,000.00 | 422,591,342.47 | 8.15 |
| 3 | 240202 | 24国开02 | 4,000,000.00 | 416,817,704.92 | 8.04 |
| 4 | 240205 | 24国开05 | 3,100,000.00 | 340,379,068.31 | 6.57 |
| 5 | 240011 | 24附息国债11 | 2,800,000.00 | 295,293,646.41 | 5.70 |
持有人结构与份额变动：机构主导，份额增长
持有人结构以机构为主
期末基金份额持有人结构中，金鹰添福纯债债券A类机构投资者持有份额占比99.93%，C类机构投资者占比95.07%，整体机构投资者持有份额占比99.89%，表明机构投资者是基金主要持有者。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 金鹰添福纯债债券A | 235 | 21,264,187.26 | 4,993,584,935.67 | 99.93% |
| 金鹰添福纯债债券C | 147 | 279,384.04 | 39,043,435.82 | 95.07% |
| 合计 | 382 | 13,188,883.40 | 5,032,628,371.49 | 99.89% |
基金份额变动呈增长趋势
本报告期内，金鹰添福纯债债券A类基金总申购份额为4,308,598,574.31份，总赎回份额为3,594,145,627.68份，期末基金份额总额增长至4,997,084,005.73份；C类总申购份额为459,293,735.23份，总赎回份额为747,220,764.40份，期末份额总额为41,069,453.78份。整体来看，基金份额呈增长趋势，反映出投资者对基金的认可。
| 项目 | 金鹰添福纯债债券A | 金鹰添福纯债债券C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 4,282,631,059.10 | 328,996,482.95 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 4,308,598,574.31 | 459,293,735.23 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 3,594,145,627.68 | 747,220,764.40 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 4,997,084,005.73 | 41,069,453.78 |
风险提示与展望
单一投资者占比风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额超20%的情况，可能引发基金净值大幅波动、巨额赎回、流动性、提前终止或转型、基金规模过小等风险，投资者需密切关注。
市场风险与应对
2025年外部环境复杂多变，国内经济转型是主线。债券市场实际利率可能维持高位，虽奠定投资价值基础，但利率下滑、机构行为拥挤可能致债券波动上升。基金管理人需密切关注市场变化，灵活调整投资策略，控制风险，提升业绩，投资者也应谨慎决策，合理配置资产。
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