2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴全货币市场证券投资基金2024年年度报告。报告显示，兴全货币在2024年基金份额总额增长127%，净资产合计增长127%，净利润增长1%，基金管理费增长25%。
主要财务指标：净利润微涨，资产规模翻倍
兴全货币2024年本期利润为805,950,013.70元，较上一年度的798,563,168.91元增长1%。从各分级基金来看，兴全货币A、B、E的本期利润分别为30,635,545.61元、415,112,867.78元、360,201,600.31元 。
资产方面，2024年末净资产合计66,626,059,533.39元，较2023年末的29,334,832,274.49元增长127%。这主要得益于基金份额的大幅增长，2024年末基金份额总额为66,626,059,533.39份，而2023年末为29,334,832,274.49份，同样增长127%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 805,950,013.70 | 798,563,168.91 | 1% |
| 期末净资产（元） | 66,626,059,533.39 | 29,334,832,274.49 | 127% |
| 基金份额总额（份） | 66,626,059,533.39 | 29,334,832,274.49 | 127% |
基金净值表现：各分级基金跑赢业绩比较基准
兴全货币各分级基金在2024年均跑赢业绩比较基准。其中，兴全货币A份额净值收益率为1.7101%，业绩比较基准收益率为1.3036%；兴全货币B份额净值收益率为1.9442%，业绩比较基准收益率为1.3036%；兴全货币E份额净值收益率为1.5554%，业绩比较基准收益率为1.1932%。
| 基金简称 | 份额净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 兴全货币A | 1.7101% | 1.3036% | 0.4065% |
| 兴全货币B | 1.9442% | 1.3036% | 0.6406% |
| 兴全货币E | 1.5554% | 1.1932% | 0.3622% |
投资策略与运作：规模波动大，收益受基本面影响
全年经济运行整体偏弱，需求端受地产下行周期影响，投资和消费受到压制，仅出口韧性较强。宏观政策方面，地产政策应出尽出但收效甚微，上半年财政政策力度逊于预期，三季度有所好转，货币政策全年降准降息幅度较大。在基本面支撑下，债券收益率大幅下行，信用利差压缩至历史低位，期间虽有短期波动但很快修复。
报告期内，基金规模波动较大，但全年增幅明显。投资策略上主要对比各类资产持有期收益及判断未来收益率走势。
业绩表现归因：市场环境与投资策略共同作用
兴全货币2024年的业绩表现得益于其投资策略与市场环境的契合。在债券收益率下行的市场环境下，基金通过合理配置资产，抓住了市场机会。同时，基金管理人对各类资产持有期收益的准确判断和对未来收益率走势的把握，也为基金业绩提供了有力支持。
然而，市场的不确定性仍然存在，如经济复苏的进程、宏观政策的调整等，都可能对基金未来业绩产生影响。
宏观经济展望：政策相机抉择，债市或维持震荡
年初以来，个别行业领域的超预期表现带动市场整体风险偏好有所上升，债市经历调整。未来，在兼顾内外部压力、经济发展与防风险的前提下，宏观政策预计将相机抉择。债市经过年初以来的调整，收益率有所修复，中短期内或维持震荡，待经济走势进一步明朗后再定方向。
费用分析：管理费用增长25%
2024年兴全货币当期发生的基金应支付的管理费为80,255,188.66元，较2023年的64,235,966.59元增长25%；托管费为22,293,108.00元，较2023年的17,843,324.08元增长25%。管理费用的增长与基金资产规模的扩大相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 80,255,188.66 | 64,235,966.59 | 25% |
| 托管费 | 22,293,108.00 | 17,843,324.08 | 25% |
交易费用与投资收益：债券投资收益微增
2024年应付交易费用为922,642.36元，较上一年度的504,803.02元增长83%。投资收益方面，2024年投资收益为455,813,823.75元，较2023年的440,849,028.49元增长3%，其中债券投资收益——买卖股票差价收入为-3,236,398.24元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应付交易费用 | 922,642.36 | 504,803.02 | 83% |
| 投资收益 | 455,813,823.75 | 440,849,028.49 | 3% |
| 债券投资收益——买卖股票差价收入 | -3,236,398.24 | -3,067,246.05 | -5% |
关联交易：通过关联方交易单元交易情况
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年债券交易全部通过兴业证券进行，成交金额为1,015,104,221.39元；债券回购交易同样全部通过兴业证券，成交金额为3,060,000,000.00元。本报告期内及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
| 关联方名称 | 债券交易成交金额（元） | 债券回购交易成交金额（元） | 应支付关联方的佣金（元） |
|---|---|---|---|
| 兴业证券 | 1,015,104,221.39 | 3,060,000,000.00 | 0 |
股票投资明细：无股票投资
本基金投资范围不包括股票，因此期末无按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。
持有人结构：个人投资者占比92.31%
期末基金份额持有人户数为9,221,360户，较上一年度有所增加。持有人结构方面，个人投资者持有份额占比92.31%，机构投资者占比7.69%。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 5,125,639,857.11 | 7.69% |
| 个人投资者 | 61,500,419,676.28 | 92.31% |
管理人从业人员持有情况：少量持有
期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额为29,247,847.06份，占总份额比例为0.0439%，其中兴全货币B份额持有量相对较多。
| 份额级别 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 兴全货币A | 1,363,971.78 | 0.0912% |
| 兴全货币B | 27,432,307.64 | 0.0275% |
| 兴全货币E | 451,567.64 | 0.0008% |
| 合计 | 29,247,847.06 | 0.0439% |
份额变动：申购赎回规模大
2024年兴全货币总申购份额为515,483,697,850.27份，总赎回份额为478,192,470,591.37份，申购赎回规模较大，但申购份额大于赎回份额，使得基金份额总额大幅增长。
| 项目 | 兴全货币A（份） | 兴全货币B（份） | 兴全货币E（份） | 合计（份） |
|---|---|---|---|---|
| 总申购份额 | 950,213,852.19 | 28,092,334,248.29 | 486,441,149,749.79 | 515,483,697,850.27 |
| 总赎回份额 | 1,485,067,162.72 | 45,407,317,131.57 | 431,300,086,297.08 | 478,192,470,591.37 |
租用交易单元情况：新增多家券商交易单元
报告期内，新增长江证券、国泰君安证券、海通证券各1个交易单元。债券交易主要通过兴业证券进行，成交金额为1,015,104,221.39元，占比100%；债券回购交易同样主要通过兴业证券，成交金额为3,060,000,000.00元，占比100%。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例 | 债券回购交易成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 长江证券 | 1 | - | - | - | - |
| 国泰君安证券 | 1 | - | - | - | - |
| 海通证券 | 1 | - | - | - | - |
| 兴业证券 | 2 | 1,015,104,221.39 | 100.00% | 3,060,000,000.00 | 100.00% |
兴全货币在2024年规模大幅增长，业绩表现良好，但投资者仍需关注市场波动以及宏观经济政策调整对基金的影响。同时，基金管理人应继续优化投资策略，在控制风险的前提下，为投资者创造更好的回报。
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