一周摘要
市场概况：上周（3月31日至4月4日）A股市场延续窄幅震荡，周四受全球供应链担忧升级影响，上证指数小幅承压，收报3350点下方。全周沪深300、中证500、中证1000指数均有不同程度下跌，而万得微盘指数则逆势上涨1.64%，成长板块承压趋势未变，日均成交额环比继续微幅萎缩，市场的结构性分化反映出存量资金的博弈特征。全周上证指数下跌0.28%，深证指数下跌2.28%，创业板指下跌2.95%。
行业板块：上周Wind一级平均跌幅0.48%，Wind百大概念指数上涨比例32%。板块方面，32%板块获得正收益，公用事业、农林牧渔、医药生物相对表现良好，分别上涨 2.55%、1.51%、1.20%，而家用电器、电力设备、汽车则明显走弱，分别下跌3.46%、3.51%、3.54%。
基金发行：上周合计发行18只，其中股票型基金发行13只，混合型基金发行3只，QDII型基金发行1只，FOF型基金发行1只，总发行份额47.13亿份。
基金表现：上周万得中国基金总指数下跌0.60%。其中，万得普通股票型基金指数下跌1.16%，万得偏股混合型基金指数下跌1.44%，万得债券型基金指数上涨0.22%。
一周市场
01
全球大类资产回顾
大类资产方面，全球大类资产迎来黑色“星期五”，受海外激进政策影响，全球经济衰退风险大幅增加，“经济数据走弱 - 政策预期升温 - 风险偏好降低” 的循环可能逐步得到验证。股票方面，标普500单周重挫9.08%，纳斯达克跌幅更是超过10%，创2020 年3月以来最大周跌幅。日欧股市亦同，主要指数跌幅均超5%。亚洲新兴市场展现出韧性，韩国综合指数下跌3.62%，恒生指数下跌2.46%。
债券方面，避险属性较为明显，衰退预期引发市场资产涌入债券，加之美联储放缓缩表节奏，10年期美债收益率下行，中国央行重启 MLF 净投放及买断式逆回购等释放流动性，中证综合债上涨0.69%，10年期国债收益率保持低位。
商品方面，能源与工业金属成为激进政策重灾区，WTI原油受供应链预期走弱影响最大，周跌超10%，LME 铜价更是创下10.36% 的周跌幅。贵金属投资者情绪亦受挫明显，COMEX 黄金在3100美元/盎司上方宽幅动，上升“斜率”趋缓，农产品表现相对稳健，铁矿石微涨 0.51%，生猪、大豆等品种波动收窄。本周美元指数大幅下挫超1%，显示全球投资者对美元前景产生了阶段性动摇，非美货币分化加剧。
图表1：全球大类资产收益表现
单位：%
02
国内基金市场回顾
图表2：公募基金市场指数表现
上周A股日均成交额继续微幅下滑，日成交额一度降至万亿下方，周五回升至1.1万亿左右。
图表3：权益市场情绪跟踪
数据来源：Wind注：沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线，仅做静态展示使用，不含任何投资建议
行业方面，上周Wind一级平均跌幅0.48%，Wind百大概念指数上涨比例32%。
板块方面，32%板块获得正收益，公用事业、农林牧渔、医药生物相对表现良好，分别上涨 2.55%、1.51%、1.20%，而家用电器、电力设备、汽车则明显走弱，分别下跌3.46%、3.51%、3.54%。
图表4：Wind一级行业指数表现
数据来源：Wind注：市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM）总计，当成分股净利润(TTM）为负时，市盈率为0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”
03
国内债券市场回顾
上周债券市场情绪较为乐观，各期限国债期货普遍上涨。全周国债期货指数（CFFEX10年）上涨0.64%，其中短端资金利差（R007-DR007）较上一周末压降并不显著，中长期利率维持低位。
图表5：代表性债券收益率跟踪
数据来源：Wind04
基金发行
上周合计发行18只，其中股票型基金发行13只，混合型基金发行3只，QDII型基金发行1只，FOF型基金发行1只，总发行份额47.13亿份。
图表6：公募基金市场发行情况
数据来源：Wind