广发国证粮食产业ETF于2025年3月披露2024年年报。报告显示，该基金在报告期内份额和净资产均大幅下降，净利润亏损超300万元。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：利润亏损，净值增长率跑输基准
本期利润与已实现收益
报告期内（2024年8月8日至2024年12月31日），广发国证粮食产业ETF本期已实现收益为-3,650,877.97元，本期利润为-3,264,398.59元，加权平均基金份额本期利润为-0.0719元，本期加权平均净值利润率为-6.90%。这表明基金在该时段内经营成果不佳，处于亏损状态。
| 期间数据和指标 | 2024年8月8日（基金合同生效日）至2024年12月31日 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -3,650,877.97元 |
| 本期利润 | -3,264,398.59元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0719元 |
| 本期加权平均净值利润率 | -6.90% |
基金净值表现
本报告期内，该基金份额净值增长率为15.21%，而同期业绩比较基准收益率为16.94%，基金跑输业绩比较基准1.73个百分点。从数据来看，基金虽有一定增长，但未能达到业绩比较基准的表现。
| 阶段 | 基金份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.60 | 1.64 | -2.11 |
| 自基金合同生效起至今 | 15.21 | 16.94 | -1.73 |
资产净值与份额变动：规模大幅缩水，份额赎回明显
资产净值变化
报告期初，基金资产净值为227,447,031.00元，期末资产净值降至23,557,992.83元，降幅高达89.64%。这一巨大变化反映出基金资产规模在报告期内急剧缩水。
| 时间 | 资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 期初（2024年8月8日） | 227,447,031.00 | - |
| 期末（2024年12月31日） | 23,557,992.83 | -89.64% |
基金份额变动
基金合同生效日基金份额总额为227,447,031.00份，报告期内总申购份额为33,000,000.00份，总赎回份额达240,000,000.00份，期末基金份额总额为20,447,031.00份，份额减少比例高达89.24%。大量的赎回导致基金份额急剧下降。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2024年8月8日） | 227,447,031.00 | - |
| 报告期内申购份额 | 33,000,000.00 | - |
| 报告期内赎回份额 | 240,000,000.00 | - |
| 报告期末（2024年12月31日） | 20,447,031.00 | -89.24% |
投资策略与业绩归因：指数拖累，行业表现分化
投资策略
本基金主要采取完全复制法，按照标的指数国证粮食产业指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据指数成份股及其权重变动进行相应调整。投资于标的指数成份股及备选成份股（含存托凭证）的比例不低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80%。
业绩归因
2024年，中国宏观经济保持稳健增长，但A股市场指数先抑后扬。国证粮食产业指数成份股中近8成市值比例的农林牧渔和基础化工行业跑输市场指数，主要因粮食深加工相关股票价格受居民边际消费倾向变化影响跌幅较大，拖累指数整体收益，该指数逆市下跌2.54%。尽管本基金力求复制指数，但仍受指数表现不佳的影响。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提。报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为86,598.66元，其中应支付销售机构的客户维护费为15,916.33元，应支付基金管理人的净管理费为70,682.33元。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 86,598.66 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 15,916.33 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 70,682.33 |
基金托管费
基金托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。报告期内，当期发生的基金应支付的托管费为17,319.76元。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 17,319.76 |
持有人结构与交易情况：机构占主导，关注大额赎回风险
持有人结构
期末基金份额持有人户数为717户，户均持有基金份额为28,517.48份。机构投资者持有份额为12,342,043.00份，占总份额比例为60.36%；个人投资者持有份额为8,104,988.00份，占总份额比例为39.64%。机构投资者在基金持有中占据主导地位。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 12,342,043.00 | 60.36% |
| 个人投资者 | 8,104,988.00 | 39.64% |
单一投资者风险
报告期内，存在单一机构投资者在2024年9月10日至2024年12月31日期间持有基金份额比例达到37.50%。这种集中持有可能带来一系列风险，如大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。
后市展望：机遇与风险并存
展望2025年，全球科技竞争和供应链重构持续，中国宏观经济面临复杂多变的内外部环境，但总体仍有望稳定增长。本基金投资的标的指数相关产业受益于经济与居民收入增长带来的需求增长，具备长期性投资机会。然而，全球产业链重构、逆全球化关税政策等因素可能对宏观经济增长产生影响，进而影响基金投资标的的表现，投资者需密切关注相关风险。
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