2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产等关键指标出现较大变化，同时业绩表现不佳，引发市场关注。
主要会计数据和财务指标：利润亏损，净值下跌
2024年，广发中证主要消费ETF本期利润为 -11,691,220.79元，较2023年的 -11,534,414.94元亏损幅度略有扩大。加权平均基金份额本期利润为 -0.1596元，本期加权平均净值利润率为 -17.76%。
期末数据方面，期末可供分配利润为 -20,222,386.95元，期末可供分配基金份额利润为 -0.1101元。期末基金资产净值为163,503,242.05元，较2023年末的48,362,201.00元增长238.08%；期末基金份额净值为0.8899元，较2023年末的0.9350元下降4.82%。基金份额累计净值增长率为 -11.01%。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年10月19日（基金合同生效日）至2022年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -8,101,629.55元 | -639,611.29元 | -96,968.04元 |
| 本期利润 | -11,691,220.79元 | -11,534,414.94元 | 2,362,650.20元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1596元 | -0.2348元 | 0.0296元 |
| 本期加权平均净值利润率 | -17.76% | -22.47% | 2.92% |
| 本期基金份额净值增长率 | -4.82% | -18.21% | 14.32% |
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | -20,222,386.95元 | -3,363,428.00元 | 2,338,177.23元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.1101元 | -0.0650元 | 0.0843元 |
| 期末基金资产净值 | 163,503,242.05元 | 48,362,201.00元 | 31,695,218.43元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8899元 | 0.9350元 | 1.1432元 |
| 累计期末指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 基金份额累计净值增长率 | -11.01% | -6.50% | 14.32% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但仍处下行
过去一年，该基金份额净值增长率为 -4.82%，同期业绩比较基准收益率为 -6.72%，基金跑赢业绩比较基准1.90%。过去三个月，份额净值增长率为 -9.22%，业绩比较基准收益率为 -9.57%；过去六个月，份额净值增长率为4.42%，业绩比较基准收益率为3.39%。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为 -11.01%，业绩比较基准收益率为 -22.47%，跑赢业绩比较基准11.46%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -9.22% | 1.91% | -9.57% | 1.93% | 0.35% | -0.02% |
| 过去六个月 | 4.42% | 2.09% | 3.39% | 2.11% | 1.03% | -0.02% |
| 过去一年 | -4.82% | 1.69% | -6.72% | 1.71% | 1.90% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -11.01% | 1.43% | -22.47% | 1.48% | 11.46% | -0.05% |
投资策略与运作：跟踪指数，市场影响大
2024年度主要消费指数表现弱于大盘，整体走势呈先抑后扬再下探趋势。前三季度国内经济数据表现相对疲软，拖累主要消费指数。9月下旬以来，中央加力出台一揽子增量政策，消费板块受到一定提振，但市场情绪降温后，指数有所回调并进入震荡区间。
本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。
业绩表现：未达预期，市场环境成主因
本报告期内，本基金的份额净值增长率为 -4.82%，同期业绩比较基准收益率为 -6.72%。虽然跑赢业绩比较基准，但仍未实现正收益，主要受宏观经济数据疲软以及市场情绪波动影响。
市场展望：消费政策或驱动市场回升
展望2025年，促消费政策的持续推动有望驱动消费信心的回升。中央经济工作会议将扩大内需视为战略之举，提振消费是重中之重，促消费有望成为市场主线之一。房地产市场的企稳对消费信心的压制预计将逐步减弱，食品饮料行业供需格局改善预计将提升其行业景气度，从而为主要消费指数带来积极影响。
费用情况：管理费、托管费增长
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为327,684.26元，较2023年的256,287.52元增长27.86%；当期发生的基金应支付的托管费为65,536.85元，较2023年的51,257.45元增长27.86%。
| 项目 | 2024年1月1日至2024年12月31日 | 2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 327,684.26元 | 256,287.52元 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 65,536.85元 | 51,257.45元 |
交易情况：股票投资收益不佳，关联交易合规
2024年，股票投资收益——买卖股票差价收入为 -5,686,520.83元，较2023年的 -745,686.09元亏损扩大；股票投资收益——赎回差价收入为 -3,323,937.75元，较2023年的 -439,478.85元亏损也扩大。
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年股票成交金额为172,624,876.60元，全部通过广发证券股份有限公司交易单元，占当期股票成交总额的100.00%；应支付关联方的佣金为44,451.24元，同样全部支付给广发证券，占当期佣金总量的100.00%。
| 关联方名称 | 2024年1月1日至2024年12月31日 | 2023年1月1日至2023年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | |
| 广发证券股份有限公司 | 172,624,876.60元 | 100.00% | 88,353,625.18元 | 100.00% |
| 关联方名称 | 当期佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额 | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 44,451.24元 | 100.00% | - | - |
投资组合：股票投资集中，行业分布有侧重
期末基金资产组合中，权益投资占比99.18%，金额为162,655,685.41元，全部为普通股。按行业分类，制造业占比84.18%，公允价值为137,635,352.21元；农、林、牧、渔业占比15.30%，公允价值为25,013,404.00元。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，伊利股份、贵州茅台、五粮液位列前三，占基金资产净值比例分别为10.57%、10.16%、9.70%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600887 | 伊利股份 | 572,400 | 17,275,032.00元 | 10.57 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 10,900 | 16,611,600.00元 | 10.16 |
| 3 | 000858 | 五粮液 | 113,200 | 15,852,528.00元 | 9.70 |
份额持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数为4,529户，户均持有的基金份额为40,566.49份。机构投资者持有份额为30,989,529.00份，占总份额比例为16.87%；个人投资者持有份额为152,736,100.00份，占总份额比例为83.13%。
| 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | ||||
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 4,529 | 40,566.49 | 30,989,529.00份 | 16.87% | 152,736,100.00份 | 83.13% |
份额变动：申购赎回活跃，份额大幅增长
本报告期期初基金份额总额为51,725,629.00份，本报告期基金总申购份额为228,000,000.00份，总赎回份额为96,000,000.00份，期末基金份额总额为183,725,629.00份，较期初增长158.53%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2022年10月19日)基金份额总额 | 293,225,629.00 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 51,725,629.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 228,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 96,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 183,725,629.00 |
风险提示
- 业绩风险：尽管基金在2024年跑赢业绩比较基准，但仍处于亏损状态，投资者应谨慎评估风险承受能力。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，可能导致大额赎回影响基金资产运作及净值表现，甚至带来流动性风险。
- 合同终止风险：本基金的基金资产净值曾连续30个工作日、40个工作日低于5000万元人民币，可能触发《基金合同》终止情形。
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