2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧行业鑫选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降28.25%，净资产减少3563.67万元，净利润为332.37万元，当期发生的基金应支付的管理费为138.96万元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
关键指标变动情况
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -1914.35万 | 332.37万 | 扭亏为盈 |
| 期末净资产（元） | 134,386,267.20 | 98,749,524.59 | 减少3563.67万元 |
| 期末可供分配利润（元） | -14,725,847.28 | -8,232,241.84 | 亏损减少 |
2024年，中欧行业鑫选混合基金本期利润实现扭亏为盈，从2023年的 -1914.35万元变为332.37万元。然而，期末净资产却从2023年末的134,386,267.20元减少至98,749,524.59元，缩水明显。期末可供分配利润亏损有所减少，从 -14,725,847.28元变为 -8,232,241.84元。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 中欧行业鑫选混合A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.90% | -1.05% | -4.85% |
| 过去六个月 | -1.48% | 11.41% | -12.89% |
| 过去一年 | 2.55% | 10.92% | -8.37% |
| 自基金合同生效起至今 | -7.49% | 1.08% | -8.57% |
从各阶段数据来看，中欧行业鑫选混合A份额净值增长率在过去三个月、六个月、一年及自基金合同生效起至今，均低于业绩比较基准收益率，显示该基金在不同时间段内跑输业绩比较基准，投资表现有待提升。
投资策略与业绩表现：聚焦科技，业绩仍待提升
投资策略分析
2024年A股市场先抑后扬，9月政策调整后市场回暖，人工智能成为市场主线。该基金组合主要分布在汽车、电子、通信等行业，且有一定港股仓位，未来将聚焦人工智能相关领域。
业绩表现剖析
报告期内，基金A类份额净值增长率为2.55%，C类份额净值增长率为1.71%，而同期业绩比较基准收益率为10.92%。基金未能跑赢业绩比较基准，可能与市场风格切换、行业配置比例等因素有关。
市场展望：看好权益市场，聚焦创新领域
管理人展望要点
展望2025年，管理人认为国内经济在政策呵护下回升，A股、港股估值处于低位，权益市场风险收益比突出。投资方向上，以人工智能为核心的创Hehson潮带来机会，同时传统行业也会因经济回升出现机会。
费用分析：管理费用占比较大
各项费用情况
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1,389,556.85 | 1,194,465.22 |
| 基金托管费 | 231,592.85 | 199,077.55 |
| 销售服务费 | 71,494.27 | 62,253.05 |
基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,389,556.85元，较2023年有所增加。托管费按0.20%年费率计提，销售服务费C类份额年费率为0.80%，各项费用的支出会对基金收益产生一定影响。
投资收益分析：股票投资收益欠佳
投资收益明细
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -4,375,029.10 | -14,182,353.21 |
| 债券投资收益 | 53,207.10 | 32,165.35 |
| 股利收益 | 1,838,954.88 | 270,020.01 |
2024年股票投资收益为 -4,375,029.10元，虽较2023年亏损有所减少，但仍为负值，对基金整体收益造成拖累。债券投资收益和股利收益有所增加，但难以弥补股票投资的损失。
股票投资明细：行业集中，关注头部企业
期末股票投资前十大明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600660 | 福耀玻璃 | 131,000 | 8,174,400.00 | 8.28 |
| 2 | 00175 | 吉利汽车 | 561,000 | 7,699,115.08 | 7.80 |
| 3 | 01810 | 小米集团-W | 229,000 | 7,316,179.02 | 7.41 |
| 4 | 00700 | 腾讯控股 | 16,300 | 6,294,386.48 | 6.37 |
| 5 | 002463 | 沪电股份 | 147,400 | 5,844,410.00 | 5.92 |
| 6 | 300308 | 中际旭创 | 34,600 | 4,273,446.00 | 4.33 |
| 7 | 02498 | 速腾聚创 | 148,500 | 4,221,770.06 | 4.28 |
| 8 | 000988 | 华工科技 | 95,500 | 4,135,150.00 | 4.19 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 14,200 | 4,013,772.00 | 4.06 |
| 10 | 300502 | 新易盛 | 33,600 | 3,883,488.00 | 3.93 |
期末股票投资主要集中在制造业、信息技术等行业，前十大股票投资占比较高，对基金净值影响较大。投资者需关注这些股票的市场表现和行业动态。
份额持有人结构：个人投资者为主
持有人结构详情
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 中欧行业鑫选混合A | 1,087 | 81,119.37 | 50,397.31 | 0.06% |
| 中欧行业鑫选混合C | 835 | 22,520.98 | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 1,922 | 55,661.69 | 50,397.31 | 0.05% |
该基金以个人投资者为主，机构投资者占比极低。个人投资者在做出投资决策时，应充分了解基金的风险收益特征和投资策略，结合自身风险承受能力进行投资。
份额变动：赎回导致份额减少
开放式基金份额变动情况
| 项目 | 中欧行业鑫选混合A | 中欧行业鑫选混合C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额（份） | 157,944,009.09 | 56,096,177.41 |
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 118,087,832.82 | 31,024,281.66 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 2,731,798.99 | 1,433,389.71 |
| 本报告期基金总赎回份额（份） | 32,642,881.80 | 13,652,654.95 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 88,176,750.01 | 18,805,016.42 |
报告期内，中欧行业鑫选混合A和C类份额均出现净赎回，导致基金份额总额下降。这可能与基金业绩表现、市场环境变化等因素有关，基金管理人需关注份额变动对投资运作的影响。
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