2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛航天海工装备灵活配置混合型证券投资基金（简称“长盛航天海工混合”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临份额与资产规模双降，且出现亏损。
业绩不佳致份额与资产规模双降
2024年，长盛航天海工混合份额总额从期初的117,253,168.06份降至期末的106,142,917.87份，减少11,110,250.19份，缩水幅度约9.47%。其中，A类份额从112,078,063.25份减至102,240,713.82份；C类份额从5,175,104.81份降至3,902,204.05份。
净资产方面，期末净资产为151,084,277.83元，较期初的174,406,192.27元减少23,321,914.44元，下滑13.37%。
从业绩表现看，2024年长盛航天海工混合A份额净值增长率为 -4.30%，C份额为 -4.68%，而同期业绩比较基准收益率为11.61%，差距明显。过去三年，该基金A、C份额净值增长率均为 -27.87%，表现弱于业绩比较基准的 -6.60%。
主要财务指标不佳
长盛航天海工混合2024年财务指标欠佳，反映出基金运营困境。
| 项目 | 长盛航天海工混合A | 长盛航天海工混合C |
|---|---|---|
| 本期加权平均基金份额本期利润 | -0.0827 | -0.2226 |
| 本期加权平均净值利润率 | -6.26% | -16.90% |
| 本期基金份额净值增长率 | -4.30% | -4.68% |
| 期末可供分配利润 | 9,665,257.50元 | 297,703.94元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0945元 | 0.0763元 |
| 期末基金资产净值 | 145,573,496.29元 | 5,510,781.54元 |
投资策略与业绩背离
2024年沪深300指数上涨14.68%，国证军工指数上涨12.47%。长盛航天海工混合作为军工主题基金，持仓集中在国防军工行业。上半年提升个股持仓集中度，基于基本面调整个股权重；下半年少量减持船舶，增持航空主机厂，全年仓位维持在88 - 93%区间，试图通过个股选择和权重调整获取超额收益，但未达预期。
基金经理王柄方自2023年4月13日任职，其投资策略在2024年未有效转化为业绩增长。
费用支出与收益情况
管理与托管费用下降
2024年长盛航天海工混合当期发生的基金应支付管理费1,741,268.32元，较2023年的3,164,143.69元减少1,422,875.37元；托管费290,211.35元，较2023年的527,357.25元减少237,145.9元。管理费率与托管费率分别自2023年8月21日起由1.50%、0.25%调整为1.20%、0.20%，是费用下降主因。
交易费用与投资收益
2024年交易费用560,436.32元，应付交易费用期末余额85,337.99元。股票投资收益方面，买卖股票差价收入 -25,391,914.13元，反映出股票交易未达预期。
投资组合与持有人结构分析
股票投资集中
期末基金资产组合中权益投资占比91.75%，全部为股票投资。按行业分类，制造业占比90.89%，主要集中在国防军工相关制造业。前十大重仓股占基金资产净值比例较高，如航发动力占7.90%，反映投资集中。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600893 | 航发动力 | 11,929,310.00 | 7.90 |
| 2 | 002179 | 中航光电 | 10,815,674.40 | 7.16 |
| 3 | 600760 | 中航沈飞 | 9,803,973.12 | 6.49 |
| 4 | 002025 | 航天电器 | 8,448,371.68 | 5.59 |
| 5 | 600862 | 中航高科 | 7,519,902.00 | 4.98 |
持有人结构稳定
期末基金份额持有人户数25,796户，较上期变化不大。机构投资者持有A类份额10,032.57份，占A类总份额0.01%；个人投资者持有A类份额102,230,681.25份，占A类总份额99.99%，持有C类份额3,902,204.05份，占C类总份额100.00%。
基金管理人从业人员持有A类份额27,596.71份，占A类总份额0.0270%；持有C类份额57.61份，占C类总份额0.0015%，整体占比极低。
未来展望与风险提示
长盛基金认为，2025年是“十四五”规划收官之年，军工装备采购可能复苏，对军工行业较年初更乐观，仍看好传统军工装备需求复苏及新域新质新技术放量或渗透率提升。
然而，过往业绩不代表未来表现，长盛航天海工混合2024年业绩不佳，投资者需谨慎。若军工行业复苏不及预期，基金业绩或仍承压。同时，基金投资集中于军工行业，行业波动对基金净值影响大，投资者应关注行业动态与风险。
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