2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛生态环境主题灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金的投资策略和业绩表现也呈现出一定特点。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润实现扭亏为盈
长盛生态环境混合基金在2024年本期利润为5,473,628.34元，相比2023年的 -15,968,499.75元，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为3.68%，而2023年为 -7.57% 。本期基金份额净值增长率为15.04%，2023年则为 -7.36%。这一系列数据表明，该基金在2024年的经营状况有显著改善。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 5,473,628.34 | 3.68% | 15.04% |
| 2023年 | -15,968,499.75 | -7.57% | -7.36% |
期末净资产大幅下降
2024年末，该基金期末净资产为115,856,697.86元，较2023年末的220,745,029.46元，下降了47.51%。期末可供分配利润为77,230,970.25元，相比2023年末的136,065,520.14元，减少了43.23%。这反映出基金资产规模在过去一年中出现了较大幅度的缩水。
| 年份 | 期末净资产（元） | 期末可供分配利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 115,856,697.86 | 77,230,970.25 |
| 2023年末 | 220,745,029.46 | 136,065,520.14 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
各阶段净值增长优于业绩比较基准
过去一年，长盛生态环境混合基金份额净值增长率为15.04%，同期业绩比较基准收益率为5.28%，基金超额收益为9.76%。过去三年，基金份额净值增长率为 -12.36%，业绩比较基准收益率为 -19.86%，超额收益为7.50%。自基金合同生效起至今，基金份额净值累计增长率为199.90%，业绩比较基准收益率为44.71%，超额收益达155.19%。这表明在不同时间段内，该基金的表现均优于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 15.04% | 5.28% | 9.76% |
| 过去三年 | -12.36% | -19.86% | 7.50% |
| 自基金合同生效起至今 | 199.90% | 44.71% | 155.19% |
投资策略与业绩表现：坚守基本面，把握成长行业
投资策略：坚持基本面投资，聚焦成长行业
2024年市场先抑后扬，该基金坚持基本面投资理念，在9月份之前维持较高仓位，并在四季度市场反弹时把握短期机会。行业配置上专注成长行业，重点布局智能驾驶、人形机器人、AI算力产业链、海上风电、储能等领域，适度减少光伏、核电装备、公用事业等配置。
业绩表现：取得较好结果
通过上述投资策略，基金整体取得较为理想的结果，实现了净利润的扭亏为盈以及超越业绩比较基准的收益。不过，由于市场波动等因素，基金资产规模仍有所下降。
管理人展望：看好中国优质企业，坚持价值投资
宏观经济与市场展望
管理人认为，2025年国内外宏观环境仍面临不确定性，如美国新一届政府上台可能带来关税战等。但中国产业结构已发生巨大变化，高端产业取得诸多进步，然而中国资产估值相比全球其他市场仍明显较低，这种差异有望在全球投资者目光重回中国市场时得到消除。
投资策略展望
未来，基金将继续秉持价值投资理念，拓展投资行业范围，加大储备投资标的。重点关注成长性行业，如电力设备新能源等。筛选标的时注重公司竞争力、新业务成长性以及企业治理结构等因素，并结合行业发展阶段和估值水位进行配置。
费用情况：管理费率和托管费率下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,797,057.93元，相比2023年的2,921,265.87元有所下降。自2023年8月21日起，年管理费率由1.50%调整为1.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 年管理费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,797,057.93 | 1.20% |
| 2023年 | 2,921,265.87 | 1.50%（2023年8月21日前），1.20%（2023年8月21日后） |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为299,509.63元，2023年为486,877.62元。自2023年8月21日起，年托管费率由0.25%调整为0.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 年托管费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 299,509.63 | 0.20% |
| 2023年 | 486,877.62 | 0.25%（2023年8月21日前），0.20%（2023年8月21日后） |
交易情况：股票投资收益不佳，关联交易正常
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -18,313,489.12元，表明基金在股票买卖操作中出现亏损。不过，公允价值变动收益为24,173,647.55元，对整体收益起到了积极的支撑作用。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 公允价值变动收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -18,313,489.12 | 24,173,647.55 |
| 2023年 | -13,017,523.28 | -944,003.15 |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与国元证券无股票交易，而2023年国元证券股票成交金额为27,531,121.42元，占当期股票成交总额的3.49%。2024年应支付国元证券的佣金为0，2023年当期佣金为25,963.09元，占当期佣金总量的4.02%。整体来看，关联方交易在正常业务范围内按一般商业条款订立。
| 关联方名称 | 年份 | 股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 国元证券 | 2024年 | - | - | - | - |
| 国元证券 | 2023年 | 27,531,121.42 | 3.49 | 25,963.09 | 4.02 |
投资组合：股票投资占主导，行业分布较广
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为107,506,600.56元，占基金总资产的91.21%，表明基金主要投资于股票市场。银行存款和结算备付金合计10,246,462.49元，占基金总资产的8.69%，其他各项资产占比极小。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 107,506,600.56 | 91.21 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 10,246,462.49 | 8.69 |
| 其他各项资产 | 111,736.38 | 0.09 |
行业分布
从行业分类的股票投资组合来看，制造业占比最高，公允价值为96,482,875.56元，占基金资产净值比例达83.28%。其次为信息传输、软件和信息技术服务业，占比6.55%；金融业占比1.94%等。行业分布相对较广，但集中于制造业。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 96,482,875.56 | 83.28 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,583,972.00 | 6.55 |
| 金融业 | 2,242,464.00 | 1.94 |
基金份额持有人信息：个人投资者为主，机构投资者缺席
持有人结构
期末基金份额持有人户数为5,465户，户均持有基金份额7,067.84份。持有人结构中，机构投资者持有份额为0，个人投资者持有38,625,727.61份，占总份额比例100.00%，表明该基金主要由个人投资者持有。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金42,766.17份，占基金总份额比例0.1107%。其中，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有份额为0，本基金基金经理持有份额在0 - 10万份区间。
开放式基金份额变动：份额大幅下降
本报告期期初基金份额总额为84,679,509.32份，本报告期基金总申购份额为8,182,190.74份，总赎回份额为54,235,972.45份，期末基金份额总额为38,625,727.61份，较期初下降了54.39%，显示出基金份额出现大幅净赎回情况。
| 项目 | 基金份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 84,679,509.32 |
| 本报告期基金总申购份额 | 8,182,190.74 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 54,235,972.45 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 38,625,727.61 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，若该投资者大量赎回，可能引发巨额赎回风险、流动性风险、基金资产净值持续低于5000万元的风险、基金份额净值大幅波动风险以及基金收益水平波动风险。
- 市场风险：尽管基金在2024年取得了较好的业绩表现，但宏观经济和证券市场的不确定性仍然存在，如关税战等因素可能对市场造成冲击，影响基金的投资收益。
- 行业集中风险：基金投资集中于制造业等少数行业，如果这些行业出现系统性风险，可能对基金净值产生较大影响。
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