2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛量化红利策略混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模大幅增长，盈利能力显著提升。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：盈利能力显著提升
长盛量化红利混合2024年表现亮眼，多项关键财务指标呈现积极变化，彰显出较强的盈利能力与资产规模扩张态势。
本期利润与已实现收益大幅增长
| 项目 | 长盛量化红利混合A | 长盛量化红利混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 50,375,742.59 | 6,902,861.17 |
| 2023年 | 1,334,346.93 | -373.66 |
| 本期利润（元） | 114,625,795.16 | 30,348,800.96 |
| 2023年 | 3,273,058.65 | -410.02 |
2024年长盛量化红利混合A本期已实现收益达50,375,742.59元，2023年仅1,334,346.93元；本期利润为114,625,795.16元，而2023年为3,273,058.65元。C类份额本期已实现收益6,902,861.17元，本期利润30,348,800.96元，与2023年相比同样增长明显。这表明基金在投资运作上卓有成效，无论是利息、投资等收益扣除费用后的余额，还是加上公允价值变动收益后的本期利润，均实现大幅提升。
加权平均基金份额本期利润与净值利润率提升
| 项目 | 长盛量化红利混合A | 长盛量化红利混合C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3729 | 0.4323 |
| 2023年 | 0.0383 | -0.0144 |
| 本期加权平均净值利润率 | 14.34% | 16.51% |
| 2023年 | 1.57% | -0.60% |
从加权平均基金份额本期利润来看，A类为0.3729，C类为0.4323，相较于2023年有显著提高。本期加权平均净值利润率A类达14.34%，C类为16.51%，而2023年A类仅1.57%，C类为 -0.60%。这体现出基金为投资者创造收益的能力增强，每一份基金份额所获利润增加，净值增长幅度可观。
期末基金资产净值显著增加
| 项目 | 长盛量化红利混合A（元） | 长盛量化红利混合C（元） |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值 | 1,271,337,842.34 | 298,096,652.08 |
| 2023年 | 236,090,633.65 | 430,538.87 |
期末基金资产净值方面，A类达到1,271,337,842.34元，2023年为236,090,633.65元；C类为298,096,652.08元，2023年仅430,538.87元。这反映出基金资产规模在2024年实现了大幅度的扩张，资产价值显著提升。
基金净值表现：超越业绩比较基准
长盛量化红利混合在2024年净值增长表现突出，多个阶段的份额净值增长率跑赢业绩比较基准，显示出良好的投资管理能力。
各阶段份额净值增长率优于业绩比较基准
| 阶段 | 长盛量化红利混合A | 长盛量化红利混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -1.11% | -1.24% | 0.13% | -1.21% | -1.24% | 0.03% |
| 过去六个月 | 5.10% | 3.80% | 1.30% | 4.89% | 3.80% | 1.09% |
| 过去一年 | 20.78% | 10.31% | 10.47% | 20.31% | 10.31% | 10.00% |
| 过去三年 | 15.48% | 8.79% | 6.69% | - | - | - |
| 自基金新增本类份额起至今 | - | - | - | 19.13% | 9.48% | 9.65% |
过去一年，长盛量化红利混合A份额净值增长率为20.78%，业绩比较基准收益率为10.31%，超出10.47个百分点；C类份额净值增长率20.31%，超出业绩比较基准收益率10.00个百分点。过去三年A类份额净值增长率15.48%，同样跑赢业绩比较基准收益率。这表明基金在不同时间段内，都能较好地把握市场机会，实现超越业绩比较基准的增长，为投资者带来超额收益。
投资策略与业绩表现：顺应市场，把握红利机遇
2024年国内股市波动中蕴含机遇，长盛量化红利混合基金的投资策略有效把握市场节奏，取得良好业绩。
市场行情回顾
2024年国内股市走势波折，9月底前成交低迷，市场缺乏持续行情，企业出海、科技映射等投资策略阶段性表现。9月底在宏观政策刺激下，股市爆发，10月8日日成交金额创历史新高，沪深股市收阳。红利指数和红利产品保持强势，中证红利指数维持高位，中证红利全收益指数创新高。
基金投资策略
量化红利基金秉持红利因子是重要价值投资因子的逻辑，市场调整时筛选红利置信度控制组合回调，市场有弹性时提高组合预期红利比重，以提升基金持有人体验。
基金业绩表现
截至报告期末，长盛量化红利混合A基金份额净值为2.2187元，份额净值增长率为20.78%，同期业绩比较基准收益率为10.31%；长盛量化红利混合C基金份额净值为2.2117元，份额净值增长率为20.31%，同期业绩比较基准收益率为10.31%。基金在复杂市场环境下，通过合理投资策略实现了较好的收益，跑赢业绩比较基准。
管理人展望：改革推动市场转变，红利策略持续发力
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的展望，为投资者提供了基金未来运作的宏观背景与策略方向。
市场改革与红利策略机遇
从2024年开始国内股市改革向投资类型市场过渡，监管严格退市，鼓励上市公司加大分红力度。2024年中期上市公司分红数据显示，分红数量、金额、力度高于以往。这为价值红利策略产品提供机遇，因其分红等特征属于跨年度和慢变量产品，在市场改革推动下，量化红利基金有望为持有人获得中长期持续收益。
宏观政策助力股市投资
国内预期的宽松货币和财政政策为股市投资市场改革注入活力。2024年9月底启动的宽松政策，以及2025年初互换便利和回购贷款长期机构资金入市等措施，有利于上市公司和股市向投资市场转变推进，为量化红利基金运作提供良好政策环境。
费用分析：费率调整影响管理费与托管费
基金的各项费用直接关系到投资者收益与基金运作成本，2024年长盛量化红利混合的管理费、托管费等呈现一定变化。
基金管理费
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 11,714,468.57 | 2,867,782.30 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 2,923,481.58 | 904,417.20 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 8,790,986.99 | 1,963,365.10 |
2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,714,468.57元，较2023年的2,867,782.30元大幅增加。这一方面是由于基金资产规模扩大，另一方面自2023年8月21日起年管理费率由1.50%调整为1.20%，但资产规模增长幅度较大，使得管理费总额上升。其中应支付销售机构的客户维护费为2,923,481.58元，应支付基金管理人的净管理费为8,790,986.99元。
基金托管费
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,952,411.51 | 477,963.73 |
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,952,411.51元，2023年为477,963.73元。自2023年8月21日起年托管费率由0.25%调整为0.20%，因资产规模扩张，托管费仍有较大增长。
销售服务费
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 | 328,518.89 | 0.02 |
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为328,518.89元，2023年仅0.02元。本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额年销售服务费费率为0.40%，2024年C类份额规模变化等因素导致销售服务费大幅增加。
交易与投资收益分析：股票投资收益突出
基金的交易情况与投资收益紧密相关，2024年长盛量化红利混合在股票投资等方面收益表现显著。
股票投资收益
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | 42,108,200.86 | -2,273,604.03 |
| 卖出股票成交总额 | 2,600,874,091.61 | 432,188,136.94 |
| 卖出股票成本总额 | 2,553,424,140.21 | 433,168,756.47 |
| 交易费用 | 5,341,750.54 | 1,292,984.50 |
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为42,108,200.86元，而2023年为 -2,273,604.03元。2024年卖出股票成交总额达2,600,874,091.61元，成本总额为2,553,424,140.21元，交易费用5,341,750.54元。这表明基金在股票买卖操作上把握较好时机，通过合理的投资组合与交易决策，实现了较高的买卖差价收益。
其他投资收益
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 债券投资收益 | 11,327.79 | 156,001.69 |
| 股利收益 | 25,788,966.08 | 6,207,874.74 |
债券投资收益2024年为11,327.79元，2023年为156,001.69元。股利收益2024年达到25,788,966.08元，2023年为6,207,874.74元。股利收益的大幅增长，反映出基金投资的股票标的分红情况良好，进一步提升了基金整体收益。
关联交易分析：交易合规，服务稳定
长盛量化红利混合在关联交易方面严格遵循规定，确保交易公平、合规。
通过关联方交易单元进行的交易
| 关联方名称 | 2024年股票交易 | 2023年股票交易 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | |
| 国元证券 | 1,102,854,440.44 | 17.91 | 195,689,711.72 | 21.36 |
2024年通过国元证券交易单元进行股票交易，成交金额为1,102,854,440.44元，占当期股票成交总额的17.91%，较2023年的占比21.36%有所下降。这表明基金在关联方交易单元的使用上保持相对稳定，且交易比例的变化可能与整体投资布局调整有关。
应支付关联方的佣金
| 关联方名称 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国元证券 | 651,211.37 | 17.86 | 191,917.18 | 16.99 |
| 2023年当期佣金（元） | 183,141.48 | 21.35 | 46,403.57 | 19.05 |
2024年应支付国元证券的当期佣金为651,211.37元，占当期佣金总量的17.86%，期末应付佣金余额191,917.18元，占期末应付佣金总额的16.99%。与2023年相比，当期佣金和占比有所变化，这与股票交易金额及佣金政策等因素相关，整体关联方佣金支付情况处于合理范围，符合市场交易规则。
投资组合分析：股票投资主导，行业分布广泛
长盛量化红利混合的投资组合以股票为主，行业分布较为分散，有助于分散风险。
期末基金资产组合
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,270,887,272.66 | 75.31 |
| 其中：股票 | 1,270,887,272.66 | 75.31 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 352,541,922.77 | 20.89 |
| 其他各项资产 | 64,174,514.00 | 3.80 |
| 合计 | 1,687,603,709.43 | 100.00 |
期末基金资产组合中，权益投资占比75.31%，全部为股票投资，表明基金以股票投资为核心。银行存款和结算备付金合计占20.89%，为基金提供一定流动性支持。
报告期末按行业分类的股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 136,120,066.08 | 8.67 |
| 制造业 | 156,698,149.98 | 9.98 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 59,940,669.00 | 3. |
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