2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发诚享混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损严重。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，亏损扩大
本期利润与已实现收益
广发诚享混合A类和C类基金在2024年均出现亏损，A类本期利润为 -221,314,573.41元，C类为 -32,770,155.59元，较2023年虽有减亏，但仍处于亏损状态。从已实现收益看，A类为 -687,489,796.77元，C类为 -83,092,883.55元，表明基金在投资运作中面临较大压力。
| 项目 | 2024年广发诚享混合A | 2024年广发诚享混合C | 2023年广发诚享混合A | 2023年广发诚享混合C |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -221,314,573.41 | -32,770,155.59 | -1,155,542,868.66 | -138,295,076.28 |
| 本期已实现收益（元） | -687,489,796.77 | -83,092,883.55 | -368,369,507.11 | -45,930,095.68 |
期末数据
2024年末，广发诚享混合A类期末可供分配利润为 -1,944,918,296.69元，C类为 -244,972,773.45元，反映出基金可分配利润为负，无法向投资者进行分配。A类期末基金资产净值为1,610,667,068.39元，C类为197,206,738.70元，较2023年末均有大幅下降，显示基金资产规模缩水。
| 项目 | 2024年末广发诚享混合A | 2024年末广发诚享混合C | 2023年末广发诚享混合A | 2023年末广发诚享混合C |
|---|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | -1,944,918,296.69 | -244,972,773.45 | -1,908,252,418.47 | -240,080,207.05 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,610,667,068.39 | 197,206,738.70 | 2,078,091,213.92 | 255,233,133.66 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，广发诚享混合A类份额净值增长率为 -13.10%，C类为 -13.45%，而同期业绩比较基准收益率为14.70%，基金净值表现大幅落后于业绩比较基准，显示出基金在投资策略或市场把握上存在不足。
| 基金类别 | 份额净值增长率（2024年） | 业绩比较基准收益率（2024年） | 差值 |
|---|---|---|---|
| 广发诚享混合A | -13.10% | 14.70% | -27.80% |
| 广发诚享混合C | -13.45% | 14.70% | -28.15% |
累计净值增长率
从成立以来的累计净值增长率看，A类为 -54.70%，C类为 -55.40%，表明自2021年2月8日基金合同生效以来，投资者的资产出现了大幅缩水。
投资策略与业绩表现：行业配置效果不佳
投资策略分析
2024年宏观经济增速趋稳但需求有待提升，三季度虽有政策发力，但该基金重仓的光伏、储能板块表现不及预期，市场担忧产能过剩。此外，基金重点配置的医药CXO板块，虽下游大药企开支上行，但仍受外部贸易摩擦压制。
业绩表现归因
基金净值下跌与重仓板块表现不佳直接相关。光伏、储能板块的低迷以及CXO板块未能完全抵消负面影响，导致基金整体业绩欠佳，未能实现超越业绩比较基准的目标。
市场展望：机遇与挑战并存
宏观经济与政策
展望2025年，经济面临需求偏弱和政策加码的背景。稳增长政策表态积极，央行维持宽松流动性，财政着力化债，有助于修复私人部门资产负债表，宏观经济预期会有新变化。
证券市场机遇
预计2025年A股市场会迎来新机遇，企业利润同比有望回正。但基金能否把握机遇，调整投资策略以提升业绩，仍有待观察。
费用分析：管理与托管费用相对稳定
管理费用
2024年基金应支付的管理费为25,611,186.60元，较2023年的43,165,482.29元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为9,472,762.75元，应支付基金管理人的净管理费为16,138,423.85元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 25,611,186.60 | 43,165,482.29 | -40.67% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 9,472,762.75 | 15,963,231.93 | -40.66% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 16,138,423.85 | 27,202,250.36 | -40.67% |
托管费用
2024年基金应支付的托管费为4,268,531.15元，较2023年的7,194,246.87元下降约40.67%，托管费年费率为0.20%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 4,268,531.15 | 7,194,246.87 | -40.67% |
交易与投资收益分析：股票投资亏损严重
交易费用
2024年交易费用为3,682,336.63元，主要来自股票交易。应付交易费用期末余额为482,634.48元，较上年度末有所增加。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 交易费用 | 3,682,336.63 | 3,477,694.60 | 5.88% |
| 应付交易费用期末余额 | 482,634.48 | 366,987.13 | 31.51% |
股票投资收益
股票投资收益（买卖股票差价收入）在2024年为 -770,803,359.40元，较2023年的 -400,289,256.14元亏损扩大，反映出股票投资策略的实施效果不佳。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -770,803,359.40 | -400,289,256.14 | 92.57%（亏损扩大） |
关联交易：占比相对较小
通过关联方交易单元交易
2024年通过广发证券股份有限公司交易单元的股票成交金额为44,788,970.00元，占当期股票成交总额的1.25%，关联方交易在整体交易中占比较小。
| 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 |
|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 44,788,970.00 | 1.25% |
应支付关联方佣金
当期应支付广发证券的佣金为19,527.99元，占当期佣金总量的0.92%，期末应付佣金余额为19,527.99元，占期末应付佣金总额的4.05%。
投资组合分析：行业集中，风险较高
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资中，光伏、医药等行业占比较高。如阳光电源占9.78%，锦浪科技占9.72%，泰格医药占9.25%（含港股）。行业集中度过高，若相关行业波动，基金净值将受较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 300274 | 阳光电源 | 9.78 |
| 2 | 300763 | 锦浪科技 | 9.72 |
| 3 | 300347 | 泰格医药 | 9.25 |
债券投资
债券投资主要集中在国家债券，公允价值为53,409,204.99元，占基金资产净值比例2.95%，有助于稳定基金资产，但收益相对有限。
持有人结构与份额变动：份额流失，机构占比低
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为116,344户，其中机构投资者持有份额占比仅0.25%，个人投资者占99.75%。机构投资者的低占比可能反映出市场对该基金的信心不足。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 广发诚享混合A | 88,597 | 0.26% | 99.74% |
| 广发诚享混合C | 27,747 | 0.19% | 99.81% |
| 合计 | 116,344 | 0.25% | 99.75% |
份额变动
2024年基金总申购份额为726,464,002.55份，总赎回份额为1,210,356,098.42份，净赎回份额为483,892,095.87份，份额缩水10.8%，显示投资者赎回意愿较强。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期基金总申购份额 | 726,464,002.55 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 1,210,356,098.42 |
| 本报告期净赎回份额 | 483,892,095.87 |
风险提示
- 业绩风险：广发诚享混合基金在2024年业绩不佳，净值增长率大幅落后于业绩比较基准，投资者面临资产缩水风险。
- 行业集中风险：基金投资组合中行业集中度较高，如光伏、医药等行业，行业波动将对基金净值产生较大影响。
- 市场风险：尽管2025年市场预期有新机遇，但宏观经济仍面临需求偏弱等不确定性，证券市场波动可能导致基金净值进一步波动。
广发诚享混合基金在2024年经历了艰难的一年，份额缩水、净资产下滑、业绩亏损等问题凸显。投资者在关注2025年市场机遇的同时，需充分认识到该基金面临的风险，谨慎做出投资决策。
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