2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额均大幅增长，盈利能力显著提升，但也需关注市场波动带来的潜在风险。
基金业绩表现亮眼，规模与份额齐增长
财务指标：净利润增长显著，资产净值大幅提升
2024年，广发中证国新央企股东回报ETF发起式联接基金表现出色。从主要会计数据和财务指标来看，本期利润达5,666,905.56元，相比上年度末的 -213,288.66元，实现了大幅增长。净资产合计从2023年末的11,008,760.20元增至2024年末的42,831,802.92元，增幅高达289%。这表明基金在过去一年成功实现资产增值，为投资者创造了较好的收益。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 5,666,905.56 | -213,288.66 | 2754.58% |
| 净资产合计（元） | 42,831,802.92 | 11,008,760.20 | 289.07% |
净值表现：跑赢业绩比较基准，各阶段收益可观
基金份额净值增长率表现优异，各阶段均跑赢业绩比较基准。以A类份额为例，过去一年份额净值增长率为20.80%，同期业绩比较基准收益率为17.67%，超额收益达3.13%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为18.45%，业绩比较基准收益率为13.73%，超额收益4.72%。这显示出基金紧密跟踪标的指数的同时，通过有效管理实现了超越基准的收益。
| 阶段 | 广发中证国新央企股东回报ETF发起式联接A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 20.80% | 17.67% | 3.13% |
| 自基金合同生效起至今 | 18.45% | 13.73% | 4.72% |
份额变动：总份额增长322%，各类型份额有别
2024年基金总份额从11,227,964.34份增长至36,370,661.07份，增幅达322%。其中，A类份额从10,583,628.67份变为22,874,213.74份；C类份额从644,335.67份变为10,788,031.90份；F类份额自2024年9月4日增设，期末份额为2,708,415.43份。份额的大幅增长反映出投资者对该基金的青睐。
| 份额类别 | 2023年末份额（份） | 2024年末份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| A类 | 10,583,628.67 | 22,874,213.74 | 116.13% |
| B类 | 644,335.67 | 10,788,031.90 | 1574.24% |
| F类 | - | 2,708,415.43 | - |
| 总计 | 11,227,964.34 | 36,370,661.07 | 322.08% |
投资策略与市场展望
投资策略：紧跟指数，应对市场波动
2024年A股市场波动较大，呈现先抑后扬走势。基金严格遵守合同要求，认真处理投资者申购、赎回及成份股调整等工作。通过主要投资于目标ETF，紧密跟踪业绩比较基准，力求控制跟踪偏离度和误差。在复杂市场环境下，有效降低跟踪误差，保障基金平稳运作。
市场展望：内外因素交织，央企或迎估值重塑
展望2025年，海外市场受美国关税政策及特朗普政策组合矛盾性影响，经济和降息节奏不确定性高。国内宏观经济政策将加大逆周期调节力度，货币政策或更宽松，经济基本面改善与政策发力有望推动市场温和复苏。央企“市值管理”要求或强化，在政策助力下，有望迎来估值重塑，为基金投资带来机遇。
费用与交易情况分析
管理与托管费用：费率稳定，规模影响费用总额
基金管理费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的余额的0.50%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,111.31元。托管费按0.05%年费率计提，当期应支付托管费1,611.15元。尽管费率稳定，但随着资产规模增长，费用总额相应增加。
| 项目 | 费率 | 2024年当期发生费用（元） | 2023年当期发生费用（元） |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 0.50% | 16,111.31 | 1,250.75 |
| 基金托管费 | 0.05% | 1,611.15 | 1,25.06 |
交易费用：股票投资有亏损，基金投资贡献大
2024年股票投资收益中，买卖股票差价收入为 -191,262.41元，反映出股票交易操作面临挑战。基金投资收益达2,759,614.69元，成为投资收益的重要支撑。应付交易费用期末余额为928.85元，主要为应付券商佣金，体现了交易成本的控制情况。
| 项目 | 2024年金额（元） |
|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -191,262.41 |
| 基金投资收益 | 2,759,614.69 |
| 应付交易费用（期末余额） | 928.85 |
关联方交易：集中于广发证券，符合规定
通过关联方交易单元进行的交易主要集中于广发证券，2024年股票成交金额5,022,621.17元，占当期股票成交总额的100%；债券成交金额3,635,624.25元，占比100%；基金成交金额184,726,649.56元，占比100%。应支付广发证券的佣金为928.85元，占当期佣金总量的100%。所有关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合相关规定。
| 关联方名称 | 交易类型 | 2024年成交金额（元） | 占当期成交总额比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 股票交易 | 5,022,621.17 | 100.00% | 928.85 | 100.00% |
| 广发证券股份有限公司 | 债券交易 | 3,635,624.25 | 100.00% | - | - |
| 广发证券股份有限公司 | 基金交易 | 184,726,649.56 | 100.00% | - | - |
持有人结构与风险提示
持有人结构：个人投资者为主，机构投资者有影响
期末基金份额持有人户数为1,610户，户均持有基金份额22,590.47份。从持有人结构看，个人投资者持有份额占比71.15%，为主要持有者。机构投资者持有份额占比28.85%，其中基金管理人固有资金持有10,051,368.51份，占比27.64%。报告期内存在单一机构投资者持有份额比例超20%的情况，其大额赎回可能影响基金运作与净值表现，带来流动性风险。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有基金份额 | 持有人结构（机构投资者） | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 广发中证国新央企股东回报ETF发起式联接A | 623 | 36,716.23 | 10,494,391.29 | 45.88% |
| 广发中证国新央企股东回报ETF发起式联接C | 920 | 11,726.12 | 0.00 | 0.00% |
| 广发中证国新央企股东回报ETF发起式联接F | 67 | 40,424.11 | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 1,610 | 22,590.47 | 10,494,391.29 | 28.85% |
风险提示：关注市场波动与集中赎回风险
尽管基金2024年业绩出色，但市场不确定性仍存。海外经济与政策的不确定性，以及国内市场波动，可能影响基金收益。单一投资者集中赎回风险需关注，投资者应结合自身风险承受能力，合理配置资产，关注基金管理人应对风险的措施与能力。
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