2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发天天红发起式货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产规模均实现增长，净利润也有所提升。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润增长，资产规模扩大

本期利润与净资产情况

广发天天红发起式货币市场基金在2024年实现了可观的利润。数据显示，2024年该基金A类本期已实现收益为2,377,358,298.53元，本期利润同样为2,377,358,298.53元；B类本期已实现收益为790,906,960.84元，本期利润为790,906,960.84元 。从净资产来看，2024年末A类期末基金资产净值为149,175,018,239.37元，B类为38,098,476,547.18元，整体净资产合计达到187,273,494,786.55元，相较于2023年末的168,018,386,741.22元，增长了11.47%。

项目	2024年广发天天红A	2024年广发天天红B	2023年广发天天红A	2023年广发天天红B
本期已实现收益（元）	2,377,358,298.53	790,906,960.84	1,766,308,923.54	1,348,523,684.25
本期利润（元）	2,377,358,298.53	790,906,960.84	1,766,308,923.54	1,348,523,684.25
期末基金资产净值（元）	149,175,018,239.37	38,098,476,547.18	130,879,201,339.48	37,139,185,401.74

净值收益率表现

2024年，广发天天红A类基金份额净值收益率为1.6685%，B类为1.9127%，同期业绩比较基准收益率为0.3558%。过去三年，A类份额净值收益率累计为5.5378%，B类为6.2984% 。从不同阶段来看，无论是短期的过去三个月、六个月，还是长期的过去五年、自基金合同生效起至今，该基金的份额净值收益率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出较好的收益表现。

阶段	广发天天红A份额净值收益率①	业绩比较基准收益率③	①-③	广发天天红B份额净值收益率①	业绩比较基准收益率③	①-③
过去三个月	0.3632%	0.0894%	0.2738%	0.4238%	0.0894%	0.3344%
过去六个月	0.7443%	0.1789%	0.5654%	0.8659%	0.1789%	0.6870%
过去一年	1.6685%	0.3558%	1.3127%	1.9127%	0.3558%	1.5569%
过去三年	5.5378%	1.0656%	4.4722%	6.2984%	1.0656%	5.2328%
过去五年	10.2217%	1.7762%	8.4455%	11.5503%	1.7762%	9.7741%
自基金合同生效起至今	37.7947%	3.9754%	33.8193%	27.6037%	3.2132%	24.3905%

投资策略与业绩：紧跟市场变化，业绩表现良好

投资策略运作

2024年，以1年期存单利率为表征，收益从年初的较高位置阶梯式下行至年底。全年可分为三个阶段：1 - 8月，短券利率持续下行，主要受国内经济新旧动能转换、信用收缩、货币政策宽松及存款手工补息规范等因素影响，一年期AAA存单利率下行约60BP。随后，因政府债券缴款量大、债券市场波动等，存单利率小幅回弹，但央行加大公开市场投放、降息及下调存款准备金率，使得存单利率重新下行。4季度，尽管财政发力升温有一定影响，但央行启用公开市场买断式逆回购操作工具、调整货币政策基调至“适度宽松”等，使得存单收益继续下行。报告期内，该基金作为现金管理工具，密切跟踪经济基本面、货币政策等变化，主动调节组合久期、杠杆和资产类别，在收益率高点进行集中配置，增强操作灵活性。

业绩表现分析

本报告期内，该基金A类基金份额净值收益率为1.6685%，B类基金份额净值收益率为1.9127%，同期业绩比较基准收益率为0.3558%，显示出该基金在2024年取得了超越业绩比较基准的良好成绩。这得益于基金管理人对市场的准确判断和灵活的投资策略调整，能够较好地把握市场利率变化，在不同阶段合理配置资产，从而实现了基金的稳健增值。

费用情况：管理、托管费用增长

管理与托管费用

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为500,100,940.14元，相较于2023年的424,043,761.89元，增长了17.94%；当期发生的基金应支付的托管费为92,611,285.16元，较2023年的78,526,622.57元，增长了17.94% 。管理费用的增长与基金资产规模的扩大有一定关系，随着资产规模上升，按照一定比例计提的管理费用相应增加。

项目	2024年（元）	2023年（元）	变动比例
当期发生的基金应支付的管理费	500,100,940.14	424,043,761.89	17.94%
当期发生的基金应支付的托管费	92,611,285.16	78,526,622.57	17.94%

其他费用

应付交易费用方面，2024年末为1,299,506.87元，2023年末为1,196,408.55元，增长了8.62%。交易费用本期为230,003.68元，2023年为231,110.41元，略有下降 。整体来看，其他费用在基金运营成本中占比较小，其变动对基金整体费用影响不大。

项目	2024年末（元）	2023年末（元）	变动比例
应付交易费用	1,299,506.87	1,196,408.55	8.62%
交易费用（本期）	230,003.68	231,110.41	-0.47%

投资收益与交易：债券投资贡献大

投资收益构成

2024年，该基金利息收入为2,715,240,185.84元，投资收益为1,576,456,837.01元 。投资收益中，债券投资收益为1,576,456,837.01元，主要包括债券利息收入1,537,047,947.47元，买卖债券差价收入39,408,889.54元 。可见，债券投资在基金收益中占据重要地位，是基金盈利的主要来源之一。

项目	2024年（元）
利息收入	2,715,240,185.84
投资收益	1,576,456,837.01
其中：债券投资收益	1,576,456,837.01
债券利息收入	1,537,047,947.47
买卖债券差价收入	39,408,889.54

关联交易情况

通过关联方交易单元进行的交易中，本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金 。在与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易中，上年度广发银行股份有限公司作为关联方，涉及基金正回购交易金额761,000,000.00元，利息支出338,218.32元，而2024年无此类交易 。关联交易整体较为稳定，且对基金运营未产生重大影响。

关联方名称	交易类型	2024年情况	2023年情况
广发银行股份有限公司	银行间同业市场债券（含回购）交易	无相关交易	基金正回购交易金额761,000,000.00元，利息支出338,218.32元

持有人与份额变动：份额增长，结构稳定

持有人结构

期末基金份额持有人户数方面，广发天天红A类有18,917,938户，B类有1,571,458户，合计20,489,396户 。从持有人结构来看，A类中机构投资者持有份额占比0.05%，个人投资者占比99.95%；B类中机构投资者持有份额占比5.75%，个人投资者占比94.25%，整体上个人投资者是该基金的主要持有者 。这种持有人结构反映了货币市场基金风险较低、适合个人投资者进行现金管理的特点。

份额级别	持有人户数(户)	机构投资者持有份额占比	个人投资者持有份额占比
广发天天红A	18,917,938	0.05%	99.95%
广发天天红B	1,571,458	5.75%	94.25%

份额变动

2024年，广发天天红A类基金本报告期期初基金份额总额为130,879,201,339.48份，本报告期基金总申购份额为2,356,748,047,350.49份，总赎回份额为2,338,452,230,450.60份，期末基金份额总额为149,175,018,239.37份；B类期初份额总额为37,139,185,401.74份，总申购份额为495,472,204,102.17份，总赎回份额为494,512,912,956.73份，期末份额总额为38,098,476,547.18份 。整体基金份额呈现增长态势，反映出投资者对该基金的认可度有所提升。

份额级别	期初基金份额总额（份）	总申购份额（份）	总赎回份额（份）	期末基金份额总额（份）
广发天天红A	130,879,201,339.48	2,356,748,047,350.49	2,338,452,230,450.60	149,175,018,239.37
广发天天红B	37,139,185,401.74	495,472,204,102.17	494,512,912,956.73	38,098,476,547.18

未来展望：关注市场变化，灵活调整组合

展望2025年，财政政策更加积极后，经济发展的韧性和活力有望加强，但物价和经济弹性的修复仍然需要时间，预期央行仍将维持“适度宽松”的货币政策基调。同时，银行基于净息差压力在发行端也对存单利率有所把控，短端资产或将整体走强。因此，2025年大概率仍处于流动性宽松的偏强市场中，尤其是在社融和物价明显回升之前。但操作节奏上需要关注财政发力、信用周期企稳、供需关系等具体因素，组合操作要求更加灵活。未来该基金将继续跟踪经济基本面、货币政策以及监管政策等方面的变化，根据市场变化灵活调节组合，严控信用和利率风险，争取抓住市场机会，为投资人带来理想的回报。不过，投资者仍需关注市场利率波动、信用风险等因素对基金收益可能产生的影响。

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