2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰医药健康股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损严重。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：全线飘绿，业绩不佳
本期利润与收益：双双亏损
2024年，国泰医药健康股票A类本期已实现收益为 -77,183,758.57元，本期利润为 -75,124,284.60元；C类本期已实现收益为 -25,122,137.63元，本期利润为 -36,040,282.10元 。两类份额均呈现亏损状态，反映出基金在投资运作上的艰难。
| 份额类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 国泰医药健康股票A | -77,183,758.57 | -75,124,284.60 |
| 国泰医药健康股票C | -25,122,137.63 | -36,040,282.10 |
净值表现：跑输业绩比较基准
A类份额本期加权平均净值利润率为 -12.60%，基金份额净值增长率为 -11.19%；C类份额本期加权平均净值利润率为 -18.23%，基金份额净值增长率为 -11.32%，而同期业绩比较基准收益率为 -6.67%，两类份额均跑输业绩比较基准。
| 份额类别 | 本期加权平均净值利润率 | 基金份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 国泰医药健康股票A | -12.60% | -11.19% | -6.67% |
| 国泰医药健康股票C | -18.23% | -11.32% | -6.67% |
期末数据：资产净值下滑
截至2024年末，国泰医药健康股票A类期末基金资产净值为560,131,100.47元，C类为152,533,437.38元，较上一年度末均有明显下降。
| 份额类别 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 国泰医药健康股票A | 560,131,100.47 | 681,128,134.57 | -17.76% |
| 国泰医药健康股票C | 152,533,437.38 | 231,442,199.48 | -33.23% |
基金净值表现：波动较大，长期增长乏力
短期表现：近三月跑赢基准但仍亏损
过去三个月，A类份额净值增长率为 -4.90%，C类为 -5.03%，业绩比较基准收益率为 -6.31%，虽跑赢基准但仍处于亏损。
| 份额类别 | 过去三个月净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 国泰医药健康股票A | -4.90% | -6.31% | 1.41% |
| 国泰医药健康股票C | -5.03% | -6.31% | 1.28% |
长期表现：三年累计增长率不佳
过去三年，A类份额净值累计增长率为 -27.68%，C类为 -29.97%，虽略优于业绩比较基准，但整体仍呈现负增长。
| 份额类别 | 过去三年净值累计增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 国泰医药健康股票A | -27.68% | -29.32% | 1.64% |
| 国泰医药健康股票C | -29.97% | -39.49% | 9.52% |
投资策略与业绩表现：医药板块拖累，策略效果待提升
投资策略：聚焦医药细分龙头
基金管理人认为2024年医药板块因前期暴力上行回归及基本面问题连续四年下跌。因此采取规避医药权重，买入有业绩低估值的优质细分龙头，尤其是便宜国企龙头的策略。
业绩归因：板块下行影响大
尽管采取了上述策略，基金业绩仍受医药板块整体下行影响。2024年医药板块全年跌幅近15%，导致基金净值下跌，A类和C类份额净值增长率均为负。
费用分析：管理与托管费有变化，关注成本影响
基金管理费：支出减少
2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,556,247.59元，较2023年的14,509,459.78元有所减少。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,493,967.30元，应支付基金管理人的净管理费为6,062,280.29元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 9,556,247.59 | 3,493,967.30 | 6,062,280.29 |
| 2023年 | 14,509,459.78 | 5,256,969.33 | 9,252,490.45 |
基金托管费：相应下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,592,707.84元，低于2023年的2,418,243.28元。
投资组合分析：股票为主，行业分布有特点
资产组合：权益投资占主导
期末基金资产组合中，权益投资占比93.66%，金额为670,076,873.97元，其中股票投资670,076,873.97元；固定收益投资占比0.01%，金额为100,776.16元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 670,076,873.97 | 93.66 |
| 固定收益投资 | 100,776.16 | 0.01 |
股票投资行业分布：多行业布局
境内股票投资涉及批发和零售业、信息传输等多个行业。其中，批发和零售业公允价值为124,032,471.66元，占基金资产净值比例为17.40%；卫生和社会工作行业公允价值为41,976,210.96元，占比5.89% 。通过港股通投资的股票主要集中在医疗保健行业，公允价值为72,133,882.67元，占基金资产净值比例为10.12%。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 港股通投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 批发和零售业 | 124,032,471.66 | 17.40 | - | - |
| 卫生和社会工作 | 41,976,210.96 | 5.89 | - | - |
| 医疗保健 | - | - | 72,133,882.67 | 10.12 |
份额持有人信息：结构有变化，关注机构动向
持有人户数与结构：机构持有C类比例高
期末基金份额持有人户数为24,750户，其中A类20,589户，C类4,161户。机构投资者持有A类份额495,999.64份，占A类总份额0.06%；持有C类份额171,322,922.83份，占C类总份额78.75%。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 国泰医药健康股票A | 20,589 | 495,999.64 | 0.06% |
| 国泰医药健康股票C | 4,161 | 171,322,922.83 | 78.75% |
管理人从业人员持有：比例较低
基金管理人所有从业人员持有A类份额748,472.77份，占A类基金总份额0.09%；持有C类份额1,230.11份，占C类基金总份额0.00%。
开放式基金份额变动：赎回压力显现
份额变化：整体缩水
2024年，国泰医药健康股票A类期初份额总额为851,558,809.66份，期末为788,446,875.28份，减少了63,111,934.38份；C类期初份额总额为292,739,439.26份，期末为217,551,213.74份，减少了75,188,225.52份，整体份额缩水明显。
| 份额类别 | 期初份额总额（份） | 期末份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰医药健康股票A | 851,558,809.66 | 788,446,875.28 | -63,111,934.38 | -7.41% |
| 国泰医药健康股票C | 292,739,439.26 | 217,551,213.74 | -75,188,225.52 | -25.7% |
原因分析：业绩不佳引发赎回
基金份额的减少可能与业绩不佳有关，投资者因基金净值下跌选择赎回，导致份额缩水。
国泰医药健康股票型基金在2024年面临业绩下滑、份额缩水等挑战。投资者在关注基金后续表现时，需综合考虑医药板块走势、基金投资策略调整以及费用成本等因素。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
