2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保策略优选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现显著变化，同时在业绩表现、投资策略及费用等方面呈现出一系列特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模收缩
本期利润与收益情况
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为9,392,272.31元，较2023年的 - 4,164,806.29元实现扭亏为盈。本期已实现收益为7,787,887.82元，而2023年为 - 8,301,578.86元。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好成效。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 7,787,887.82 | -8,301,578.86 | 16,846,636.61 |
| 本期利润（元） | 9,392,272.31 | -4,164,806.29 | -13,896,970.55 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0760 | -0.0248 | -0.0537 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 7.36 | -2.35 | -4.96 |
| 本期基金份额净值增长率（%） | 7.61 | -3.45 | -4.89 |
资产净值与份额利润
2024年末，基金期末资产净值为100,735,828.87元，相较于2023年末的144,839,395.79元，减少了约30.45%。期末可供分配利润为8,651,303.28元，期末可供分配基金份额利润为0.0939元。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 8,651,303.28 | 2,344,090.14 | 10,961,952.80 |
| 期末可供分配基金份额利润（元） | 0.0939 | 0.0165 | 0.0528 |
| 期末基金资产净值（元） | 100,735,828.87 | 144,839,395.79 | 218,510,198.95 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0939 | 1.0165 | 1.0528 |
基金净值表现：跑赢自身业绩比较基准
短期与中期表现
过去三个月，基金份额净值增长率为1.21%，业绩比较基准收益率为1.52%，基金落后业绩比较基准0.31个百分点。过去六个月，基金份额净值增长率为7.32%，业绩比较基准收益率为4.97%，基金跑赢业绩比较基准2.35个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.21% | 0.38% | 1.52% | 0.35% | -0.31% | 0.03% |
| 过去六个月 | 7.32% | 0.44% | 4.97% | 0.32% | 2.35% | 0.12% |
长期表现
自基金合同生效日2020年8月6日至2024年12月31日，基金份额累计净值增长率为9.39%。基金在长期的业绩表现与市场环境及自身投资策略的执行密切相关。
投资策略与运作：灵活调整权益仓位应对市场波动
市场环境分析
2024年国内经济稳定增长，宏观政策积极宽松，美联储降低基准利率。国内权益市场年初受流动性冲击短期急速下跌后，随着政策利好推动快速修复，维持震荡上涨至5月中下旬后震荡下跌并创出阶段性新低；三季度末，政治局会议定调，叠加一系列宏观经济金融政策措施出台，权益市场上涨并创出阶段性新高后，市场维持震荡走势，行业板块轮动分化。经济预期趋弱与流动性宽松叠加，年内债券收益率震荡下行并创出历史新低。
投资策略执行
组合年初基于大类资产配置价值比较，权益资产维持中高仓位水平，在二季度末市场持续上涨后适度止盈减仓权益基金；在三季度权益市场下跌至历史低位后逐步加仓权益基金，在短期急涨后兑现部分收益，降低权益仓位至中性水平，同时结合市场走势和行业变化适时调整持仓结构。
业绩表现：份额净值增长7.61%，跑赢业绩比较基准
截至2024年末，本基金份额净值为1.0939元，本报告期基金份额净值增长率为7.61%，业绩比较基准收益率为6.64%，基金跑赢业绩比较基准1.01个百分点。这一成绩得益于基金管理人对市场节奏的把握和灵活的投资策略调整。
市场展望：权益市场存上行可能
管理人认为，自去年政治局会议定调后，短期内重点关注两会对于财政等相关政策的落地，年内重点关注经济增长走势。国内总体宏观经济政策偏向积极，货币流动性或维持宽松格局，美联储降息预期变化，地缘局势阶段性缓和，总体来看，国内权益市场自低位有上行可能。
费用分析：管理费、托管费随资产规模下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,020,799.48元，相较于2023年的1,326,748.85元，下降了约23.05%。其中，应支付销售机构的客户维护费为509,362.68元，应支付基金管理人的净管理费为511,436.80元。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 1,020,799.48 | 1,326,748.85 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 509,362.68 | 710,209.68 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 511,436.80 | 616,539.17 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为232,347.68元，较2023年的333,261.69元，下降了约30.28%。基金托管费按前一日基金资产净值除去本基金持有的基金托管人托管的其他基金所对应的基金资产净值后的净额的0.2%年费率计提。
交易费用与投资收益：股票投资收益为负，基金投资收益可观
交易费用
2024年应付交易费用为9,847.92元，较上年度末的5,832.40元有所增加。交易费用的变动与基金的交易活跃度相关。
投资收益
- 股票投资收益：2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 - 1,102,592.90元，2023年为 - 1,422,849.49元。虽然亏损幅度有所收窄，但股票投资仍未实现正收益。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -1,102,592.90 | -1,422,849.49 |
| 股票投资收益——赎回差价收入（元） | - | - |
| 股票投资收益——申购差价收入（元） | - | - |
| 股票投资收益——证券出借差价收入（元） | - | - |
| 合计（元） | -1,102,592.90 | -1,422,849.49 |
- 基金投资收益：2024年基金投资收益为9,339,430.15元，而2023年为 - 7,557,720.35元，实现了大幅增长，成为基金收益的重要支撑。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 卖出/赎回基金成交总额（元） | 1,056,210,973.44 | 362,166,153.97 |
| 减：卖出/赎回基金成本总额（元） | 1,046,205,418.63 | 369,274,439.86 |
| 减：买卖基金差价收入应缴纳增值税额（元） | 297,763.97 | 10,675.73 |
| 减：交易费用（元） | 368,360.69 | 438,758.73 |
| 基金投资收益（元） | 9,339,430.15 | -7,557,720.35 |
关联交易：无通过关联方交易单元进行的交易
本基金于2024年及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，也无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、转融通证券出借业务等关联交易。各关联方在报告期内也未对本基金进行投资。
股票投资明细：期末无股票持仓
本基金本报告期末未持有股票。不过，在报告期内有股票买卖操作，如累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，中际旭创累计买入金额为9,280,206.80元，占期初基金资产净值比例6.41%；累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，中际旭创累计卖出金额为9,174,337.00元，占期初基金资产净值比例6.33% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 本期累计买入金额（元） | 占期初基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 9,280,206.80 | 6.41 |
| 2 | 601328 | 交通银行 | 3,556,000.00 | 2.46 |
| 3 | 300394 | 天孚通信 | 3,476,966.00 | 2.40 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 本期累计卖出金额（元） | 占期初基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 9,174,337.00 | 6.33 |
| 2 | 601328 | 交通银行 | 3,535,966.58 | 2.44 |
| 3 | 300394 | 天孚通信 | 3,317,981.00 | 2.29 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
持有人结构：个人投资者占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为1,345户，户均持有的基金份额为68,464.33份。机构投资者持有份额为151.78份，占总份额比例为0.00%；个人投资者持有份额为92,084,373.81份，占总份额比例为100.00%。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金142,848.13份，占基金总份额比例为0.16%。其中，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金份额为0。
基金份额变动：净赎回导致份额大幅下降
2024年本报告期期初基金份额总额为142,495,305.65份，本报告期基金总申购份额为449,246.19份，总赎回份额为50,860,026.25份，期末基金份额总额为92,084,525.59份，较期初减少了约35.37%，净赎回规模较大。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日（2020年8月6日）基金份额总额 | 498,761,365.23 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 142,495,305.65 |
| 本报告期基金总申购份额 | 449,246.19 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 50,860,026.25 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 92,084,525.59 |
租用交易单元情况：交易单元选择标准严格
股票投资与佣金支付
基金租用国泰君安、中邮证券、东方证券等证券公司交易单元进行股票投资。其中，国泰君安股票交易成交金额为70,364,456.80元，占当期股票成交总额的比例为52.31%，应支付佣金20,820.51元，占当期佣金总量的比例为37.62%。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易 | 应支付该券商的佣金 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例(%) | 佣金 | ||
| 国泰君安 | 1 | 70,364,456.80 | 52.31 | 20,820.51 |
| 中邮证券 | 2 | 34,571,994.09 | 25.70 | 15,416.39 |
| 东方证券 | 2 | 29,588,232.56 | 21.99 | 19,111.45 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
其他证券投资
在债券交易、债券回购交易等方面，各券商也有不同的成交金额占比。如中邮证券在债券交易中成交金额为5,109,081.00元，占当期债券成交总额的比例为55.46% 。
| 券商名称 | 债券交易 | 债券回购交易 | 权证交易 | 基金交易 |
|---|---|---|---|---|
| 成交金额 | 占当期债券成交总额的比例(%) | 成交金额 | 占当期债券回购成交总额的比例(%) | |
| 国泰君安 | - | - | - | - |
| 中邮证券 | 5,109,081.00 | 55.46 | - | - |
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
