2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧滚钱宝发起式货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长16.68%，净资产合计增长16.63%，净利润达19.27亿元，基金管理费为3.32亿元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标解读
本期利润与净资产情况
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 1,927,497,768.39 | 1,963,408,506.30 | -1.83% |
| 期末基金资产净值（元） | 125,427,595,974.51 | 107,544,547,698.85 | 16.63% |
2024年中欧滚钱宝货币本期利润为19.27亿元，较2023年减少1.83%。期末基金资产净值为1254.28亿元，较2023年末增长16.63%。尽管本期利润略有下降，但净资产规模的显著增长，显示出基金资产的总体扩张。
基金净值表现
中欧滚钱宝货币A、B、C三类份额在不同时间段的净值收益率均高于业绩比较基准收益率。以中欧滚钱宝货币A为例：
| 阶段 | 份额净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 1.6501% | 1.3500% | 0.3001% |
| 过去三年 | 5.3113% | 4.0500% | 1.2613% |
从数据可以看出，该基金在长期和短期均表现出一定的收益优势，为投资者创造了较好的回报。
投资策略与业绩表现解读
投资策略分析
2024年国内经济基本面有压力，货币政策宽松，货币市场利率中枢下行。本基金兼顾流动性与风险控制，以大行、国有股份制银行和大城商的存单存款为主，辅以AAA高等级信用债，维持适度久期和中性杠杆水平。
业绩表现归因
基金在2024年的业绩表现得益于合理的资产配置。在利率下行环境下，债券等固定收益类资产价格上升，为基金带来收益。同时，基金对流动性的有效管理，保障了投资者的资金需求，提升了投资者体验。
费用与利润分配解读
管理费用情况
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 331,710,226.52 | 297,472,311.10 | 11.51% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 59,233,968.96 | 53,120,055.54 | 11.51% |
2024年基金管理费和托管费均有所增长，增长率为11.51%，这与基金资产规模的扩大有关。随着资产规模上升，管理和托管的工作量增加，费用相应提高。
利润分配情况
本基金2024年进行了利润分配，符合相关法规及基金合同规定。如中欧滚钱宝货币A已按再投资形式转实收基金1,926,011,101.63元，利润分配使投资者能够及时分享基金收益。
资产组合与投资风险解读
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比43.16%，银行存款和结算备付金合计占比41.89%。债券投资以同业存单为主，占基金资产净值比例为40.43%。这种资产配置结构体现了货币基金稳健的投资风格，注重资产的安全性和流动性。
投资风险分析
信用风险方面，基金管理人通过评估交易对手资信状况、分散投资等方式控制风险。流动性风险上，通过设定流动性比例要求、合理配置资产等措施应对。市场风险中，利率风险是主要因素，基金管理人通过监控利率敏感性缺口、调整投资组合久期来管理风险。
持有人结构与份额变动解读
持有人结构
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 中欧滚钱宝货币A | 13,694,913 | 9,152.72 | 0.00% | 100.00% |
| 中欧滚钱宝货币B | 2 | 2,893,271.89 | 100.00% | 0.00% |
| 中欧滚钱宝货币C | 92,355 | 824.75 | 1.10% | 98.90% |
中欧滚钱宝货币A主要由个人投资者持有，B类份额持有人户数少且主要为机构，C类份额个人投资者占比高。这种结构反映了不同份额类别对不同投资者群体的吸引力。
份额变动情况
| 项目 | 中欧滚钱宝货币A（份） | 中欧滚钱宝货币B（份） | 中欧滚钱宝货币C（份） |
|---|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 107,455,119,708.64 | 5,678,814.12 | 83,749,176.09 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 125,345,639,203.44 | 5,786,543.77 | 76,170,227.30 |
| 变动率 | 16.65% | 1.89% | -9.05% |
2024年中欧滚钱宝货币A份额增长16.65%，B份额增长1.89%，C份额减少9.05%。A份额的增长可能得益于其较低的门槛和广泛的销售渠道，吸引了更多个人投资者；C份额的减少可能与部分投资者的赎回决策有关。
未来展望
展望2025年，债市面临挑战与机遇。货币政策延续适度宽松，利率中枢可能进一步下行，但央行对资金面的管控及市场波动可能带来风险。同时，市场波动加大也意味着交易性机会增加。基金管理人需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对市场变化，为投资者获取稳定收益。投资者在投资该基金时，应充分考虑市场风险，结合自身风险承受能力做出决策。
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